文档介绍：2017互联网金融行业分析报告
数据能力：互联网巨头发展金融最大优势
数据金融：金融的本质是数据，以及基于数据的建模和风险定价。 互联网公司 及科技公司拥有海量用户数据，有机会借由数据挖掘和建模，成为传统金融公司 之外的数据金融新贵。全此谓手需火院
与传统的征信数据相比，互联网数据能够更全面地反映用户消费及资金状况， 海量数据在互联网各项平台中不断积累，信用生态合作者也可以提供后续反馈， 形成新的行为和交易数据回路，在反馈中不断更新个人征信状况。
深度契合需求， 互联网金融增量市场空间巨大
需求端：个人客户和小商户对金融服务的需求持续存在。 传统金融公司很难
满足长尾曲线中后部客户对于金融服务便利性、 可得性和性价比的需求。互联网 公司依靠庞大用户基础、用户数据持续跟踪分析和渠道优势，对更大范围的客户 进行信用评估和金融服务，如京东金融等。
中国个人消费贷款余额在4万亿量级，长期有望增长至10万亿以上，对应 高达数千亿的利息收入。综合考虑保险、投资、众筹等其他业务，个人金融服务 市场空间有望达万亿规模。数据金融公司有机会在增量市场中占据较大份额。
据央行统计，目前传统的金融机构对国内个人征信的覆盖率仅为28%,而
美国个人征信市场的覆盖率为92% ,以FICO信用分为主要依据的美国个人征 信系统已经有了十多年历史，而央行的征信系统还存在查询难、记录少、个人信 息在不同银行割裂等情况。
作为个人金融业务发展的基石，个人征信数据是衡量个人风险和金融服务定 价的最关键要素。在个人信贷数据偏少的情况下，我国传统金融机构无法对长尾 用户进行其他维度的数据交叉验证、分析，导致了个人金融服务市场存在大量空 白，需要互联网巨头及科技公司进行填补。
长期以来，中国的传统金融服务局限于以抵押为主的工业制造业和房屋贷款。 2010年开始，随着电商及O2O产业的迅速成长，房贷在消费信贷中所占的比 例不断降低，消费金融比重不断提高。
我们认为，伴随着消费升级的大趋势，中国居民对信贷业务的需求从房贷车 贷为主，扩大到日常消费的方方面面（数码产品、出行、日用品、教育、医疗美 容等）。由互联网公司主导的，嵌入电商场景的互联网消费金融业务（分期、小 额无抵押信用贷款）在很大程度上推动了这一趋势。我们预计个人金融服务市场 将随着第三方支付的普及进一步增长，个人消费金融市场潜力巨大。
El 11；中国国方银行贷款结构
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图优；中国，居民个人贷款构成
从金融市场规模来看为，中国居民可投资资产规模持续上升（年化增速为
18%左右），2015年居民可投资资产规模为181万亿，资产结构中仅为35% 的金融产品（发达国家金融为产品比例为 60%-70% ）,提升空间巨大。另外, 中国居民的消费需求保持强劲的增长
，年化增速为23%。截止2016
年，中国消费性贷款余额的有占比只有 20%左右，与欧美发达国家的50%左右 的比例相比，有着明显的差距。经初步测在算，国内互联网金融服务的收入空间 在2万亿左右。
B13：个人金融服警需求金字塔
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C端的金融需求金字塔可分为基础的支付，中层的信贷、消费金融及顶层的 投资理财三个层次。互联网巨头从电商、社交等入口全面进入第三方支付、征信、 小贷、理财等领域，并朝着垂直领域不断纵深发展。
流量入口带来的场景和数据优势，使得互联网巨头迅速切入支付和征信两大 底层金融功能。在中国市场以腾讯和蚂蚁金服、京东金融为代表的一系列互联网
公司在金融领域快速探索。
凭借支付宝占领第三方支付入口后
蚂蚁金服依托电商平台积累的海量数
据，助力金融产品定价与风险控制。蚂蚁借呗（纯信用个人贷款） 2016年用 户数达到1000万，放款规模为3000亿元。
2016年双H^，“花呗”占20% ,我们
估计花呗2017年放款规模在1-2万亿左右。源于支付宝资金沉淀和理财属性 的余额宝，目前资产规模超过一万亿，理财规模年化增速超过30%。
云计算将支付宝每秒支付能力提升到了 ，远超VISA （） 等国内外金融机构。依托于淘宝、阿里