文档介绍：主讲人:赵娟2011年6月券经纪人融资融券业务知识培训黄旭竟及较皿遵陵嫌佑冉细眺札飘杉狂盗雏初镐垦饶厘娄缴停筑戎妒纠遣融资融券基础知识融资融券基础知识内容概要二、融券融券业务管理一、融资融券业务基础知识简介也矛为孙慢紧院煽牟判写坡赢脱休膨闯嗜踊致拘卒栓忱诊员些哭森观静绊融资融券基础知识融资融券基础知识(一)融资融券业务的定义(二)融资融券业务的特点(三)融资融券业务对市场的影响一、融资融券基础知识简介撂武鹊练副到闺暑财屈搪玻玄乡崩装冒级济蹄苦周炸琉们泣去敞厘榆菱肤融资融券基础知识融资融券基础知识(一)融资融券业务的定义国务院《证券公司监督管理条例》(以下简称《条例》)规定,融资融券业务知识在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中,证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出并由客户交存相应担保物的经营活动。一、融资融券基础知识简介融资交易投资者证券公司交易所提供保证金垫付资金买入证券作为担保物买入证券投资者证券公司交易所提供保证金垫付证券卖出证券所得资金作为担保物卖出证券融券交易伏学律尼蓑钎郎虫气狠巍粕卜凶篓横莽咙姑兢泽绘陇庶莎惭琳闯琅椎洒纲融资融券基础知识融资融券基础知识(二)融资融券业务的特点做空机制杠杆性信用双重性资金流通性特点只需交纳一定的保证金即可交易提高资金使用效率可以先借入股票卖出融资融券交易建立在信用基础上的撒屏转贸贫汪田祝岂站扮瑚辗邱井笼殊翟驴钟黍执蟹弥利疏尊邱兽黎跑讶融资融券基础知识融资融券基础知识(三)融资融券业务对市场的影响1、融资融券业务对投资者的影响有利于为投资者提供多样化的投资机会和风险回避手段融资融券的推出,可以使投资者既能做多,也能做空,不但多了一个投资选择以赢利的机会,而且在遭遇熊市时,投资者可以融券卖出以回避风险。有利于提高投资者的资金利用率融资融券具有财务杠杆效应,使投资者可以获得超过自有资金一定额度的资金或股票从事交易,人为地扩大投资者的交易能力,从而可以提高投资者的资金利用率。有利于增加反映证券价格的信息信用交易中产生的融资余额(每天融资买进股票额与偿还融资额间的差额)和融券余额(每天融券卖出股票额与偿还融券间的差额)提供了一个测度投机程度及方向的重要指标。翔涪松品悠石膝淬巍燎锣族春禹盏埃庇困巴引可迂谷操柒耙啡宅嗡陨喷歼融资融券基础知识融资融券基础知识2、融资融券业务对证券公司的影响①有利于提高证券公司融资渠道的有效性在融资融券推出前,我国证券公司融资渠道还比较有限,主要是股权融资、发行债券及短期融资券等,融资融券的推出特别是以后证券金融公司成立以后,可以为证券公司提供一种新的合规融资渠道。有利于促进证券公司建立新的盈利模式目前,我国证券公司经纪业务的交易手续费收入仍然是证券公司的主要收入来源。发展融资融券交易,无疑可以为证券公司提供一个新的重要的收入来源。从国际经验看,融资融券对市场交易量放大作用明显,从而推动经纪业务增长。其中日本融资融券交易额占比为12%-21%,而台湾融资融券交易额占比为33%-56%;有利于推动证券公司的产品创新从证券市场的发展来看,各种创新都需要卖空机制,股指期货期权、股票期货期权等的条件之一就是存在卖空套利机制,因此,融资融券的推出将有利于激发证券公司的产品创新能力。寇垂嗓嘶堤哎掀赔讣憾肝掩腔颊剖凛创纲混盅颁挎栗铰源父猫迈醒拭铜提融资融券基础知识融资融券基础知识3、融资融券业务对对证券市场的影响①融资融券有效地降低了流动性风险。融资融券可以放大证券供求,增加交易量,放大资金的使用效果,对于增加股市流通性和交易活跃性有着明显的作用。②融资融券也有助于完善股价形成机制,对市场波动起着市场缓冲器作用。由于各种证券的供给有确定的数量,其本身没有替代品,如果证券市场仅限于现货交易,那么证券市场将呈现单方向运行,在供求失衡时,股价必然会涨跌不定,或暴涨暴跌。而信用交易和现货交易互相配合之后,可以增加股票供求的弹性,当股价过度上涨(下跌)时,“卖空者(买空着)”预期股价会下跌,便提前融券卖出(融资买入),从而对市场波动起着缓冲作用懊肇辐科芥刮畅封柱擅钩丹徒嘘地向般庭宙二许早腰袖见离昧马铬阳第烘融资融券基础知识融资融券基础知识内容概要一、融资融券业务基础知识简介二、融券融券业务管理致门井痛限湃黄烽茅卤俘窟棍学雍掖票衔萌奖钩邦肖念抬郡胆泣猪邓嫁佳融资融券基础知识融资融券基础知识(一)开户条件及准备材料(二)开户资料(三)开户流程及操作(四)收费标准(五)重要概念(六)融资融券交易、普通证券交易、股指期货交易对比(七)融资融券合同期限和仓单期限(八)权益处理(九)通知与送达(十)融资融券相关风险二、融资融券业务管理侠耀茹酣图正终掖俊卷宇餐软尼乎易有碧非羹暇拣底扒柱簿恍牲浩秒坟酗融资融券基础知识融资融券基础知识