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文档介绍：第十章基金投资与绩效评价
内容概述:
基金投资管理
基金投资绩效评估方法
基金投资业绩的持续性检验
第一节基金投资管理
一、基金投资目标确立
确立基金的投资目标实质就是确立基金投资组合所具有的风险与收益特征。
基金投资目标的划分:
价值型;
收入型;
成长型;
平衡型。
二、基金投资组合构建
基金投资收益的来源:资产配置、市场时机选择和证券选择。
美国养老基金在1977-1987年期间业绩贡献分解
基金配置策略类型
资产配置导向
资产配置风格
1、资产配置导向
战略性资产配置(Strategic Asset Allocation)
战术性资产配置(Tactical Asset Allocation)
两者结合型

影响战略性和战术性资产配置策略的因素及它们之间的差异
择机能力与投资业绩
2、资产配置风格
保守型
激进型
稳健型
三、基金投资管理策略
1、积极策略(active strategy)
积极策略的目标;
积极策略构建投资组合的方式:自上而下和自下而上;
2、消极策略(passive strategy)
消极策略的含义
其实践:跟踪误差最小化
跟踪误差指标,即指基金净值日收益率与基准指数日收益率之间差值的标准差。
跟踪误差取拟合偏离度=
我国部分开放式基金的跟踪误差(-)