1 / 37
文档名称:

《CHCH衍生产品》.ppt

格式:ppt   大小:3,847KB   页数:37页
下载后只包含 1 个 PPT 格式的文档,没有任何的图纸或源代码,查看文件列表

如果您已付费下载过本站文档,您可以点这里二次下载

分享

预览

《CHCH衍生产品》.ppt

上传人:相惜 2024/4/24 文件大小:3.76 MB

下载得到文件列表

《CHCH衍生产品》.ppt

相关文档

文档介绍

文档介绍:该【《CHCH衍生产品》 】是由【相惜】上传分享,文档一共【37】页,该文档可以免费在线阅读,需要了解更多关于【《CHCH衍生产品》 】的内容,可以使用淘豆网的站内搜索功能,选择自己适合的文档,以下文字是截取该文章内的部分文字,如需要获得完整电子版,请下载此文档到您的设备,方便您编辑和打印。第十二、十三章:金融衍生产品在风险管理中的运用精选ppt-金融机构与金融市场1概览一、期货和远期二、期权三、互换精选ppt-金融机构与金融市场2一、远期和期货合约〔一〕根本概念现货合约在t=0时交割并付款远期合约在将来的某个时刻交换资产而其价格在t=0时确定期货合约精选ppt-金融机构与金融市场3〔二〕对冲利率风险局部对冲Microhedging针对个别资产或负债整体对冲Macrohedging对冲整个持续期缺口,更有效果而且本钱更低对冲的种类精选ppt-金融机构与金融市场4常规对冲和选择性对冲常规对冲将利率风险降至最低,同时也只能获得低收益选择性对冲:管理者基于未来的利率和风险偏好而进行选择性对冲局部对冲持续期缺口或者个别资产负债不对冲或者超额对冲,可能被视为投机精选ppt-金融机构与金融市场5精选ppt-[例]银行持有20年期面值100万美元的债券。其现值为97万美元。债券持续期D=9预计未来3个月内,利率在将从8%提高至10%如何在远期市场上进行操作以躲避利率风险?精选ppt-金融机构与金融市场7简单避险法Naivehedge策略:为防止债券价格下降,以远期价格$970,000出售三个月远期进行对冲结果假设利率从8%升到10%,远期获利: $970,000-$808,333 = $161,667 (forward (spotprice price) att=3months)完全抵消了表内的损失精选ppt-[例]假设一家银行的初始资产负债表为:久期:DA=5years,DL=3years预计利率在未来3个月内将从10%提高至11%如何利用期货合约对冲利率风险?精选ppt-金融机构与金融市场9银行净值的变动: DE=-[DA-kDL]×A×[DR/(1+R)]=-(5-(.9)(3))$100(.01/)=-$-金融机构与金融市场10