文档介绍：股份回购
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背景介绍：
,申能股份公司的流动资金及短期投资较多、货币资金充足。
,处于公司的快速发展阶段。
,有要求改善的必要。
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背景介绍：
,申能股份公司的流动资金及短期投资较多、货币资金充足。
,处于公司的快速发展阶段。
,有要求改善的必要。
,不利于发挥公司中小股东的积极性。
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问题讨论：
一、上市公司回购公司股票的会计处理：
股份有限公司采用收购本企业股票方式减资的，按注销股票的面值总额减少股本，
(1)购回股票支付的价款超过面值总额的部分，应依次冲减资本公积和留存收益，借记本科目、“资本公积”、“盈余公积”、“利润分配—未分配利润”科目，贷记“银行存款”、“现金”科目；
(2)购回股票支付的价款低于面值总额的，应按股票面值总额，借记本科目，按实际支付的金额，贷记“银行存款”、“现金”科目，按其差额，贷记“资本公积—股本溢价”科目。
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（1）从长期偿债能力分析
申能股份有限公司回购股份后，%%，对债权人来说资产负债率上升，其贷给企业的资金安全度下降，企业的财务风险就主要有债权人承担，贷款的安全缺乏可靠的保障； 对股东来说，在企业利润为正的情况下，企业股东可以通过举债经营的方式取得举债经营的杠杆利益，企业资产负债率上升对股东来说是有利的。
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1. 企业收购10亿国有法人股股份，，使得在净利润不变的情况下，每股收益、净资产收益率都有所上升，而每股净资产在收购前后保持不变。 收购有利于优化公司资本结构，提升盈利能力。
（2）分析企业的盈利能力：
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2. 目前公司经营稳定，有充足的现金流量，资产负债率较低。此次用现金回购部分国有法人股，回购方案实施后，可增加公司的每股盈利，提高企业的融资能力和资本运作能力。
，将提升市场价值，更好地维护股东的权益和为股东谋求利益最大化。以减少申能股份的注册资本，达到提高公司股票的盈利能力，从而达到上市公司股本规模较适中，给申能股份的股东以更高的回报，同时使国有资产得以盘活，变现大量的资金用于社会其它事业。
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剩余股利政策
固定股利政策
稳定增长股利政策
固定股利支付率鼓励政策
低正常股利政策
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2. 股票回购与分配现金股利的不同点
(1)在财务杠杆效应和资本结构效应方面
实施股票回购，减少了净资产，提高财务杠杆的效应，优化了资本结构
分配现金股利只是对净利润的一种分配，对财务杠杆效应没有影响
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(2)股票回购的股利替代效应
有闲置资金时，可通过股票回购把资金分配给股东及投资者；当资金不充足时，不用像分配现金股利那样必须支付
股票回购分得的股利可免交个人所得税，缴税期限可延迟到股东出售股票以后
(3)账务处理不同
股票回购：借记股本，贷记资产
分配现金股利：借记利润分配---分配现金股利，贷记应付股利
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、法规对股票回购只有一般原则性的条款，在制定回购法规时没有充分估计到今天出现的现实情况。
、数量、价格、程序及其他，面对当前已经出现的股票回购个案，法律法规建设显得十分滞后，使股票回购的实施无法可依，具有较大的风险和不确定性。
3. 对广大中小股东权益的保障。股票回购是上市公司的个体行为，但一旦实施就涉及到了包括公司本身、（股东）投资者、债权人等诸方面的利益，由于信息不对称，使得中小股东在掌握信息方面处于劣势。
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建议：
（1）放宽股票回购的限制，建议在我国实施库藏股制度，允许公司持有回购的库藏股份
（2）对于不同目的的股票回购确定具体的条件和范围
（3）具体规定股票回购的资金来源、数量和价格
（4）规范股票回购过程中的相关信息披露，即要求上市公司及时、充分披露回购中的各项信息，增加回购操作的透明度
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(不同时期，我国上市公司用不同方式进行股份回购的动因有所区别) ⑴