文档介绍：股份回购--- 申能公司背景介绍: 1. 目前,申能股份公司的流动资金及短期投资较多、货币资金充足。 2. 近年来公司盈利情况较好,处于公司的快速发展阶段。 3. 财务账面结构不太合理,有要求改善的必要。 4. 公司股本结构不合理,不利于发挥公司中小股东的积极性。问题讨论: 一、上市公司回购公司股票的会计处理: 股份有限公司采用收购本企业股票方式减资的,按注销股票的面值总额减少股本, (1) 购回股票支付的价款超过面值总额的部分,应依次冲减资本公积和留存收益,借记本科目、“资本公积”、“盈余公积”、“利润分配—未分配利润”科目,贷记“银行存款”、“现金”科目; (2) 购回股票支付的价款低于面值总额的,应按股票面值总额,借记本科目,按实际支付的金额,贷记“银行存款”、“现金”科目,按其差额, 贷记“资本公积—股本溢价”科目。: (1)从长期偿债能力分析申能股份有限公司回购股份后,资产负债率 % 上升到 % ,对债权人来说资产负债率上升,其贷给企业的资金安全度下降,企业的财务风险就主要有债权人承担,贷款的安全缺乏可靠的保障; 对股东来说, 在企业利润为正的情况下,企业股东可以通过举债经营的方式取得举债经营的杠杆利益,企业资产负债率上升对股东来说是有利的。 1. 企业收购 10 亿国有法人股股份,引起股份总数由 亿股减少到 亿股,使得在净利润不变的情况下,每股收益、净资产收益率都有所上升,而每股净资产在收购前后保持不变。收购有利于优化公司资本结构, 提升盈利能力。(2)分析企业的盈利能力: ,有充足的现金流量, 资产负债率较低。此次用现金回购部分国有法人股,回购方案实施后,可增加公司的每股盈利,提高企业的融资能力和资本运作能力。 3. 股份回购后,将提升市场价值,更好地维护股东的权益和为股东谋求利益最大化。以减少申能股份的注册资本,达到提高公司股票的盈利能力,从而达到上市公司股本规模较适中,给申能股份的股东以更高的回报, 同时使国有资产得以盘活,变现大量的资金用于社会其它事业。 : 剩余股利政策固定股利政策稳定增长股利政策固定股利支付率鼓励政策低正常股利政策 2. 股票回购与分配现金股利的不同点(1) 在财务杠杆效应和资本结构效应方面实施股票回购,减少了净资产,提高财务杠杆的效应,优化了资本结构分配现金股利只是对净利润的一种分配,对财务杠杆效应没有影响(2) 股票回购的股利替代效应?有闲置资金时,可通过股票回购把资金分配给股东及投资者;当资金不充足时,不用像分配现金股利那样必须支付?股票回购分得的股利可免交个人所得税,缴税期限可延迟到股东出售股票以后 (3) 账务处理不同?股票回购:借记股本,贷记资产?分配现金股利:借记利润分配---分配现金股利, 1. 我国现行法律、法规对股票回购只有一般原则性的条款,在制定回购法规时没有充分估计到今天出现的现实情况。 2. 相关法律没有规定回购资金的来源、数量、价格、程序及其他,面对当前已经出现的股票回购个案,法律法规建设显得十分滞后,使股票回购的实施无法可依,具有较大的风险和不确定性。 3. 对广大中小股东权益的保障。股票回购是上市公司的个体行为,但一旦实施就涉及到了包括公司本身、(股东)投资者、债权人等诸方面的利益,由于信息不对称,使得中小股东在掌握信息方面处于劣势。