文档介绍：该【《远期和期货运用》 】是由【相惜】上传分享，文档一共【35】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【《远期和期货运用》 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。第五章远期和期货的具体运用股指期货外汇远期利率远期利率期货2021-13第一学期编辑ppt以股票指数作为标的资产,交易双方约定在将来某一特定时间交收“一定点数的股价指数”股指期货及其特征一股指期货交易的特殊性——交割方式:现金结算合约规模不固定:价格点数乘以每个指数点所代表的金额2021-13第1学期编辑ppt也有例外,如在CME交易的以美元标价的日经225指数期货一股指期货股指期货定价2021-13第1学期编辑ppt股指期货的应用——指数套利一股指期货程序交易的含义程序交易与1987年10月19日的“黑色星期一〞2021-13第1学期编辑ppt股指期货的标的资产是市场股票指数,进行套期保值管理的是股票市场的系统性风险股指期货的应用——套期保值一股指期货例如——当投资者预期在将来特定时刻投资股票,但担忧实际购置时大盘整体上扬而蒙受损失时,便可通过预先进入股指期货多头的方式消除系统性风险又如——当投资者看好手中所持有的股票不愿轻易卖出,但担忧大盘下跌给自己带来损失,就可以通过股指期货空头对冲系统性风险2021-13第1学期编辑ppt最优套期保值比率股指期货的应用——套期保值一股指期货这个式子与CAPM衡量股票系统性风险的β系数的公式极为类似——2021-13第1学期编辑pptβ可以作为股指期货最优套期保值比率的一个良好近似,套期保值数量股指期货的应用——套期保值一股指期货2021-13第1学期编辑ppt案例:S&P500股指期货套期保值股指期货的应用——套期保值一股指期货总价值为4千万美元,,,需要操作的期货合约数目应为2021-13第1学期编辑ppt改变投资组合的系统性风险暴露股指期货的应用——套期保值一股指期货设定股票组合的原β系数为,目标β系数为。则套期保值比率就应该为,需要交易的股指期货份数为2021-13第1学期编辑ppt股指期货的应用——套期保值一股指期货当> 时,意味着投资者希望提高所承担的系统性风险,获取更高的风险收益,应进入股指期货多头当< 时,意味着投资者希望降低所承担的系统性风险,应进入股指期货空头2021-13第1学期编辑ppt