文档介绍：§
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(Equilibrium & Disquilibrium)
※判断国际收支失衡的标准
按经济交易的动机或目的,将所有交易分为以下两种类型:
(autonomous transaction)也称事前交易(ante transaction):
个人、企业为某种自主性目的而从事的交易,如:追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税等而进行的交易,体现的是各经济主体个人的意志,具有自发性和分散性的特点。
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transaction)
也称事后交易(post transaction):
政府或货币当局为了弥补自主性交易的差额,而进行的交易,换句话说:弥补性交易并不是为了其自身理由而是因“自主性交易”而发生的。
因此:判断一国国际收支是否平衡的标准,是看自主性交易是否平衡。
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即:
如果自主性交易的差额=0,则称国际收支
平衡Balance
>0,则称国际收支
顺差Surplus
<0,则称国际收支
逆差Deficit
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但是:
按自主性交易是否平衡来判断国际收支平衡与否,仅仅提供了一种思维方式,迄今为止,还无法将这一思维付诸实践。
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(Current Account Balance):即整个经常帐户的差额
虽然经常帐户的收支也不能代表全部国际收支,但它反映了一个国家的进出口状况(包括服务的进出口),因而被当作是制定国际收支政策和产业政策的重要依据。
许多国际经济组织也经常采用这一指标对成员国经济进行衡量,例如:IMF就特别重视各国经常项目的收支状况。
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(Capital and Financial Account Balance):
即资本帐户+金融帐户中的直接投资、间接投资、其他投资,也就是剔除储备资产项目后的资本金融帐户差额。
不考虑错误与遗漏项目,国际收支各差额有如下关系:
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由以上关系式可知:
金融帐户可以为经常帐户赤字融资,所以资本与金融账户的余额可以折射出融资能力。
其次,通过资本与金融账户余额可以看出一国资本市场的开放程度和金融市场的发达程度,一般而言,资本市场开放的国家资本和金融账户的流量总额较大。
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(Overall Balance):将经常帐户加总前面第3项的资本金融帐户,也即除了官方储备后的余额,
由于综合差额必然导致官方储备的反方向变动,所以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力。
综合差额在政府有义务维护固定汇率制度时是极为重要的。
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