重视压力细化调控.pptx

文档介绍：作者简介:鲁政委经济学博士,兴业银行首席经济学家,2010年被上海市金融工作委员会确定为“上海金融领军人才”。2011年7月在新华社上海分社举办的评选活
动中荣获“首届沪上十大金融创新人物”称号。2011年和2012年连续两年被香港专业投资者杂志《The Asset(财资)》评为亚洲“人民币债券最佳分析师”。20
14年,在《证券市场周刊》举办的一年一度的“远见杯”评比中,获得中国宏观数据月度预测第一名。著有《预测背后的逻辑》(***出版社,2012年8月)。
对
于当前的经济形势来说,除各方关注的GDP增长数据外,还需要特别关注物价指标。目前,在全部四大物价指标中,只有CPI同比还维持在1%左右,而其他三大指标都已徘徊在
0一线或完全跌入了负值区间:PPI跌幅最大,6月末为-%,连续40个月处于负值区间且跌幅没有缩窄迹象;商品零售价格指数在今年上半年的6个月中,已有3个月为
负,两个月为0;对于物价衡量更为全面的GDP缩减指数,目前也已经出现负增长。上述状态意味着,我们的政策需要高度重视通缩风险。
对于反通缩来说,最为重要的
是扩大有效需求。根据党中央和国务院的部署,要特别重视发挥消费的基础性作用、投资的关键作用、外贸的支撑作用。在当前国务院“精准发力”、“多出针对性强的‘实招’”要
求下,需要更多缜密细致的思考和政策设计。
首先,需要细致思考“内需”和“外需”的辩证关系。在这方面,目前仍有不少人士根据教科书中的简化经济模型,把上述三
大需求概括为内需和外需两个方面,并据此来提出诸如“刺激内需”之类的政策建议。而实际上,在全球经济一体化的现在,这种狭隘的视角,已经直接影响到宏观政策的效果。比如
,2014年我国出境游的人数已经超过了境内游的人数,我国对外直接投资(ODI)的金额也与海外对华直接投资(FDI)金额比肩了。换言之,从所谓“刺激消费”的角度,