文档介绍：该【油价11月以来首次下跌，欧洲天然气储量维持高位 】是由【琥珀】上传分享，文档一共【14】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【油价11月以来首次下跌，欧洲天然气储量维持高位 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。目录核心观点 1一、行情综述:物流综合板块有所上涨 4A股市场:物流综合板块有所上涨 4全球市场:海外大宗商品贸易商表现有所回升 4二、行业动态:需求恢复驱动待发酵,商品或仍以震荡为主 6国际市场:油价11月以来首次下跌,欧洲天然气储量维持高位 6国内市场: 8动力煤主产区煤价普遍下跌,焦炭市场价格表现偏弱 111月份物流景气指数环比回落 12三、风险分析 13图表目录图表1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益 4图表2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十(单位:%) 4图表3:物流综合板块涨跌幅表现(单位:%) 4图表4:大宗商品供应链服务板块主要标的股价表现及估值 5图表5:全球主要大宗商品期货价格走势 6图表6:布伦特原油期货价格 7图表7:WTI原油期货价格 7图表8:NYMEX天然气期货价格 7图表9:NEWC动力煤现货价格 7图表10:CRB商品期货价格指数 7图表11:CRB商品现货价格指数 7图表12:CRB商品金属现货价格指数 8图表13:CRB商品工业原料现货价格指数 8图表14:CRB商品食品现货价格指数 8图表15:CRB商品油脂现货价格指数 8图表16:中国大宗商品价格总指数走势 9图表17:中国能源类大宗商品价格指数走势 9图表18:中国钢铁类大宗商品价格指数走势 9图表19:中国矿产类大宗商品价格指数走势 9图表20:中国有色类大宗商品价格指数走势 9图表21:中国橡胶类大宗商品价格指数走势 9图表22:中国农产品类大宗商品价格指数走势 10图表23:中国油料油脂类大宗商品价格指数走势 10图表24:动力煤期货收盘价 10图表25:国内主焦煤市场价 10图表26:中国铁矿石价格指数 10图表27:LME铜铝锌现货价格 10图表28:中国原油进口量(万吨) 11图表29:中国动力煤进口量(万吨) 11图表30:中国炼焦煤进口量(万吨) 11图表31:中国铁矿石进口量(万吨) 11图表32:主流港口煤炭库存(万吨) 12图表33:主流港口铁矿石库存(万吨) 12图表34:中国物流业景气指数(LPI) 12图表35:中国公路物流运价指数同比变化 12一、行情综述:物流综合板块有所上涨A股市场:物流综合板块有所上涨从交运各子板块相对沪深300的表现来看,本周(3月11日-3月15日)交运板块整体有所上涨。%,%。图表1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益150%100%50%0%-50%-100%公路 铁路 公交 快递 航运 港口 航空 机场 物流综合-150%2019/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/52022/92023/12023/52023/92024/1资料来源:,本周(3月11日-3月15日),密尔克卫、圆通速递、%、%、%,海汽集团、皖通高速、%、%、%。本周物流综合板密尔克卫、天顺股份、%、%、%,华贸物流、新宁物流、%、%、%。图表2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十(单位:%) 图表3:物流综合板块涨跌幅表现(单位:%) 证券简称 涨幅 证券简称 跌幅排名 证券简称 涨幅 证券简称 海汽集团皖通高速唐山港宁沪高速华贸物流招商公路青岛港中国外运粤高速A山东高速1 密尔克卫 华贸物流- ---------- 天顺股份 新宁物流 - 3 原尚股份 嘉友国际 - 西部创业 上海雅仕 - 华鹏飞 厦门象屿 - 东方嘉盛 建发股份 长江投资 飞马国际 中创物流 :, 资料来源:,全球市场:海外大宗商品贸易商表现有所回升本周(3月11日-3月15日)海外市场上大宗商品贸易商表现小幅回升,%;%。图表4:大宗商品供应链服务板块主要标的股价表现及估值细分行业上市公司股票代码市值(亿美元)周涨跌幅年初至今涨幅PE(TTM)PBEV/-(BUNGE)--------------------------:,注:数据均来源于,PE为截至本周末股价/年报或季报披露的最近12个月每股收益,PB为股价/最近一期年报或季报净资产,EV/EBITDA为股价/年报或季报披露的最近12个月EBITDA二、行业动态:需求恢复驱动待发酵,商品或仍以震荡为主国际市场:油价11月以来首次下跌,欧洲天然气储量维持高位油价自11月以来首次突破每桶85美元后于周五下跌,但由于美国炼油厂完成计划的需求增加,预计本周油价上涨超3%。周五(3月15日):%,。美国西德克萨斯中质原油(WTI)下跌22美分,%,。IEA在最新报告中表示,2024年世界石油需求将增加130万桶/日,比上个月增加11万桶/日。它预测,如果OPEC+成员国在此前预测出现盈余的情况下继续减产,今年将可能出现轻微的供应短缺。乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击也支撑了价格,这次袭击导致俄罗斯石油公司最大的炼油厂起火,这是近几个月来俄罗斯能源行业遭受的最严重的袭击之一。欧洲天然气基础设施运营商协会(GIE)的数据显示,欧盟地下天然气储气库的天然气储量略高于60%,3月中旬的天然气储量仍维持在自2011年开始观测以来的创记录水平。根据最新数据,截至3月11日天然气日(3月12日上午结束),%,这同比2019-,。气库中的天然气总量目前约为669亿立方米,比过去五年的平均水平增加了约201亿立方米,同比增加了近51亿立方米。