文档介绍：第七章金融投资概述
第一节金融投资概述
一、金融投资的含义和特点
证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证,它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益。
相对于实物投资而言:
(1)流动性强
(2)价格不稳定
(3)交易成本低
第一节金融投资概述
二、金融投资的种类和原则
(一)金融投资的种类
分类标准分类
1. 证券发行主体政府证券、金融证券、公司证券
所有权证券、债权证券
原生证券、衍生证券
、变动收益证
、长期证券
、私募证券
第一节金融投资概述
(二)金融投资的原则
1、收益性原则
2、安全性原则
3、流动性原则
第二节债券投资管理
一、债券投资的特点
(一)债券投资的目的
短期债券投资为了合理利用暂时闲置资金,调节现金余额,
获得长期债券投资为了获得稳定的收益
(二)债券投资的特点
不论长期债券投资,还是短期债券投资,都有到期日,债券到期应当收回本金,投资应考虑期限的影响。
从投资权利来说,在各种投资方式中,债券投资者的权利最小,无权参与被投资企业经营管理,只有按约定取得利息,到期收回本金的权利。
债券投资收益通常是事前预定的,收益率通常不及股票高,但具有较强的稳定性,投资风险较小。
第二节债券投资管理
二、债券价值的计算
债券价值的含义:(债券本身的内在价值)
未来的现金流入的现值
第二节债券投资管理
债券估价模型
第二节债券投资管理
例:某种债券面值1000元,票面利率为10%,期限5年,甲公司准备对这种债券进行投资,已知市场利率为12%。要求计算债券的价格。(每年付息一次,到期归还本金)
解:债券价格=100×(P/A,12%,5)+1000×(P/F,12%,5)=(元)
如上例,若市场利率为8%,债券到期一次还本付息,单利计息, 则债券价格为:
债券价格=(1000+1000×10%×5)×(P/F,8%,5)=1020(元)
第二节债券投资管理
例:某债券面值为1000元,期限为3年,期内不计利息,到期按面值偿还,当时市场利率为10%。请问其价格为多少时,企业购买该债券较为合适?
解:债券价值=1000×(P/F,10%,3)=(元),企业购买才合适。
第二节债券投资管理
第二节债券投资管理
三、债券的收益率的计算
(一)债券收益的来源及影响因素