文档介绍：短期财务计划
公司理财
序论
公司业务可能随季节变化而发生改变,因此,公司有些月份的现金需求量大则可能出现现金不足现象,而有的月份现金需求量小则出现现金过剩现象。
本节课讨论公司如何预测现金流并讨论在现金过剩与不足的时候公司如何进行融资选择与选择融资方式。
短期融资需求预测
预测公司未来现金流:
通过预测现金流,帮助公司确定每期现金流过剩或短缺
管理者要通过确定现金流的状况决定未来财务政策。
短期融资需求预测
我们考虑春田公司专门制造滑雪板运动设备,其主要客户为运动器材经销商。公司预计2010年的限售额将增长10%,达到2000万元,净利润将达到1 950 000元,假设公司销售和生产在全年都是均与的。
春田公司预测损益表
损益表(000)
2009Q4
2010Q1
2010Q2
2010Q3
2010Q4
1
销售收入
4545
5000
5000
5000
5000
2
销售成本
-2955
-3250
-3250
-3250
-3250
3
销售、一般及管理费用
-455
-500
-500
-500
-500
4
EBITDA
1136
1250
1250
1250
1250
5
折旧
-455
-500
-500
-500
-500
6
EBIT
682
750
750
750
750
7
所得税
-239
-263
-263
-263
-263
8
净利润
443
488
488
488
488
春田公司现金流量表
现金流量表
2009Q4
2010Q1
2010Q2
2010Q3
2010Q4
9
净利润
488
488
488
488
10
折旧
500
500
500
500
11
营运资本的变动
12
应收账款
-136
13
存货
14
应付账款
48
15
经营活动产生的现金流
899
899
899
899
16
资本性支出
-500
-500
-500
-500
17
其他投资
18
投资活动产生的现金流量
-500
-500
-500
-500
19
净借债
20
红利
21
缴入资本
22
融资活动产生的现金流
23
现金及现金等价物的变动
399
488
488
488
短期融资需求预测
基于以上财务报表,公司的营业利润将能够为预计的销售增长提供资金支持,并且公司将有超额现金
则基于这种预测下,公司应考虑将预计的超额现金用于其他投资或派发股利
季节性需求
假设春田公司第一季度销售占全年20%,第二第三季度占10%,第四季度占60%
季节性需求
利润表(000)
2009Q4
2010Q1
2010Q2
2010Q3
2010Q4
1
销售收入
4545
4000
2000
2000
12000
2
销售成本
-2955
-2600
-1300
-1300
-7800
3
销售、一般及管理费用
-455
-450
-350
-350
-850
4
EBITDA
1136
950
350
350
3350
5
折旧
-455
-500
-500
-500
-500
6
EBIT
682
450
-150
-150
2850
7
所得税
-239
-158
53
53
-998
8
净利润
443
293
-98
-98
1853
季节性需求
现金流量表
2009Q4
2010Q1
2010Q2
2010Q3
2010Q4
9
净利润
443
293
-98
-98
1853
10
折旧
500
500
500
500
11
营运资本的变动
12
应收账款
2073
600
-3000
13
存货
-650
-1950
-1950
4550
14
应付账款
48
15
经营活动产生的现金流
2263
-948
-1548
3903
16
资本性支出
-500
-500
-500
-500
17
其他投资
18
投资活动产生的现金流量
-500
-500
-500
-500
19
净借债
20
红利
21
缴入资本
22
融资活动产生的现金流
23
现金及现金等价物的变动
1763
-1148
-2048
3403