文档介绍：大股东对小股东的利益侵占:一个文献综述
大股东对小股东的利益侵占:一个文献综述
李涛
f西南财经大学会计学院四川成都611130)
中图分类号:F0文献标识码:A文章编号:1008—925X(2012)06—0063—02
摘要:委托代理理论在过去几十年来得到一广泛关注和深入研究发展’文章对委托代理理论进行了梳理,指出了新环境下代理
理论新的表现形式一I之股东对小股东的利益侵占’总结了大股东对小股东利益侵占的状况,原因,手段和程度’旨在为公司治
理提供新的视角≥_lljji誓
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关键词:委托代理理论大股东一股东利益侵占0j¨¨jii---0?
委托代理理论是现代经济学中最重要,最基本的问题之一,
有权和控制权分离的角度对现代公司制企业中的代理问题进行
,并取
理论逐渐发展为新的形式:大股东对小股东的利益侵占.
一
,
西方传统代理理论
西方传统代理理论主要是关注的经营者与股东之间的代理
:委托人如何选择和设计最优契约来
保证管理者的行为不偏离股东的利益,并能够约束其机会主义
行为.
美国法学家Berle和经济学家Means早在1932年就研究分
”股权高度分散是导致所有权与经营权相分离的根
本原因”
生.
Jenson和Meckling(1976)在其发表的着名论文《企业理论:
管理行为,代理成本与所有权结构》中对管理者与股东之间的代
,
而是雇佣代理人进行经营管理,必然会存在”代理成本”.
二委托代理理论的发展——双重委托代理理论
f一)绝大多数国家股权集中
西方传统委托代理理论主要是针对美,英等国特别是美国
,英等国特别是美
国多数上市公司有一个显着的特征,
经营者之间的利益冲突
结构的主要特征是相对集中或者是高度集中
LaPorta等(1999)在分析了27个高收入国家的600多家大
%
,韩冰和闫冰(2002)认为中国绝
大部分上市公司股权高度集中和国有股”一股独大”的现象是一
个人人皆知的事实
由于包括中国在内的许多国家和地区的上市公司的股权结
构的主要特征与美,英等国不同,即不是股权分散,而是股权相
司治理所要解决的突出问题与美,