文档介绍：如何分析财报
力图传递的信息
价值信息在哪里?
看财报,有哪些普遍适用的方法和规律?
怎样分层面地理解价值信息?由财报中的哪些关键指标体现?
面对财报中这么多的数据,如何看清其间的关联性?
怎样通过财报中的数据,得到我们关注的指标?
基于电信业的特点,有哪些需要特别关注的指标?
如何进行运营商能力评估和价值评估?
为增强可读性,本材料穿插了对实际运营商的分析案例;
我们的目标:从财报中的关键信息,定位或回推出运营商关键价值诉求,评估华为解决方案对客户价值的契合度
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纲要
为什么需要财报分析
财报中最重要的三张表,从表间联系看分析侧重点
从表中关键指标看产业特点、公司能力与价值
不要忽视财报中的表外信息——洞悉更多的运营商价值信息
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面对客户的财务组织架构
主席/CEO
高级副总裁/CFO
总审计师
副总裁
(资金管理)
副总裁
(业务发展)
副总裁
(资产运营)
副总裁
(全球税务)
资金总监
(养老金计划)
资金总监
(外汇战略)
资金总监
(投资者关系)
资金总监
(全球投融资)
副总裁
(风险投资)
副总裁
(公司发展)
副总裁
(收购合并)
副总裁
(总会计师)
总会计师助理
(会计核算)
总会计师助理
(战略与预算)
总会计师助理
(计划与定价)
财务总监
(公司人力资源)
财务总监
(财务业务变革)
总会计师主要职责、关键业务领域
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为什么要了解财务报表
财务报表是一个企业利润情况、财务状况和现金流量信息的第一个和唯一直接的来源。
财务报表主要针对阅读者的三类了解需求
企业的利润状况
企业的财务状况,特别是企业的偿债前景,即企业支付到期债务、避免陷入财务危急的能力
企业的资本结构
通过对财务报告的比较分析,可以得到不同的收益、成本、投资收益给企业带来何种影响的评估,有益于判断企业在市场中进行有效竞争所拥有投资规模和对应收益的价值
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财务报表必须符合会计规则
US GAAP : - Generally Accpted Accounting Principles的缩写, 指美国的现行会计准则。它是由前会计原则委员会(APB)和财务会计准则委员会(FASB)在《意见书》和《公报》中所规定的会计准则、方法和程序所组成的
包括指导性原则,也包括具体的方法和程序。例如,哪些经济资源和经济债务应以资产和负债入帐,入帐的资产和负债及其变动应如何计量等。公认会计原则不仅是企业会计人员记录、汇总会计数据和编制会计报表所必须遵循,也是审计人员审核企业会计报表的依据
IFRS (国际财务报告准则) :
- 如果没有出现1997年的亚洲金融危机,IFRS对那些长期以来积极推动全球统一会计准则的国际金融机构(如世界银行、国际货币基金组织和亚洲发展银行等)来说可能还只是一个“白日梦”。
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GAAP和IFRS间的差异
IFRS与GAAP下的财务报表编制是存在差异的:在IFRS规定下,资产的估价基础是“公允价值”或者距计价时间最近一次市场上自愿买卖该资产的价格,但是在GAAP下资产的计价更侧重于以历史成本或取得时的价格来计量资产价值;在IFRS下对待资产的态度是“实质重于形式”,即非常看重该资产是否在实质上处于企业的控制之下,但在GAAP下只在乎该资产在企业的帐簿上是否存在。
另外,IFRS特别关注的一个方面是关联方(如关联董事、母公司及其子公司或联营企业)之间的交易。IFRS下,上述各方的关系必须进行详细地披露以确保投资者了解可能存在的利益冲突。换句话说,IFRS希望企业“***裸地展示真实的灵魂”而不是依靠常规会计措辞来应付GAAP下的最低披露要求。
或许,使IFRS区别于GAAP的最大原因就在于IFRS倾向于要求企业和会计师事务所披露更多的信息以便投资者更好地了解其投入资金的真实状况。
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财务报表:三张关键表
资产负债表(Balance Sheet):结构与风险
损益表(Profit & Loss Statement):规模与收益
现金流表(Cash flow sheet) : 公司的血液
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资产负债表:经济实体在某一特定时点财务资源状况; 反映“结构”和“风险”问题
资产负债表的会计等式编制:
- 资产=负债+ 所有者权益(股本与未分配利润)
- 资产负债表在任何时候都必须是平衡的,任何资产或负债的变化都会引起权益相应的变化
资产
负债及所有者权益
流动资产
货币资金
应收票据
应收帐款
预付帐款
存货
流动负债
短期借款
应付票据
应付帐款
预收帐款
应付工资、福利、股利等
长期投资
长期负债
固定资产
所有者权益
实收资本、未分配利润