文档介绍：投资规划
资产配置
授课教师:徐丹
投资规划概述
一、概述
1、含义 2、与投资的关系
二、投资规划准备工作
1、建立正确的投资理念
2、客户资料搜集与整理
3、客户资料分析
三、投资规划流程
确立投资目标、投资品种分析、构建投资组
合、调整市场组合、评估投资组合绩效
1、含义
根据个人或家庭的投资理财目标和风险承受能
力,为其设计合理的资产配置方案,构建投资组合
来帮助客户实现理财目标的过程。
一、确立理财目标,安排投资的具体操作
二、投资组合的构建受制于投资者自身的主观和
客观条件
主观条件:风险承受能力
客观条件:可投入的财务资源的数量
2、与投资的关系
投资强调创造效益,投资规划强调实现目标
投资要对经济环境、行业、具体的投资产品进
行分析,进而构建投资组合以分散风险、获取收
益。
投资规划程序性更强,要利用投资过程创造的
收益来满足客户的目标。因此要对客户目标进行
分析,针对不同客户及目标单独设计量身定做。
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资产配置
Brinson hood Beebower
资产组合业绩表现的决定因素
91家大型养老金公司10年的投资绩效
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一、资产配置
资产配置就是将资金分别投资到各种不同的资
产类别,经由长期持有及持续投资来降低风险,
以达到预设报酬的一种投资组合策略。
投资策略的首要问题是决定资金如何在主要资
产类别中进行分配。
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二、资产配置的前提--风险特征分析
风险容忍态度risk tolerance
风险承受能力 risk capacity
风险承受能力和
风险容忍态度关系
二、资产配置的前提--风险特征分析
风险容忍态度的两个维度分类:
1 、基于理性
decisions based primarily on thinking
基于感性
decisions based primarily on feeling
2 、厌恶风险程度高
more risk averse
厌恶风险程度低
less risk averse
二、资产配置的前提--风险特征分析
感性+高厌恶
感性+低厌恶
理性+低厌恶
理性+高厌恶