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国债(guózhài)正回购和逆回购
实际中，套利意味着有风险的头寸，它是一个也许会带来损失，但是有更大的可能性会带来收益(shōuyì)的头寸。以下是小学生作文网 zz某u 分享(fēn xiǎnɡ)回购交易。
4. 回购交易。在交易界面，选择“买入〞，输入代码。沪市1日回购为;融资价格可以修改为你愿意融入资金的利率，但是要注意能否成交;可用资金不管显示多少都不影响操作;最大可融也不用管(是系统计算股票时用的，一般显示为0)，融资数量须填1000的整数倍，比方你有2500张标准券，那么你可以输入 1000或2022，表示你愿意借入10万或20万元资金。交易完成后你的账户上就出现借入的现金，同时减少你的标准券数量。借入的资金可以买入其他证券，也可以第二天转出资金(请注意：当天融入资金可用不可取)，有的券商不允许转出融入的资金，券商是允许的。
5. 回购交易后的结算。做完回购后就要注意到期在账户上准备足够的资金以备扣款(是自动扣款，不用做任何操作)。比方1日回购，当天晚上10点以后标准券就回到账户上，同时可用资金减少借入的金额(如果原来资金已用完，那么就显示负数)。T+1日收盘前账户上要准备足够的扣款本金及利息以还掉借款。
6. 质押债券出库(又称解除债券质押)。债券质押到期后(标志就是标准券回到了账户上)就可申请出库。方法与入库时相反，即在交易界面选择“买入(即转回质押券)〞，输入质押代码和出库数量即可。注意：出库的目的一般是为了卖出，否那么没有必要出库，这样下次回购时就非常方便。
7. 债券可卖出日期，当日出库的债券当日可卖出，沪深市相同。
8. 标准券与融入资金的关系。这两个是相互对应的就像买卖股票和手头现金的关系一样，是一个问题的两个方面。当标准券数量大于1000时，就可融入资金。融入后，标准券消失(实际上是质押给了登记结算公司)账户上可用资金减少。当质押到期标准券回来时，账户上可用现金减少相应数额。
债券正回购交易的风险：
在正回购交易中最大的风险是欠库和欠资。所谓欠库就是指当债券折算率降低后，没能及时补足债券，致使标准券可融资的资金量小于直接融入到资金量。所谓欠资就是指当质押债券到期，需要还款时，账户上可用资金缺乏以归还融资的资金及应付的利息。当出现欠库或欠资时，会被罚款甚至收回回购交易的权利。
防止欠库或欠资的方法：标准券折算率发布时间以及适用时间从2022年12月3日开始调整:标准券折算率调整周期由“每周〞改为“每日〞，每个交易日(T日)计算和发布，公布之日后第二个交易日(T+2日)适用。所以要每日查看沪深交易所最新的标准券折算率，如果折算率降低，要补足债券。如果账户没有要再次买入债券质押入库，再次买入也只需买入要求的数量(
比方100张)就行了，而没有必要再买入1000张入库。做融资方在到期前一定要在账户上存入足够的资金，比方1日回购，那么T+1日收市前账户上就要有足够的资金，来源可以是新转入的资金，可以是卖出证券或者债券出库后卖出债券获得的资金。
债券正回购收益率及风险点的测算(操作正回购的具体步骤，看起来复杂，操作起来比拟简单。)
一、以100万资金买成300万债券，放大2倍为例：
1、标的债券根本信息：10楚雄债，%，现全价98元(，)，，期限5年;
2、交易所对于债券回购账户的根本规那么：1、杠杆不能超过5倍;2、标准券使用比例不能超过90%;
二、 投资者于11月1日进入债券回购交易，具体各项交易情况如下(暂不考虑交易佣金)：
第一步：100万全价98元买入债券，总计买入10200张，剩余400元现金;
第二步：10200张债券入库，库内自动变成标准券，标准券数==9180张;
第三步：根据交易所对于标准券使用的规定，不能超过90%，库内可使用的标准券=9180
某90%=8262张，由于回购交易10万一个单位，即1000张起，所以可用最大为8000张，通过，质押8000张标准券，以3%的价格融到80万现金，另客户标准券剩余262/=291张;
第四步：融资后账户现金=+400=元，继续全价98元买入债券，总计买入8100张，剩余6600元现金;
第五步：8