文档介绍：股指期货基础知识介绍
广发期货福州营业部
谢明洋
2010年1月
诚信专业创新图强
目录
1、股指期货合约介绍
2、股指期货的交易制度
3、股指期货的投资策略及风险控制
2017/12/27
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1、股指期货合约介绍
股指期货的基本概念
股指期货(Stock Index Futures)的全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。
简单的说,股指期货就是股票指数和期货的结合,同时兼具两个市场的特征
交易合约规则
合约条款
内容
合约标的物
沪深300指数
合约乘数
300元
合约价值
沪深300指数*300元
报价单位
指数点
最小变动价位
(60元)
合约月份
当月、下月及随后两个季月
每日价格波动限制
前一结算价的正负10%
合约保证金
合约价值的12%
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股指期货合约简介
每日结算价:期货合约最后1小时按成交量的加权平均价
交割结算价:到期日现货指数HS300最后2小时的算术平均价
交割方式:到期日现金交割
最后交易日(交割日):合约月份的第三个星期五
交易代码:IF
上市交易所:中国金融期货交易所
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由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数于2005年4月8日正式发布。
沪深300指数简称:沪深300;
指数代码:沪市000300 深市399300
沪深300指数以2004年12月31日为基日,基日点位1000点。
沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本,截止2010年1月8日,沪市有208只,深市92只。
样本选择标准为规模大、流动性好的股票。
沪深300指数样本覆盖了沪深市场七成左右的市值,具有良好的市场代表性。
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沪深300指数的选取标准是规模大、流动性好的股票作为样本股。沪深300指数覆盖了大部分流通市值,因此能真实地反映市场表现和市场主流投资的收益情况。
对样本空间股票在最近一年的A股日均成交金额由高到低排名,剔除排名后50%的股票;对剩余股票按照最近一年日均A股总市值由高到低进行排名,选取排名在前300名的股票作为样本股。
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采用现月、次月、随后的两个季月,共4个月份的合约作为交易合约。
如:上市日期2010年1月8日,那么交易的合约为1月、2月、3月、6月。表示方式为 IF1001、IF1002、 IF1003、IF1006。其中IF为合约代码。10表示2010年,01表示1月合约。
1月到期后,交易合约变为2月、3月、6月、9月,依此类推。
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普通交易日:
上午9:15开盘,比股市早15分钟开盘;
下午3:15收盘,比股市晚15分钟收盘。
最后交易日:
当月合约开盘时间不变,下午收盘提前15分钟至3:00点,与股市相同;
其它合约收盘时间不变,为3:15。
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交易安全保障性分析:
合约价位每变动±10%,则买卖一手合约盈亏为:
3500×(±10%)×300
=±
亏损一方的交易保证金损失殆尽。按维持保证金经验值(4倍)计算,总资金宜为:
×4=
投资者适当性制度要求资金50万以上
交易门槛:
假设股指期货价位现为3500点,则一手合约相应面值为:
3500×300=105万元
按12%保证金率计算,买卖一手合约需用保证金为:
105×12%=
若价位上涨或上调保证金率,所需保证金将更多。
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