文档介绍：一、衍生(金融)工具的概念
衍生工具从基础金融工具衍生(金融创新)而来的新型金融工具。与基础金融工具相比有二大特点:
(1)“衍生性”
即是由作为标的的基础金融工具衍生而来的,这也就决定了利用衍生金融工具的目的,是为了规避作为标的的基础金融工具固有的风险而进行套期保值、或是基于作为标的的基础金融工具本身的价格波动而进行投机(注:衍生金融工具的二大功能:套期保值与投机)。
(2)“杠杆性”
即衍生金融工具不需要或只需要很少的初始净投资,并且一般采用净额结算或交割的方式,从而使其具有基础金融工具无法比拟的杠杆效应。也正是这种“以小博大”的杠杆效应,使衍生金融工具成为风险极大,同时收益也极高的金融工具。
《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第三条:衍生工具,是指本准则涉及的、具有下列特征的金融工具或其他合同:
(1)其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动,变量为非金融变量的,该变量与合同的任一方不存在特定关系;
(2)不要求初始净投资,或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比,要求很少的初始净投资;
(3)在未来某一日期结算。
【例】甲公司于2009年2月1日买入1手商品期货(每手10吨),每吨价格3000元;2月28日,商品价格为每吨3100元;3月5日卖出2月1日所买入的商品期货,每吨价格为3150元。
1)2月1日,买入期货合同:
无需作会计处理。
注:因为不要求初始净投资。
2)2月28日,期货合同的公允价值发生变动:
借:衍生工具——期货合同 1×10×(3100-3000)=1000
贷:公允价值变动损益 1000
注:其价值取决于一种或多种标的资产或指数,随着特定利率、金融价格、商品价格或其他类似变量的变动而变动。
注意:在资产负债表中,“衍生工具”的期末借方余额列入“其他流动资产”项目,期末贷方余额列入“其他流动负债”项目。
3)3月5日,卖出期货合同:
借:其他货币资金或期货保证金 1×10×(3150-3000)=1500
贷:衍生工具——期货合同 1000
投资收益 500
注:在未来某一日期(以净额)结算。
《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第三条:衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权,以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
1、远期合同
交易合同分为现货交易合同与期货交易合同,前者的标的物是实物,后者的标的物是标准化的合约。其中,现货交易合同(广义的现货合同)又分为即期现货交易合同(狭义的现货合同)与远期(现货)交易合同。
远期合同是指交易双方达成的,在未来某一时间按照确定的价格,以事先确定的方式购买或出售约定数量的特定标的物的合约(或协议)。合同中要规定交易的标的物、到期日和交割价格等项内容。
与期货合同相比,远期合同具有以下特点:
(1)交易的对象是标的物资产,而不是合约本身,交易的目的是为了商品所有权的转移和商品价值的实现,所以,绝大部分远期合同需要进行实物交割;而期货交易的标的物则是商品所有权的凭证——标准化的期货合约,交易目的不是实现商品的交割,其实质是一种证券交易,一般不存在实物交割;
(2)是非标准化的合约。远期合同的内容是根据交易双方的需要而自行制定的,合同的交易对象、数量、价格、交割时间和其他交易条件都由交易双方协商决定,没有统一的标准和限制;
(3)一般属于场外交易(或称为“柜台交易”)。远期合同没有统一的交易场所和清算机构。是一种相对私人化的市场,所受到的监管程度较低,存在较高的违约风险(注:伦敦金属交易所中的标准金属合约是远期合约,它们在交易所大厅中交易);
(4)不实行保证金制度。绝大多数的远期合同都不需要交纳保证金,合同到期的履行取决于交易双方的信用,所以存在着较高的信用风险;
远期合同按照标的物的不同,可分为商品类远期合同与金融类远期合同,其中,后者又分为远期外汇合同、远期利率合同和远期股票合同等。
2、期货合同
期货合同是指买卖双方在有组织的交易所内,以公开竞价的方式达成协议,约定在未来的某一特定的时间进行交割(注:一般情况下为对冲平仓,特殊情况下为实物交割)的标准数量。可以说期货合同是标准化的远期合同。
期货合同有以下特点:
(1) 期货交易是标准化的契约交易,交易数量和交割时期都是标准化的,没有零星的交易;而远期合同交易的数量和交割时期是交易双方自行决定;
(2)期货交易是在交易所内公开进行的,便于了解时常行情的变化;而远期合同交易则没有公开而集中的交易市场,价格信息不容易获得;
(3)期货交易有特定的保证金制度,保证金既是交易履约的财力保证,又是交易所控