文档介绍：2-1第第22章章金融市场及利率在财务管理中的作用金融市场及利率在财金融市场及利率在财务管理中的作用务管理中的作用2-2学习目标学习目标u了解公司资本来源中内部融资与外部融资之间的历史关系u了解公司长期资本来源的构成趋势u了解金融市场在经济发展中的功能u了解美国金融市场的主要结构u了解投资银行在公司融资中的功能u了解私募与公募的区别u熟悉证券发行成本及证券市场法规u了解金融市场中各种融资工具收益率的逻辑关系u熟悉近期利率水平u了解利率的基本决定因素2-3内部融资与外部融资内部融资与外部融资FirmFinancialmarketsFirm issue securitiesFirminvestCash flow fromoperationsDividendanddebtpaymentsCash reinvestedInvestors2-4外部资金的结构外部资金的结构公司债券在公司融资中明显占统治地位债券与票据普通股优先股2-5金融市场功能金融市场功能u金融市场:资金供求双方进行金融资产交换或使用金融工具进行交换的场所。u金融资产:债券股票票据货币银行存单外汇黄金等。u金融工具:期货期权掉期交易银行同业拆借等。2-6美国金融市场体系美国金融市场体系u公募和私募u一级市场和二级市场u货币市场和资本市场u有形市场和无形市场2-7一级市场与二级市场一级市场与二级市场FirmsInvestorsSecondary MarketmoneysecuritiesSueBobStocks and BondsMoneyPrimary Market2-8货币市场和资本市场货币市场和资本市场uMoney MarketuMarket for short-term debt instruments (maturity periods of one year or less).uCapital MarketuMarket for long-term securities (maturity greater than one year).2-anized ExchangesuBuyers and sellers meet in one central location to conduct -the-Counter (OTC)uSecurities dealers operate at many different locations across the by Nasdaqsystem (National Association of Securities Dealers Automated Quotation system).2-10投资银行投资银行u不是一般意义上的银行,不从事存贷款的业务u主要从事承销、分销、咨询u经过最近一百年的发展,现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架,企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成。uTop ten:全球投资银行收入排名(2011)