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一、单项选择题
1. 以下经济周期中的经营理财策略不合适的是〔 TopSage 〕。
2. 以下关于资产收益率的说法正确的选项是〔 TopSage 〕。
，资产的收益率指的是资产的年收益率
，是投资者实际能够得到的收益率，即投资者的预期收益率
，也确实是我们所说的纯粹利率
3. 以下不属于企业进行证券投资的要紧目的是〔 TopSage 〕。
，获得稳固的收益
4. 某甲企业材料的年需要量为9000千克，销售企业规定：客户每次购买量750千克时，价格优待2％，单位材料的年储备成本为10元，每批进货费用125元，每千克标准单价为5元，那么企业进货750千克时存货总成本〔 TopSage 〕元。
5. 某企业发行10年期债券，债券面值为1000元，票面利率10%，每年付息一次，溢价10%发行，筹资费率3%，所得税税率为30%，那么该债券的资金成本是〔 TopSage 〕。
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6. 项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时刻是〔 TopSage 〕。
7. 企业依照经营方针确定的一定时期的成本是〔 TopSage 〕。
8. 不属于零基预算的优点是〔 TopSage 〕。
9. 某种股票为股利固定增长股票，固定增长率为4％，预期第一年的股利为6元/股，无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均风险收益率为10%，，那么该股票的内在价值为〔 TopSage 〕元。
10. 为防止风险、舞弊和非法行为的发生，或减少其发生气会所进行的操纵，称为〔 TopSage 〕。
11. 以下关于固定股利支付率政策的说法不正确的有〔 TopSage 〕。
，这是一种不稳固的股利政策
12. 以下关于长期偿债能力的说法，不正确的选项是〔 TopSage 〕。
，在一定程度上表达了企业以后的偿债压力
13. 假设A证券的方差是4％，％，，在资产组合中A证券占的比例为60％，B证券占的比例为40％，那么AB资产组合收益率的标准离差为〔 TopSage 〕。
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％
14. 某企业拟选择〝1/10，n/30〞的信用条件购进原料100万元，那么企业舍弃现金折扣的成本为〔 TopSage 〕。
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15. 以下说法不正确的选项是〔 TopSage 〕。
16. 某投资项目按18%折现率运算的净现值小于零，按16%%折现率运算的净现值大于零，那么该项目的内部收益率确信〔 TopSage 〕。
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%，小于18%
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17. 在边际奉献大于固定成本的情形下，以下措施中不利于降低企业复合风险的是〔 TopSage 〕。
18. 以下各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是〔 TopSage 〕。
19. 企业假如能成功地采纳及时生产的存货系统，以下说法错误的选项是〔 TopSage 〕。
，提高生产效率
、再加工和担保成本
20. 在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是〔 TopSage 〕。
21. 利率为10%的一期、两期、、、，那么能够判定利率为10%，3年期的一般年金终值系数为〔 TopSage 〕。
22. 在日常业务预算中，同时使用实物量指标和价值量指标，同时也是预算编制的起点的预确实是〔 TopSage 〕。
23. 看涨期权投资中应注意的问题是〔 TopSage 〕。
24. 以下关于股票回购的说法不正确的选项是〔 TopSage 〕。
，要约回购被市场认为是更积极的信号
，股票回购能够节约个人税收
25. ，该项目的原始投资额为1200万元，且于建设起点一次投入，那么该项目的净现值为〔 TopSage 〕。
二、多项选择题
1. 衡量企业进展能力的指标包括〔 TopSage 〕。
2. 当相关系数为0时，以下关于资产组合说法正确的有〔 TopSage 〕。
3. 以下递延年金现值的运算式中正确的有〔 TopSage 〕。
A. P＝A×〔P/A，i，n〕×〔P/F，i，m〕
＝A×〔P/A，i，n〕× 〔1＋i〕-m
＝A×［〔P/A，i，m＋n〕－〔P/A，i，m〕］
＝A×〔F/A，i，n〕×〔P/F，i，n＋m〕
