文档介绍：债券逆回购
2012年11月01日来源: 中信万通证券
    目前最为高效的现金管理工具之一,资金安全、期限灵活、收益远高于活期存款和银行通知存款,在市场资金供应偏紧情况下可获得年化10%—20%甚至更高的短期年化收益率,低门槛1000元起,适合同时关注收益性和流动性的现金管理需求型客户。。
一、介绍
       债券回购交易实质上是一种以交易所挂牌国债、企业债作为抵押、拆借资金的信用行为,分为正回购与逆回购。正回购属融资回购,即以债券向市场融资,客户须持有足够的债券并转换为标准券后方能交易,正回购成交后客户除手续费外还须支付回购利息,正回购适用于急需资金的客户;逆回购则是相反,是客户持有大量的资金,向市场融出资金,并赚取远高于银行活期利率的收益。
      报价:国债逆回购交易采用资金的年收益率报价,报价的高低直接反映市场资金的利率水平。
      单位:申报单位为手,1000元标准券为1手,上海交易所最小的申报单位为100手,即10万元面值;深交所为1手,即1000元面值。
     期限:投资期限分1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天不等。债券逆回购交易期限按日历时间计算,若回购到期日为非交易日,顺延至下一个交易日。例:周五做一日逆回购,则下周一资金才可用,周二才可转至银行,但实际上只获得一天的年化利率;周一做7日回购,则下周一资金就可用。
二、特点
       收益较高、资金安全、期限灵活、费用低廉、交易便捷
       1、收益较高
       国债逆回购收益率由市场资金供需决定。在大多数情况下(资金供需常态),债券逆回购交易提供的年化收益率远高于银行活期存款和通知存款;在特殊时段(资金供应偏紧,多为月末、季末、年末)债券逆回购交易提供的年化收益率多超过10%,个别情况甚至达到20%-30%,超越绝大多数的同期银行理财产品。
       2、资金安全
       逆回购交易是由沪深交易所推出的一项专为客户管理短期闲置资金而设计的交易方式,与股票交易不同,逆回购交易用交易所挂牌国债、企业债作为抵押,其收益率在初始交易时即已确定,不再承担价格波动的风险。从某种意义上说,逆回购交易类似于抵押放贷。
       3、期限灵活
       对应的投资品种有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天,可供客户随意选择,适合企业管理流动资金。
       4、费用低廉
       一般不超过标的金额的十万分之一。
       5、交易便捷
       可通过网络、电话等多种方式委托,方便快捷,1分钟完成。
三、交易技巧
       1、合理利用“短期闲置”