如果维持目前的天然气提取率,欧洲国家储气量在供暖季结束时(3月底至4月初)将达到56-57%,即近670亿立方米。一年前,%。欧盟委员会指出,天然气地下储气库在确保欧洲天然气供应的可靠性方面发挥着关键作用,使其能够满足欧盟冬季多达三分之一的需求。为优化2022年6月冬季筹备工作而采取的储气监管规定,欧盟成员国设定了在11月1日前将地下天然气储气库填充至90%的目标。2023年8月中旬,欧盟已达到目标水平。,%,%。具体品类来看,%。玉米出口价格跌幅最大,主要源于对南美洲玉米生产实现丰收的预期以及乌克兰出口报价优惠。小麦国际价格走低,主要原因在于俄罗斯出口强劲。%。图表5:全球主要大宗商品期货价格走势EX铜IPE布油IPE轻质原油IPE英国天然气CBOT大豆CBOT小麦CBOT玉米铁矿石动力煤螺纹钢热轧卷板不锈钢美元/盎司美元/盎司美元/盎司美元/桶美元/桶便士/色姆美分/蒲式耳美分/蒲式耳美分/蒲式耳元/吨元/吨元/吨元/吨元/-???????-?-???-????-???---??-18-16-??--?---?-?-?-?-?-?-?-?.49单位 最新期货结算价 周涨跌幅 年涨跌幅 年初至今涨幅 数据来源资料来源:,图表10:CRB商品期货价格指数RJ/CRB商品价格指数500450400350300250200150100500资料来源:Wind,中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明。1994-01-031996-01-031998-01-032000-01-032002-01-032004-01-032006-01-032008-01-032010-01-032012-01-032014-01-032016-01-032018-01-032020-01-032022-01-03图表11:CRB商品现货价格指数750650550450350250150502024-01-0318161412**********-04-03资料来源:Wind,中信建投截至3月7日,,%,%。分行业看,大部分行业为环比上升,同比下降。其中油脂价格指数,%,%;%,%;%,%;%,%。1992-04-031994-04-031996-04-031998-04-032000-04-032002-04-032004-04-032006-04-032008-04-032010-04-032012-04-032014-04-032016-04-032018-04-032020-04-032022-04-031601401201008060402001988-06-23图表6:布伦特原油期货价格(美元/桶)资料来源:Wind,中信建投图表8:NYMEX天然气期货价格(美元/百万英热单位)1990-06-231992-06-231994-06-231996-06-231998-06-23期货结算价(连续):布伦特原油期货收盘价(连续):NYMEX天然气2000-06-232002-06-232004-06-232006-06-232008-06-232010-06-232012-06-232014-06-232016-06-232018-06-232020-06-232022-06-23资料来源:Wind,中信建投1947-01-281950-01-281953-01-281956-01-281959-01-281962-01-281965-01-281968-01-281971-01-281974-01-28CRB现货指数:综合1977-01-281980-01-281983-01-281986-01-281989-01-281992-01-281995-01-281998-01-282001-01-282004-01-282007-01-282010-01-282013-01-282016-01-282019-01-2872022-01-28200150100500-505004504003503002502001501005002008-05-16资料来源:Wind,中信建投2008-12-162009-07-162010-02-162010-09-162011-04-162011-11-162012-06-162013-01-162013-08-162014-03-162014-10-162015-05-162015-12-162016-07-162017-02-162017-09-162018-04-162018-11-162019-06-162020-01-162020-08-162021-03-162021-10-162022-05-162022-12-162023-07-162024-02-161983-03-30图表7:WTI原油期货价格(美元/桶)资料来源:Wind,中信建投图表9:NEWC动力煤现货价格(美元/吨)1985-03-301987-03-301989-03-301991-03-301993-03-30 期货结算价(连续):WTI原油1995-03-30纽卡斯尔NEWC动力煤现货价1997-03-301999-03-302001-03-302003-03-302005-03-302007-03-302009-03-302011-03-302013-03-302015-03-302017-03-302019-03-302021-03-302023-03-30 物流行业动态研究报告图表12:CRB商品金属现货价格指数 图表13:CRB商品工业原料现货价格指数7506505504503502501501947-01-281950-01-281953-01-281956-01-281959-01-281962-01-281965-01-281968-01-281971-01-281974-01-281977-01-281980-01-281983-01-281986-01-281989-01-281992-01-281995-01-281998-01-282001-01-282004-01-282007-01-282010-01-282013-01-282016-01-282019-01-282022-01-2850CRB现货指数:工业原料资料来源:, 