4. 以下阻碍认股权证的因素中，表述不正确的有〔 TopSage 〕。
，换股比率越大，认股权证的理论价值越大
，市价越高，认股权证的理论价值越大
，认股权证的理论价值越大
，认股权证的理论价值越大
5. 成本中心只对可控成本承担责任，某项成本属于可控成本，必须具备〔 TopSage 〕。
6. 关于弹性预算方法，以下说法正确的有〔 TopSage 〕。
、成本和利润之间的依存关系为依据
7. 以下关于短期融资券的说法正确的有〔 TopSage 〕。
〔一年以内〕资金的直截了当融资方式
8. 相关于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的优点包括〔 TopSage 〕。
9. 以下说法正确的有〔 TopSage 〕。
A.〝在手之鸟〞理论认为，投资者更喜爱现金股利，而不情愿将收益留存在公司内部
，在信息不对称的情形下，公司能够通过股利政策向市场传递有关公司以后盈利能力的信息，从而会阻碍公司的股价
，由于普遍存在的税率的差异及纳税时刻的差异，企业应当采纳高股利政策
，股利政策是和谐股东与治理者之间代理关系的一种约束机制
10. 以下〔 TopSage 〕属于企业购销商品或同意、提供劳务形成的财务关系。
三、判定题
1. 使用每股利润无差别点法进行最正确资本结构的判定时没有考虑风险的因素。〔 TopSage 〕
2. 所有者与经营者的矛盾关键在于享受成本的多少。〔 TopSage 〕
3. 存货在企业生产过程中的功能有防止停工待料、适应市场变化、降低进货成本和坚持均衡生产。〔 TopSage 〕
4. 某项目在建设起点一次投入全部原始投资额为2000万元，假设利用EXCEL采纳插入函数法所运算的方案净现值为300万元，企业资金成本率10%，。〔 TopSage 〕
5. 应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款，其中的应收账款指的是会计核算中扣除了坏账预备的〝应收账款〞。〔 TopSage 〕
6. 在标准成本制度下，凡实际成本大于标准成本或预算成本的称为超支差异；凡实际成本小于标准成本或预算成本的那么称为节约差异。〔 TopSage 〕
7. 甲购买某公司的债券，面值为1000元，每个季度能够得到20元的利息，%。〔 TopSage 〕。
8. 由于可转换债券既具有股权性资金的某些特点又具有债权性资金的某些特点，因此可转换债券投资者，既是被投资单位的股东，也是债权人。〔 TopSage 〕
9. 以发行公司债券的方式支付股利属于支付财产股利。〔 TopSage 〕
10. 高低点法中高低点的选取要以资金占用量的大小为标准。〔 TopSage 〕
四、运算题
1. 某工业项目需要原始投资1 500万元，其中固定资产投资1 200万元，开办费投资50万元，流淌资金投资250万元。建设期为1年，建设期发生与购建固定资产有关的资本化利息是80万元。固定资产投资和开办费投资于建设起点投入，流淌资金于完工时，即第1年末投入。该项目寿命期10年，固定资产按直线法折旧，期满有150万元净残值；开办费于投产当年一次摊销完毕，流淌资金于终结点一次回收。投产后前5年每年的利息费用为100万元，投产后前5年每年的利润总额为370万元，投产后6～10年每年的息前税后利润额为350万元，所得税率为30％。
要求：运算项目各年的所得税前净现金流量。
2. ：K公司是一个基金公司，相关资料如下：
资料一：K公司的某基金持有
，数量分别为400万股和200万股。2007年1月1日，每股市价分别为10元和40元，账面价值分别为15元和20元，银行存款为200万元。宣布未发放的红利800万元、对托管人或治理人应对未付的酬劳为1100万元、应交税金为100万元，已售出的基金份数为5000万份。
资料二：在基金交易中，该公司收取首次认购费和赎回费，认购费率为基金资产净值的4％，赎回费率为基金资产净值的2％。
资料三：2007年12月31日，累计售出的基金单位为5775万份。
资料四：2007年该基金的收益率为10％。
要求：
〔1〕依照资料一、资料二的内容运算2007年1月1日该基金的以下指标：
①基金净资产价值总额；
②单位资产净值；
③基金认购价；
④基金赎回价。
〔2〕运算2007年12月31日的K公司基金单位净值。
3. 宏达公司为扩大经营规模融资租入一台机器，租赁公司购买设备过程中支付买价685万元，支付运费以及保险费共计15万元，租期为10年，租赁公司的融资成本为50万元，租赁手续费为40万元。租赁公司要求的酬劳率为12％。
要求：
〔1〕确定机器的购置成本。
〔2〕假如租金每年年初等额支付，那么每期租金为多少？
〔3〕假如租金每年年末等额支付，那么每期租金为多少？
：〔P/A，12％，9〕＝，〔P/A，12％，10〕＝
4. A股票的预期收益率为20％，标准差为15％，B股票的预期收益率为17％，方差为5％
∶1，不考虑交易费用。。
要求：
〔1〕假设无风险收益率为4％，，运算A股票的风险收益率与必要收益率；
