文档介绍：第4章外汇交易
外汇市场基本交易业务——即期、远期、掉期交易
外汇市场衍生交易业务——期货、期权、互换交易
外汇交易
外汇交易指外汇买卖双方为了满足某种经济或其他活动的需要而进行的不同货币之间的兑换行为。
外汇兑换
外汇保值
外汇投机
外汇头寸
外汇平仓
小知识
外汇头寸——是指外汇交易参与者(如银行或个人)所持有的各种外币帐户余额状况,即仓口中的外汇买卖的余缺状况。
外汇交易者买入的外汇大于其卖出的外汇时,外汇头寸出现多头(Long Position),亦称为超买(Overbought);
外汇交易者买入与卖出的外汇相等时,外汇头寸平衡,被称为轧平或持平(Square Position);
外汇交易者买入的外汇小于其卖出的外汇时,外汇头寸出现空头或缺头(Short Position),亦称为超卖(Oversold)。
外汇交易者所持有的各种期限的各种外币加总计算的净余额称为总头寸(Overall Position)。
外汇交易参与者
顾客与银行之间的外汇交易(即最普通的外汇兑换业务)
银行同业之间的外汇交易(一般交易期很短,主要目的是轧平头寸)
银行与中央银行之间的外汇交易(干预外汇市场,稳定汇率)
思考中国央行如何实现稳定汇率
外汇交易的目的
为国际贸易而进行的外汇交易(中国的结售汇制)
为对外投资而进行的外汇交易(如四川腾中购买悍马车品牌)
为外汇筹资及接还贷的外汇交易(如汇源果汁向中国银行贷款买榨汁设备)
为外汇保值而进行的外汇交易(如担心外汇风险,而做相应的对冲交易)
为投机进行的外汇交易(如为赚取风险收益而行为)
因外币存款的需要而进行的外汇交易(如香港居民把港元定期存到深圳)
外汇交易的交易品种
即期外汇交易(按市场汇率成交,因此外汇风险很大)
远期外汇交易(签订远期合同,可按固定汇率在未来某个日期成交)
掉期交易(买进货币的同时要考虑卖出,即做反向操作)
即期对远期
远期对远期
即期对即期
择期外汇交易(在远期交易的基础上更进一步,类似的还有超远期交易)
外汇套利交易(中国内地利率比香港利率高,会吸引港元流入)
外汇套汇交易(买进汇率上涨的货币,相机再卖出)
外汇期货交易(未来按某个固定汇率交割货币的合约的买卖)
外汇期权交易(支付期权费后,买方可以要求卖方履约或不履约)
即期外汇交易概述
即期外汇交易指在交易成交后的两个营业日内进行交割的外汇交易。
交割日或称起息日指买卖双方将资金实际交付给对方的日期。
即期外汇交易的类型:
标准日交割:起息日为交易日的第二个营业日(国际外汇市场普遍采用)
次日交割:起息日为交易日后的第一个营业日
当日交割:起息日为交易日当天