文档介绍：私募股权投资基金
一、私募股权投资基金概述
目录
二、私募股权投资基金设立
三、私募股权投资基金管理
四、私募股权投资基金退出
目录
一、概述
二、设立
三、管理
四、退出
一、概述
私募股权投资基金:
是指通过非公开方式,面向少数投资者募集资金而设立的对于股权进行投资的基金。
“私募”、“股权投资”、“基金”
私募:相对于公募而言,非公开的向特定投资人、机构或个人募集资金,按投资方与管理方协商回报进行投资。
股权投资:应指的是有限责任公司股权,或者非上市公司股份,以及上市公司非流通股份。
基金:组织、管理特定目的的资金的机构。
一、概述
(1)有限的投资期限
一般的私募基金投资的时限较长,时限到后必须将其所有的投资变现并将获得的资本收益分给基金投资人。
(2)激励与培养管理层
通常会让目标公司的现有管理人员在其投资后继续参与管理层,但有时,私募股权投资公司也会先选择一个独立经理或者管理团队来代替或者加强目标公司现有的管理团队,并部分依靠新的管理团队在收购过程中进行尽职调查和谈判。
(3)积极监管受资公司
私募股权投资专家积极的参与选择、谈判和设计投资项目并在投资完成后,监控并提供战略意见给受资公司。私募基金公司一般使用一种能让基金指定受资公司董事(经常是多数董事)的方式来进行投资。
股权投资基金的特点
(4)非流通证券
流动性差,没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。意味着在投资后的一段时间内会受到转让限制,通俗地说就是不能自由交易。
(5)注重高收益
与债权投资获得投入资本若干百分点的孳息收益不同,股权投资以出资比例获取公司收益的分红,一旦被投资公司成功上市,私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。
二、设立
(一)政府支持:基金设立应争取政府,取得政府出台配套的优惠政策,包括但不限于拨备或安排配套资金(如当地政府也投资)、鼓励投资当地房地产项目、减免企业所得税、退还管理团队部分或全部个人所得税、政府登记(审批,如有)便利。
(二)设立投资管理公司:预核公司名称、公司章程、出资、验资、登记设立、向省级发改委备案。
(三)基金设立:制订招募基金计划、募集资金、签署认购协议及合伙人协议、设立基金、认缴资金按约定到位。
(四)投资:物色合格目标公司、内部投资决策、陆续向目标公司注入资金。
基金设立的流程
二、设立
基金的法律组织形式
公司型
合伙型
信托型私募股权投资基金:
信托公司发行集合资金信托计划,向投资者募集投资基金,然后根据信托契约的规定进行基金的运作。
信托型
公司型私募股权投资基金:
投资人和管理者共同注册成立公司(管理人出资份额较少),股东选任董事,由管理人充当公司董事,组成公司董事,以公司的名义和账户进行基金的运作。
有限合伙制私募股权投资基金
通过采用购买目标企业的普通股、可转换债券或优先股等形式对非上市中小企业进行投资,由特定的机构投资者充当普通合伙人,而各类机构投资者和拥有资金的个人作为有限合伙人的一种基金投资形式。
二、设立
第七条 各类私募基金管理人应当根据基金业协会的规定,向基金业协会申请登记,报送以下基本信息:
(一)工商登记和营业执照正副本复印件;
(二)公司章程或者合伙协议;
(三)主要股东或者合伙人名单;
(四)高级管理人员的基本信息;
(五)基金业协会规定的其他信息。
基金业协会应当在私募基金管理人登记材料齐备后的20个工作日内,通过网站公告私募基金管理人名单及其基本情况的方式,为私募基金管理人办结登记手续。
登记备案
二、设立
第八条 各类私募基金募集完毕,私募基金管理人应当根据基金业协会的规定,办理基金备案手续,报送以下基本信息:
(一)主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别;
(二)基金合同、公司章程或者合伙协议。资金募集过程中向投资者提供基金招募说明书的,应当报送基金招募说明书。以公司、合伙等企业形式设立的私募基金,还应当报送工商登记和营业执照正副本复印件;
(三)采取委托管理方式的,应当报送委托管理协议。委托托管机构托管基金财产的,还应当报送托管协议;
(四)基金业协会规定的其他信息。
基金业协会应当在私募基金备案材料齐备后的20个工作日内,通过网站公告私募基金名单及其基本情况的方式,为私募基金办结备案手续。
登记备案