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权证的运作——我国权证市场的研究的综述报告.docx

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权证的运作——我国权证市场的研究的综述报告.docx

上传人:niuwk 2024/4/17 文件大小:11 KB

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文档介绍:该【权证的运作——我国权证市场的研究的综述报告 】是由【niuwk】上传分享,文档一共【2】页,该文档可以免费在线阅读,需要了解更多关于【权证的运作——我国权证市场的研究的综述报告 】的内容,可以使用淘豆网的站内搜索功能,选择自己适合的文档,以下文字是截取该文章内的部分文字,如需要获得完整电子版,请下载此文档到您的设备,方便您编辑和打印。权证的运作——我国权证市场的研究的综述报告随着我国资本市场的不断发展,权证市场作为其中的一个重要衍生品市场也逐渐发展壮大。在权证市场中,通过权证的交易,投资者可以以相对较小的成本获取对于基础资产的参与权,从而实现对于市场波动的收益。本文将对我国权证市场的运作进行综述,分析其中的特点和存在的问题。一、权证市场的定位和特点权证是一种衍生性金融工具,其本质是一份约定,给予持有者在某一特定时间以特定价格购买或出售一种资产的权利。权证的交易双方一方是权证持有人,另一方为权证发行人。其特点是交易具有高度的灵活性(权利可转让,不同的标的物),投资成本低(相对于直接投资标的物所需的资金量较小),具有杠杆效应(权证价格对于标的物价格的涨跌幅度有所扩大),同时存在较高的风险(权证市场的波动性较大,不可预测性强)。二、我国权证市场的历史和现状我国权证市场的发展可以追溯到上世纪90年代初。当时,由于我国资本市场尚未发展成熟,市场对于风险管理和套利操作的需求较大,权证市场迎来了爆发式的增长。截至目前,我国权证市场已发展成熟,权证品种丰富,包括指数权证、个股权证、期货权证等。但与发达国家的权证市场相比,我国权证市场存在不少问题。一方面,集中发行模式仍占主导,市场开放程度较低,投资者的选择余地较小。另一方面,交易活跃度较低,成交量和持仓量均偏低,市场发展潜力有待进一步挖掘。三、我国权证市场的运作机制权证市场的运作机制主要分为发行机制、交易机制和行权机制三部分。发行机制:我国目前实行集中发行模式,发行人可选择在证券交易所、银行间债券市场或者场外市场等平台发行权证,但传统交易所仍占据主导地位。交易机制:我国权证交易以证券交易所为主要场所。投资者可通过证券公司开户进行权证交易,交易市场采用司法认定的市场价格为交易价格,并采用集中竞价交易方式。行权机制:权证的行权方式主要分为欧式和美式。欧式权证只能在特定的行权日期行权,即到期日;美式权证则可随时行权。在我国,欧式权证占据主体地位。四、权证市场存在的问题和未来发展趋势(1)市场风险较大,需要加强监管机制。权证市场具有高度的波动性和风险,而且交易活跃度较低,因此需要加强市场监管和规范,提高投资者的风险意识和金融素养。(2)持仓控制机制需要完善。权证市场的持仓比例上限设定是防止投资者的大量持仓造成市场波动的重要措施。但缺乏相应的风控机制,可能会导致投资者的资金被套牢。(3)开放程度需提高。目前,我国权证市场的品种较少,选择余地也较小,需要加强市场的开放程度,吸引更多外部投资者的参与。(4)对于新型权证品种的探索。我国权证市场还处于发展初期,需要适时推出一些新型权证品种,以满足投资者的多样化需求,提高市场的股票。总体来说,我国权证市场作为资本市场的重要衍生性品种,在未来的发展中仍具有不小的潜力。但需要加强监管机制,加强风险控制,推出新型权证品种,提高市场的开放程度。同时,也需要加强投资者的风险意识和金融素养,防范市场波动对于投资者的损害。