文档介绍：私募基金论文私募股权基金论文- 后金融危机时代私募基金的思考【摘要】后金融危机时代的中国经济正在逐步走向复苏, 很多企业不得不面对经营转型、兼并重组、融资等方面的问题, 同时私募基金的价值创造理念也逐渐被人们所关注。文章通过私募基金行业的业绩分析结合后金融危机时代的经济发展趋势, 发现我国私募基金存在的问题包括私募制度不完善、法律障碍、监管不力、没有良好的投资环境等, 并针对上述问题对我国私募基金的发展提出了若干政策建议。【关键词】私募基金; 政策建议; 监管体系; 法律框架作为一种新型融资方式, 私募基金不仅能为企业提供资金支持, 解决企业资本不足的问题,而且更具有专家理财优势, 能为中小企业引进现代公司治理机制从而提高企业管理水平, 创新中小企业组织结构、财务管理等提供智力支持, 为以后顺利进入证券市场融资打下坚实的基础。一、私募基金理论基础私募基金, 是指通过非公开方式, 面向少数投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的, 因此它又被称为向特定对象募集的基金。(一) 私募基金的分类 1. 根据运作方式分类。在我国法律许可的范围内, 私募基金已经可以采取多样化的组织形式, 例如可以采取信托制、契约制和公司制( 合伙制) 等形式。 2. 按资本来源。在中国经济区域内活动的各种私募基金基本可以分为四类, 即外资背景型、政府主导型、券商背景型和民营型。 3. 按规模。按规模可分为大型( 资金 5 亿元以上, 注重价值挖掘和行业认可)、中型( 资金 2-5 亿元, 持有独立研究的股票) 、小型( 资金 2 亿元以下, 投机性较强)。(二) 私募基金的特点 1. 针对性。由于私募基金是向少数特定对象募集的, 因此其投资目标更具针对性, 更有可能为客户度身定做投资服务产品, 组合的风险收益特性能满足客户特殊的投资要求。 2. 风格化。由于私募基金的进入门槛较高, 主要面对的投资者更有理性, 双方的关系类似于合伙关系, 使得基金管理层较少受到开放式基金的随时赎回困扰。 3. 高收益率。这是私募基金的生命力所在, 也是超越共同基金之处。正因为有上述特点, 私募基金在国际金融市场上占据了重要位置, 同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师。(三) 私募基金的经济效应私募基金在经济发展中特别是后金融危机时代具有积极作用。我国现在比较急需发展的现代服务业、高新技术产业、各类消费品制造业和消费服务业大都以中小企业和民营企业为主。后危机时代国家的大规模基建, 一定带动金融体系为他们提供相应的融资渠道。这就是私募基金大有作为的领域。私募基金的发展有助于促进国家大产业结构的调整, 其真正的优势在于它是真正市场化的。基金管理者完全以企业成长潜力和效率作为投资选择原则, 只要产品有市场、发展有潜力, 不管这个企业是小企业还是民营企业, 整个社会的后危机时代稀缺生产资源的配置效率就可以大幅度提高。二、中国私募基金业绩(一)2008 年我国私募证券基金发展的新现象和公募基金相比, 私募基金长期以来一直保持着相当的规模, 虽然大量的民间协议型的私募基金无法统计, 但通过对信托型私募基金的统计分析可以发现, 在金融危机当中相当一部分私募基金已经显现其独有的优势, 以净值增长率来衡量,27 只私募证券投资基金 2008 年全年跌幅小