文档介绍：融资融券课堂
--基础篇--
1
二、业务实现和控制
一、融资融券的基本介绍
主要内容
三、融资融券的案例分析
2
融资融券的定义
融资融券业务
融资融券交易
3
融资融券业务的
融资融券课堂
--基础篇--
1
二、业务实现和控制
一、融资融券的基本介绍
主要内容
三、融资融券的案例分析
2
融资融券的定义
融资融券业务
融资融券交易
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融资融券业务的特征
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融资融券交易与普通证券交易的区别
普通交易
融资融券交易
资金、证券
足额资金或证券
向证券公司
借入资金或证券
杠杆效应
无
有
法律关系
委托买卖关系
委托买卖关系
借贷关系
风险承担
自行承担
自行承担
还会给证券公司带来风险
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信用账户体系
内 容
证券公司
投资者
登记公司
融券专用证券账户
客户信用交易担保证券账户
信用交易证券交收账户
信用交易资金交收账户
信用证券账户
存管银行
融资专用资金账户
客户信用交易担保资金账户
信用资金账户
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二、业务实现和控制
一、融资融券的基本介绍
主要内容
三、融资融券的案例分析
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第二部分 业务实现和控制
相关控制指标
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保证金
业务要求
可充抵保证金的有价证券
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折算率
可充抵保证金证券的折算率
注：证券公司可充抵保证金证券名单不能超过交易所的范围，可充抵保证金证券的折算率不得高于证券交易所规定的折算率。
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拟融资买入标的证券折算率
保证金比例
保证金
可融资买入标的证券金额
70%
80%
170万
170/80%=
60%
90%
170万
170/90%=
50%
100%
170万
170/100%=170万
保证金比例
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标的证券
标的证券
标的证券为股票的条件
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保证金可用余额
保证金可用余额定义
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保证金可用余额
保证金可用余额计算公式
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维持担保比例
维持担保比例
现金+信用证券账户内证券市值总和
融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价
＋利息及费用总和
维持担保比例 =
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维持担保比例
注：追加保证金的期限，一旦因客户融资融券交易发生亏损，证券公司告知客户必须追加保证金时，客户必须了解自己在多长的时间内确保追加保证金，否则信用账户会面临被强制平仓的风险。
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2、担保物划转
3、担保物买卖
4、融资买入
5、融券卖出
6、余券划转
1、券源划转
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二、业务实现和控制
一、融资融券的基本介绍
主要内容
三、融资融券的案例分析
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第三部分 案例分析
案例背景
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提交保证金
确定授信额度
请注意，由于折算率的存在，当客户提交证券作为保证金时是会打折扣的。
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融资买入
进行融资交易
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融券买出
客户融券卖出的400万元现金是不能作为保证金的，因此需要扣除。
可用保证金余额反映了其做融资融券的规模
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融券买出
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产生盈利
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产生盈利
客户资产状况良好，但因维持担保比例<300%，因此客户在获利了结其债务前无法提取盈利部分。
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产生盈利
（2）利息费用的产生会减少客户的可用保证金余额。
（3）客户的融资规模是由融资买入的证券金额确定的，不会随着该证券价格的变动而发生变动，客户的融券规模是由融券卖出的证券市值确定的，因此会随着该证券价格的变动而发生变动。
（4）假定客户将其信用账户中的证券全部按市值卖出，了结全部负债，则客户最终获得1550万元现金=（400+600+700+1200）-（1000+300+50），就其原始投入1000万元（500万元+500万元浦发银行）而言，收益率为55%，如果客户未做融资融券业务，只能获得1300万元现金（600万元浦发+700万***钢），收益率为30%，由此可见融资融券业务可以放大客户的收益。
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产生亏损
请注意：因客户融资买入的证券市值下跌、融券卖出的证券市值上升而产生的浮动亏损会直接减少客户的可用保证金余额，不须再乘以折算率。
由于<130%的最低维持担保比例，因此证券公司向客户发出补仓通知。
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客户的策略
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客户的策略
请注意：
（1）如果追加的保证金是可冲抵保证金的证券，由于折算率的关系，需要追加更多市值的证券，如果参照70%的折算率则=345/70%=493万元市值的股票
（2）追加的保证金请在规定期限