文档介绍：毕业论文开题报告
题目: 我国主权信用评级机构发展策略研究
一、选题的背景、意义
近100年来,由穆迪、标准普尔和惠誉国际打造的信用评级体系一直被业内人士奉为圭臬。然而2008年美国次货危机爆发后,三大评级机构的公正和权威性开始饱受质疑。在2009年爆发的欧洲债务危机中,三大信用评级机构相继下调了希腊等同家的主权信用等级,使欧洲股市和欧元汇率一路下跌,再度被批评为扮演了“火上浇油”的角色。在2010年6月的G20财长和央行行长会议上,各国政要纷纷表示,金融危机的爆发使投资者失去了对同际信用评级公司风险评估能力的信赖。改革国际信用评级体系,已日渐成为国际社会的共识。
在这样的大背景下,建立和发展能够得到国际社会认可的本国主权信用评级机构就成了亟待研究和解决的问题。本文试图通过对国内外主权评级机构的发展状况的研究,探索我国主权信用评级机构发展战略。首先以大公国际为对象研究我国作用评级机构的发展概况、面临的困境;其次,国际主要的信用评级机构 ——Standard&poor's(以下简称“标普”)、 Moody's Investors Service(以下简称“穆迪”)和FitchRating(以下简称“惠誉”)的发展策略及其对我国的启示;最后,提出发展我国主权信用评级机构应采取的策略。
二、相关研究的最新成果及动态
(一)国内相关研究成果及动态
史建忠(2008)认为信用评级机构在金融危机中扮演了扩大风险的催化剂角色。文小刀(2010)则直接认为失信的信用评级机构是金融危机的幕后推手。张亦春、胡晓(2009)认为在2007年由次贷危机引发的全球金融海啸中,信用评级机构先为大量华尔街制造出的“有毒”证券贴上了安全标签,助长了次贷市场的非理性繁荣。当金融风暴席卷华尔街的时候,评级机构又扮演了“杀手”的角色,通过迅速下调相关产品信用评级水平,大大加速了危机的蔓延与恶化。
余兆伟(2010希望未来的监管部门能耐够尽职,在市场尚未成熟之前,鼓励更多的进入者,形成良好的竞争机制;短期内,监管部门课考虑仍然坚持发行人付费制度,运用其它方法弱化利益冲突:要求国内经济机构坚持信息披露原则,保持评级过程公正严谨;披露评级模型和更多信息,解决可能带来的“套模型现象“;做好顺周期性和评级下调滞后之间的平衡。
邓聿文(2010)认为,不能将自己的企业特别是政府的主权信用评级“拱手相让”于外人,而是要大力发展中国自己的信用评估体系和主权信用评级机构。无论是当前希腊等欧盟国家面临的窘境,还是以往中国的教训,都告诉我们,中国必须发展自己独立的主权信用评级机构,千万不能把自己的金融命脉操控在别人手中。
李豫(2010)呼吁创建有国际话语权的中国品牌信用评级机构是我国评级机构发展的方向,提出完善法规、理顺管理体制;改变信用评级收费模式;完善企业信用信息数据库;对央行征信中心实施体制机制创新;把改制后的央行征信中心发展成为我国民族品牌的征信评级机构,使其与我国国力和金融发展相适应等政策建议。
(二)国外相关研究成果及动态
Eduardo A. Cavallo,Andrew Powelle and Roberto Rigobón(、安德鲁鲍威尔、罗伯托理卡伯,2008) 在前人研究的基础上,通过一系列的实验研究得出的结论是:评级中囊括了有些不能从