文档介绍：私募股权基金

私募股权基金
私募股权基金的发展
私募股权基金的法律和监管
私募股权基金的运作
中国私募股权之路
创业板
私募股权基金的发展
私募股权基金的概念
私募股权基金的历程
私募股权基金的现状
私募股权基金的类型
私募股权基金的特点
私募股权基金的概念
PE(Private Equity)是目前大家最熟悉的名称,私募股权基金正是这一外来术语的翻译。也有“产业基金”、“私人股权基金”、“私募权益基金”等相关叫法。
依据国外相关研究机构的定义:指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。
主要包含几方面的含义:资金的募集为私募形式;投资范围主要为权益性的投资;考虑到了退出机制(获利方式)。
私募股权基金的概念
私募股权基金有广义和狭义之分。
广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资;
狭义的PE主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。
中国目前的私募股权基金多指狭义的方式,以与VC(风险投资,是广义私募股权基金的一类)区别。我们这里讲的主要是广义的私募股权基金。
私募股权基金的历程
孕育诞生期:二战后,最早可追溯到1946年,美国波士顿联邦储备银行行长弗兰德斯和哈佛大学教授多里奥特发起成立了世界上第一家真正意义上的风险投资公司——美国研究与发展公司(ARD)。
真正发展期:20世纪70年代(基金业进行调整和创新的年代)。
快速增长期: 20世纪90年代,规模大幅增长,世界各个地区、各种模式相继出现;2006年后重新步入快速上升的通道。
私募股权基金的现状
目前,全球已有数千家私募股权投资公司。
最著名的PE投资机构:
黑石集团(Blackstone Group,已上市,中投公司投资对象)
KKR公司(Jerome Kohlberg、Henry e Roberts姓氏的首字母连写组成)
凯雷集团(The Carlyle Group,有“总统俱乐部”之称,拥有深厚的政治资源)
私募股权基金的类型
私募股权基金自诞生以来从来没有停止过发展和创新,各种类型的商业模式也不断完善和丰富。目前全球私募股权基金主要的类型包括:
风险投资基金
收购基金
夹层融资基金
房地产基金
财务困境基金
基础设施基金