文档介绍：该【《资本结构决策》课件 】是由【1660287****】上传分享，文档一共【25】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【《资本结构决策》课件 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。《资本结构决策》ppt课件资本结构决策概述资本结构理论资本结构与企业价值关系资本结构决策实践结论目录CONTENT资本结构决策概述01资本结构定义资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系,是企业一定时期筹资组合的结果。广义的资本结构是指企业全部资本的构成,包括权益资本和债务资本;狭义的资本结构是指权益资本与长期债务资本的比例关系。资本结构决策是现代企业财务管理的重要内容之一,它直接影响到企业的融资成本、市场价值、治理结构以及风险控制等方面。合理的资本结构有助于降低融资成本,提高企业市场价值,同时也有助于优化治理结构,降低财务风险。资本结构决策的重要性ABCD影响资本结构的主要因素企业经营状况企业的经营状况直接影响着企业的偿债能力和融资能力,进而影响企业的资本结构。经济环境经济环境的变化会影响企业的经营状况和市场环境,进而影响企业的资本结构。行业特征不同行业的经营特点和风险水平不同,对资本结构的需求也不同。税收政策税收政策的变化会影响企业的融资成本和资金使用成本,进而影响企业的资本结构。资本结构理论02认为债务可以降低企业的综合资本成本,企业应该尽可能多地使用债务融资。认为企业的融资结构不影响到企业的价值,企业融资的加权平均资本成本保持不变。早期资本结构理论净营业收益理论净收益理论认为企业价值与资本结构无关,没有考虑税收的影响。无税MM理论提出在考虑税收的影响下,负债可以降低企业的综合资本成本,企业应该尽可能多地使用债务融资。有税MM理论MM理论权衡理论权衡理论认为,随着企业债务的增加,企业的破产风险也会增加,当破产风险达到某一程度时,负债的增加会导致企业价值下降。因此,企业应该根据债务的边际收益和边际成本相等原则来确定最佳的资本结构。