〔2〕运算两种股票的资产组合的预期收益率；
〔3〕运算两种股票的资产组合收益率的方差。
五、综合题
1. 甲公司相关资料如下：
资料一：甲公司2007年度产品销售量为10000万件，产品单价为100元，单位变动成本为40元，固定成本总额为100000万元，所得税率为40％ 。2007年度利息费用50000万元，留存收益162000万元。
2007年12月31日资产负债表〔简表〕如下表所示：
甲公司资产负债表〔简表〕
2007年12月31日 单位：万元
现金
230 000
应对账款
30 000
应收账款
300 000
应对费用
100 000
存货
400 000
长期债券
500 000〔年利率10%〕
固定资产
300 000
股本〔面值10元〕
200 000
资本公积
200 000
留存收益
200 000
资产合计
1230 000
负债和所有者权益合计
1230 000
公司的流淌资产以及流淌负债随销售额同比率增减。
资料二：甲公司2020年度相关推测数据为：销售量增长到12000万件，产品单价、单位变动成本、固定成本总额、销售净利率、股利支付率都保持2007年水平不变。由于原有生产能力差不多饱和，需要新增一台价值154400万元的生产设备。
资料二：假如甲公司2020年需要从外部筹集资金，有两个方案可供选择〔不考虑筹资费用〕：
方案1：以每股发行价20元发行新股。股利固定增长率为1％。
方案2：按面值发行债券，债券利率为12％
要求：
〔1〕依照资料一，运算甲企业的以下指标：〔每个指标1分，共计6分〕
①2007年的边际奉献；
②2007年的息税前利润；
③2007年的销售净利率；
④2007年的股利支付率；
⑤2007年每股股利。
⑥2020年的经营杠杆系数〔利用简化公式运算，保留两位小数〕。
〔2〕运算甲企业2020年以下指标或数据：〔第1问1分，第2问2分，共计3分〕
①息税前利润增长率；
②需要筹集的外部资金。
〔3〕依照资料二，及前两问的运算结果，为甲企业完成以下运算：〔3×2＝6分〕
①运算方案1中需要增发的一般股股数；
②运算每股收益无差别点的息税前利润；
③利用每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策，并说明理由。
2. 某公司2020年的有关资料如下：
〔1〕营业收入5000万元，营业成本3000万元，营业税金及附加100万元，销售费用240万元，治理费用160万元，财务费用〔利息费用〕90万元，投资收益100万元，营业外收入30万元，营业外支出20万元。所得税税率为25％；
〔2〕年初的负债总额400万元〔短期借款20万元，一年内到期的长期负债为10万元，长期借款85万元，应对债券15万元，应对利息为5万元，其余为应对账款和应对票据〕，产权比率为80％；
〔3〕年资本积存率120％，年末的资产负债率60％，年末的速动比率为120％，速动资产为240万元；
〔4〕年经营现金净流量为600万元；
〔5〕年初的应收账款余额为200万元，年末余额为140万元；应收票据年初余额为300万元，年末余额为160万元；
〔6〕年初发行在外的一般股股数为200万股，9月1日增发60万股〔筹集资金300万元〕，年末一般股股数为260万股；
〔7〕2020年末的每股市价为20元。
〔8〕2007年的营业净利率为10％，，权益乘数为3，平均每股净资产为10元。
要求：
〔1〕运算2020年的息税前利润、营业利润、利润总额和净利润；〔，共计2分〕
〔2〕运算2020年加权平均发行在外的一般股股数；〔〕
〔3〕运算2020年年初的带息负债比率；〔〕
〔4〕运算2020年的现金流淌负债比率、已获利息倍数、应收账款周转次数、总资产周转次数、总资产周转期、成本费用利润率、总资产酬劳率、净资产收益率、差不多每股收益、营业净利率、权益乘数、平均每股净资产、资本保值增值率；〔，〕
〔5〕运算2020年年末的市盈率。〔〕
参考答案
一、单项选择题
1
[答案] C
[解析] 企业在萧条期应该压缩治理费用。参见教材11页。
2
[答案] A
[解析] 借款协议上的借款利率是资产合约上说明的收益率，是名义收益率，选项B不正确；实际收益率表示差不多实现的或者确定能够实现的资产收益率，选项C不正确；无风险收益=纯粹利率+通货膨胀补偿率，选项D不正确，参见教材22－23页。
3
[答案] C
[解析] 企业进行证券投资的目的要紧有以下几个方面：〔1〕临时存放闲置资金；〔2〕与筹集长期资金相配合；〔3〕满足以后的财务需求；〔4〕满足季节性经营对现金的需求；〔5〕获得对相关企业的操纵权。选项C不正确。参见教材第110页。
4
[答案] C
[解析] 存货总成本＝9000×〔1－2％〕×5＋9000/750×125＋750/2×10＝49350〔元〕。参见教材第156页。
5
[答案] B
[解析] 债券资金成本＝1000×10%×〔1－30%〕/[1000×〔1+10%〕〔1－3%〕]×100%＝%。参见教材第183页。