文档介绍：上海期货交易所燃料油期货合约与交易交割规则
汇报人:
SHFE
一、国际国内燃料油市场状况
2、中国燃料油市场供需状况
（1）我国燃料油市场供应情况
Ⅱ、我国燃料油进出口情况
• 截至目94/D1552
总机械杂质含量（
m/m, %
）
不高于
ASTM D4870
钒含量（
PPM
）
不高于
150
ICP
180CST燃料油质量标准
SHFE
三、上海期货交易所燃料油期货的风险管理
会员资格审查制度、保证金制度、每日无负债结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、强行平仓制度、大户报告制度、信息披露制度、风险准备金制度 等
SHFE
三、上海期货交易所燃料油期货的风险管理
1、保证金制度
• 最低交易保证金为合约价值的8%。
• 合约新上市挂牌之日起，随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高燃料油期货合约的交易保证金比例。临近交割期时，交易所将逐步提高燃料油期货合约的交易保证金比例。
三、上海期货交易所燃料油期货的风险管理 1、保证金制度 燃料油期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 （X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手）
持仓总量（X）
交易保证金比例
X≤100万
8%
100万＜X≤150万
10%
150万＜X≤200万
12%
X＞200万
15%
三、上海期货交易所燃料油期货的风险管理 1、保证金制度 燃料油期货合约临近交割期时的交易保证金收取标准
交易时间段
交易保证金比例
合约挂牌之日起
8%
交割月前第二月的第一个交易日起
10%
交割月前第二月的第十个交易日起
15%
交割月前第一月的第一个交易日起
20%
交割月前第一月的第十个交易日起
30%
最后交易日前二个交易日起
40%
SHFE
三、上海期货交易所燃料油期货的风险管理
2、涨跌停板制度
（1）一般情况下
每日价格最大波动限制为上一交易日结算价±5%。
SHFE
三、上海期货交易所燃料油期货的风险管理
2、涨跌停板制度
（2）连续涨跌停板情况（单边市）
 
Ⅰ、当某期货合约在某一交易日（该交易日称为D1交易日，以下几个交易日分别称为D2、D3、D4、D5、D6交易日）出现单边市，则D1交易日结算时该合约交易保证金按下述方法调整：燃料油期货合约的交易保证金比例为10%，收取比例已高于10 %的按原比例收取。D2交易日燃料油期货合约的涨跌停板为7%。
SHFE
三、上海期货交易所燃料油期货的风险管理
2、涨跌停板制度
（2）连续涨跌停板情况（单边市）
Ⅱ．该期货合约若D2交易日未出现单边市，即：燃料油期货合约的涨跌幅度未达到7%，则D3交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平。
若D2交易日出现反方向单边市， 则视作新一轮单边市开始。
若D2交易日出现同方向单边市，则当日收盘结算时该合约交易保证金按下述方法调整：燃料油期货合约的交易保证金比例为15%，收取比例已高于15%的按原比例收取。D3交易日燃料油期货合约的涨跌停板为10%。
SHFE
三、上海期货交易所燃料油期货的风险管理
2、涨跌停板制度
（2）连续涨跌停板情况（单边市）
Ⅲ．若D3交易日未出现单边市，即：燃料油期货合约的涨跌幅度未达到10%，则D4交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平。
若D3交易日出现反方向单边市， 则视作新一轮单边市开始。
若D3交易日期货合约出现同方向单边市（即连续三天达到涨跌停板），则当日收盘结算时，该燃料油期货合约按20%收取交易保证金，收取比例已高于20%的按原比例收取，并且交易所可以对部分或全部会员暂停出金。
 
D4交易日该燃料油期货合约暂停交易一天。交易所在D4交易日根据市场情况决定对该燃料油期货合约实施下列两种措施中的任意一种：
措施一：D4交易日，交易所决定并公告在D5交易日采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限制出金，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种化解市场风险；
措施二：在D4交易日结算时，交易所将D3交易日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以D3交易日的涨跌停板价，与该合约净持仓盈利投资者（或非经纪会员）按持仓比例自动撮合成交。
三、上海期货交易所