文档介绍：融资融券业务基础知识
目录
融资融券业务概述
1
融资融券业务流程
2
融资融券重点概念
3
案例分析
4
融资融券业务概述
海外发展概况
海外证券市场融资融券交易制度已有相当长的历史。
融资融券交易对股市的成交量有正的作用,融资融券交易对于增加股市流通性、活跃交易具有明显作用。
融资融券的交易量在市场中占比
2006年8月21日,沪深交易所发布《融资融券交易试点实施细则》。
2006年6月30日,中国证监会颁布《融资融券业务试点管理办法》及《融资融券业务试点内部控制指引》等业务规章。
2008年4月25日,国务院正式出台《证券公司监督管理条例》(2008年6月1日起实施)、《证券公司风险处置条例》。
2008年10月5日,证监会宣布启动融资融券试点。
2008年4月8日,证监会就《证券公司风险控制指标管理办法》等规章公开征求意见。
2006年9月5日,中国证券业协会制定并公布《融资融券合同必备条款》和《融资融券交易风险揭示书必备条款》。
2010年1月8日, 证监会表示国务院已原则上同意开设融资融券业务试点。
2010年3月19日, 证监会批准开展融资融券业务。
2010年3月31日,第一笔融资融券交易。
2011年11月25日,沪深交易所分别发布《融资融券交易实施细则》,融资融券试点转常规。
2012年转融通业务推出。
我国融资融券业务发展历程
融资融券业务
融资融券交易,又称证券信用交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入上市证券(融资交易)或借入上市证券并卖出(融券交易)的行为。
融资融券业务,是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出,并收取担保物的经营活动。
转入担保品
计算可用保证金余额
在授信额度范围内信用交易
折
算
融券卖出
融资买入
直接还款
卖券还款
现券还券
买券还券
合约到期前偿还负债
融资融券交易
转入担保品
计算可用保证金余额
融资买入
直接还款
卖券还款
融资融券交易主体之间的关系
传统经纪业务
融资融券业务
法律关系
代理关系
担保关系
信托关系
债权债务关系
杠杆交易
客户使用自有资金、证券,无交易杠杆
客户向券商提交保证金,
可进行一定比例的杠杆交易
卖空机制
只可卖出持有证券
客户可向券商融券卖出,
由券商在交收时代为垫付
风险
收益或亏损不会超过本金
收益或亏损的幅度会被放大
融资融券业务与传统经纪业务的区别
引入做空交易,发挥价格稳定器的作用,稳定股价
有效缓解市场的资金压力,增加市场资金来源
刺激市场交易的活跃性,有利于增加股票市场的流通性
改善券商生存环境
构建多层次证券市场的基础
融资融券业务对市场的意义