资料来源:,图表14:CRB商品食品现货价格指数 图表15:CRB商品油脂现货价格指数6505504503502501501947-01-281950-01-281953-01-281956-01-281959-01-281962-01-281965-01-281968-01-281971-01-281974-01-281977-01-281980-01-281983-01-281986-01-281989-01-281992-01-281995-01-281998-01-282001-01-282004-01-282007-01-282010-01-282013-01-282016-01-282019-01-282022-01-281947-01-281951-01-281955-01-281959-01-281963-01-281967-01-281971-01-281975-01-281979-01-281983-01-281987-01-281991-01-281995-01-281999-01-282003-01-282007-01-282011-01-282015-01-282019-01-282023-01-2850CRB现货指数:食品1,0009008007006005004003002001000CRB现货指数:油脂资料来源:, 资料来源:,国内市场:2024年2月份中国大宗商品价格指数小幅回升2024年2月份,PI)小幅回升。数据显示,,,%;,%;,%。同比来看,2月份,九大类商品价格指数呈现“五降四涨”态势。其中,油料油脂类、钢铁类、农产品类降幅居前,分别下降10%、%%;食糖类、矿产类、橡胶类涨幅居前,%、8%%。图表16:中国大宗商品价格总指数走势 图表17:中国能源类大宗商品价格指数走势资料来源:, 资料来源:,注:包括煤炭、原油、天然气图表18:中国钢铁类大宗商品价格指数走势 图表19:中国矿产类大宗商品价格指数走势资料来源:, 资料来源:,注:包括铁矿石、铜精矿、铝土矿、铅矿、锌矿图表20:中国有色类大宗商品价格指数走势 图表21:中国橡胶类大宗商品价格指数走势13012011010090807060502006-06-022007-06-022008-06-022009-06-022010-06-022011-06-022012-06-022013-06-022014-06-022015-06-022016-06-022017-06-022018-06-022019-06-022020-06-022021-06-022022-06-022023-06-0240中国大宗商品价格指数:有色类180160140120100806040200中国大宗商品价格指数:橡胶类资料来源:,注:包括铜、铝、铅、锌资料来源:,9008007006005004003002001000资料来源:Wind,中信建投注:1994年4月=100请务必阅读正文之后的免责条款和声明。2011-09-092012-02-092012-07-092012-12-092013-05-092013-10-092014-03-09中国铁矿石价格指数(CIOPI)中国铁矿石价格指数(CIOPI):国产铁矿石中国铁矿石价格指数(CIOPI):进口铁矿石2014-08-092015-01-092015-06-092015-11-092016-04-092016-09-092017-02-092017-07-092017-12-092018-05-092018-10-092019-03-092019-08-092020-01-092020-06-092020-11-092021-04-092021-09-092022-02-092022-07-0910,0008,0006,0004,0002,000资料来源:Wind,中信建投2022-12-0902003-12-082004-12-082005-12-082006-12-082007-12-082008-12-082009-12-082010-12-082011-12-082012-12-082013-12-082014-12-082015-12-082016-12-082017-12-082018-12-082019-12-082020-12-082021-12-082022-12-08102023-12-082,0001,8001,6001,4001,2001,00080060040020002013-09-27资料来源:Wind,中信建投图表26:中国铁矿石价格指数2014-03-272014-09-272015-03-272015-09-272016-03-272016-09-272017-03-272017-09-272018-03-272018-09-272019-03-272019-09-272020-03-272020-09-272021-03-272021-09-272022-03-27资料来源:Wind,中信建投图表27:LME铜铝锌现货价格2022-09-274,5504,0503,5503,0502,5502,0501,5501,0505505012,0002012-06-072012-12-072013-06-07市场价:主焦煤(A<%,V:20-24%,S<1%,G>75%,Y:12-15,Mt:8%,吕梁产):山西2013-12-07现货结算价:LME铜现货结算价:LME锌2014-06-072014-12-072015-06-072015-12-072016-06-072016-12-072017-06-072017-12-072018-06-072018-12-072019-06-07现货结算价:LME铝2019-12-072020-06-072020-12-072021-06-072021-12-07