文档介绍：第二章国际收支与国际收支平衡表
符廷銮
futingluan@
2012-02
国际收支失衡的调节
第三节
International ary and Financial Economics 主讲:符廷銮
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Tuesday, January 09, 2018
主要内容
国际收支失衡的市场调节机制
国际收支失衡的政策调节机制
国际收支的国际调节
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国际收支失衡市场调节机制的特征
纯市场-自由经济-无形的手-政府是“守夜人”
国际收支市场调节机制包括:
情况1:国际金本位制下;
情况2:纸币本位固定汇率制度下;
情况3:纸币本位浮动汇率制度下。
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情况1:国际金本位制下
制度背景
国际金本位制;
自由贸易,排除资本流入流出。
假设条件
货币的成色不变,货币数量决定物价水平;
规定货币含金量并以铸币平价决定汇率;
国际资本流动遵循竞赛三原则:自由铸币、自由流动、自由兑换;
调节过程涉及三个环节:黄金量多少、物价高低和进出口增减。
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情况1:国际金本位制下
调节机制:“价格-现金流动机制”Price Specie-Flow Mechanism
在国际金本位制下,一国国际收支可通过物价涨落和黄金输出输入自动恢复平衡;
1752年英国经济学家休谟·大卫Hume David提出该机制,也称“休谟机制”。
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国际收支逆差
黄金输出
货币供应量减少
国内物价下降
出口增加
贸易逆差缩减
国际收支顺差
黄金输入
货币供应量增加
国内物价上升
出口减少
贸易顺差缩减
情况1:国际金本位制下
“物价–现金流动机制”的缺陷
以货币数量论为依据的,因而得出物价仅因货币数量变化而变化;
在金币流通的情形下,黄金流动不一定会引起物价变动,因为金属货币可以自发调节到必要的数量;
仅强调相对价格的变动,而忽视了产量和就业的变动;
黄金流动同恢复国际收支平衡自动联系起来,金融当局没有进行干预的余地。
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情况2:纸币本位固定汇率制度下
制度背景
纸币(信用货币)本位;
固定汇率制度(布雷顿森林体系下)-政府通过调节外汇储备以维持汇率稳定。
调节机制
货币-价格自动调节机制;
收入调节机制;
利率调节机制。
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情况2:纸币本位固定汇率制度下
货币-价格自动调节机制
一国国际收支失衡时,该国的价格水平发生变化,这种变化能够削弱国际收支失衡。
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国际收支逆差
货币供给下降
价格水平下降
进口减少
出口增加
国际收支逆差改善
国际收支顺差
货币供给上升
价格水平上升
进口增加
出口减少
国际收支顺差改善
情况2:纸币本位固定汇率制度下
利率调节机制
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国际收支逆差
外汇储备减少
货币供应量减少
改善国际收支逆差
利率提高
资本流入增加
金融收支改善
投资减少
国民收入下降
公众支出减少
进口需求减少
利率机制
收入机制
收入调节机制