文档介绍：投资篇
第一章流动资产投资
第二章固定资产投资
第一章流动资产投资
第一节流动资产投资决策
第二节现金和有价证券投资
第三节应收帐款投资
第四节存货投资
第一节流动资产投资决策
流动资产投资主要包括现金和有价证券
投资、应收帐款投资、存货投资。
一、流动资产投资的概念和特点
二、流动资产投资规模
三、流动资产投资结构
:
又称经营性投资,是为公司生产经营周转而进行的投资。主要包括:现金、短期有价证券、应收帐款、存款等。
:
(1)时间短
(2)耗资少
(3)变现能力强
(4)发生次数频繁
(5)波动性大返回
流动资产投资结构决策
流动资产的分类:
1、储备用流动资产
2、生产用流动资产
3、结算用流动资产
4、支付用流动资产
原则:
1、确定生产用流动资产投资额,进而确定储备用流动资产投资额;
2、尽可能减少结算用流动资产,以减少资金的无效占用;
3、尽可能减少支付用流动资产,以提高资金的使用效果。
第二节现金和有价证券投资
现金包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票。
短期有价证券是能够在短时间内出售以换回现金的各种证券。包括国库券、公司债券、银行承兑汇票、商业票据、可转让存单、短期投资股票。
一、现金管理
(一)公司持有现金的目的
1、交易性的需要 2、预防性的需要 3、投机性的需要
(二)现金收支管理
1、加速收款
2、控制支出
(三)最佳现金持有量的确定
1、成本分析模式:通过分析现金持有成本,寻找使持有成本最低的现金持有量。
现金持有成本:机会成本、管理成本、短缺成本。
例如:
项目
方案
甲
乙
丙
现金持有量
20000
25000
30000
机会成本
2000
2500
3000
管理成本
1000
1000
1000
短缺成本
800
400
0
总成本
3800
3900
4000
2、随机模式
现金持有量
------------------- H
R
------------------- L
时间
公式:
R=(3b 2/4i)1/3+L
H=3R-2L
例:某公司现金流量的标准离差为1000元,有价证券的年利率为9%,每次买入或卖出有价证券的交易成本为72元。公司认为任何时候最小的现金余额不能低于2000元。问最佳现金余额、最佳上限各为多少?
二、短期有价证券的管理
(一)短期有价证券置存的目的
1、作为现金的替代品
2、作为短期投资
(二)短期有价证券的投资的影响因素
1、投资风险
2、可销售性
3、投资报酬
(三)有价证券的投资组合
公司持有的有价证券总和,称为有价证券投资组合