文档介绍：该【《财务管理》(案例版)练习题 】是由【1781111****】上传分享，文档一共【23】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【《财务管理》(案例版)练习题 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息,借款年利率为12%,该企业7月初无借款。预计该企业各月现金余额最低为20万元。其他资料如下表(单位:万元):现金流量预算资料表单位:万元月份7月份8月份9月份(1)期初现金余额25(2)经营现金收入(3)采购直接材料(4)支付直接人工354540(5)支付制造费用(6)支付其他费用201530(7)支付增值税、消费税及附加(8)预交所得税50(9)购置固定资产(10)现金余缺(11)向银行借款(12)偿还借款(13)支付利息(15)期末现金余额要求:根据以上资料完成该公司7到9月份的现金预算的编制工作。、公益金后的税后净利为800万元,分配现金股利320万元。2014年提取了公积金、公益金后的税后净利为500万元。已知2015:..(1)固定股利政策下,该企业2014年应分配的现金股利;(2)固定股利比例政策下,该企业2014年应分配的现金股利;(3)。:项目金额普通股(每股面值3元,已发行200万股)600资本公积160未分配利润840股东权益合计1600企业股票的每股现行市价为30元。要求:(1)计划按每10股送1股的方案发放股票股利,,股票股利的金额按现行市价计算。计算完成这一分配方案的股东权益各项目数额。(2)若按1股换2股的比例进行股票分割,计算股东权益各项目数额、普通股股数。,那么股东权益各项目数额又是多少?,该企业2013年的税后利润为3600万元,共发放现金股利1200万元,该企业2014年实现税后利润为4000万元,预计该企业在2015年有良好的投资机会,需要追加投资5000万元。该企业的资本结构为所有者权益资金占资产总额的60%,目前的资本结构为最佳的资本结构。要求:(1)如果该企业采用剩余股利政策,则2014年将发放的股利是多少?如果追加投资需要资金10000万元,则2014年将发放的股利为多少?(2)如果该企业正常股利加额外股利政策,低正常股利为每股1元,额外股利以2013年的税后利润为基数,按照税后净利润每增长1元,,则企业2014年应发放的股利为多少万元?《财务管理学》,有三种付款方式。A每年年初支付购房款80000元,连续支付8年。B从第三年开始,在每年的年末支付房款132000元,连续支付5年。C现在支付房款100000元,以后在每年年末支付房款90000元,连续支付6年。请分别计算各种付款方式的现值;然后决策:在市场资金收益率为14%的条件下,此人应该选择何种付款方式?可能用到的系数值:(P/A,14%,5)=(P/F,14%,7):..P/A,14%,6)=(P/F,14%,2)=(P/A,14%,7):A付款方式:P=80000×[(P/A,14%,8-1)+1]=80000×[+1]=412832(元)B付款方式:P=132000×(P/A,14%,5)×(P/A,14%,2)=132000××=348713(元)C付款方式:P=100000+90000×(P/A,14%,6)=100000+90000×=449983(元)应选择B付款方式。、B两个投资项目,计划投资额均为1000万元,其净利润的概率分布如下表:金额单位:万元市场状况概率A项目净利润B项目净利润好200300一般100100差50-50要求:(1)分别计算A、B两个项目净利润的期望值。A项目净利润的期望值=B项目净利润的期望值=(2)分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。A项目的标准离差=B项目的标准离差=(3)判断A、B两个投资项目的优劣。:(1)分别计算A、B两个项目净利润的期望值。A项目净利润的期望值=200×+100×+50×=110(万元)B项目净利润的期望值=300×+100××=110(万元):..分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。A项目的标准离差=(万元)B项目的标准离差=(万元)(3)判断A、B两个投资项目的优劣。因为A项目的标准差小于B项目,所以,A项目好。:资产金额与销售的负债与金额与销售的(万元)关系(%)权益(万元)关系(%)货币资金500*短期借款2500N应收账款1500*应付账款1000*存货3000*应付费用500*固定资产3000N应付债券1000N实收资本2000N留存收益1000N合计80008000(说明:上表中的带*项目,为敏感项目)假设2013年销售收入为10000万元,营业净利率为10%,股利支付率为60%,2014年预计销售收入增长20%,公司有足够的生产能力,无需追加固定资产等投资。要求计算:(1)流动资产百分比=(2)流动负债百分比=(3)资金总需要量=(4)内部筹资额=(5)外部筹资额=答案:(1)流动资产百分比=(500+1500+3000)/10000=50%(2)流动负债百分比=(1000+500)/10000=15%(3)资金总需要量=新增收入×(流动资产百分比-流动负债百分比):..=10000×20%×(50%-15%)=700(万元)(4)内部筹资额=预计收入×营业净利率×(1-股利支付率)=10000×(1+20%)×10%×(1-60%)=480(万元)(5)外部筹资额=(2)-(3)=700-480=220(万元),所得税率30%,有关资料如下:(1)向银行借款200万元,年利率7%;(2)按面值发行债券250万元,票面利率9%,期限5年,每年付息一次,筹资费率3%;(3)发行普通股500万元,每股发行价格10元,筹资费率6%。,以后每年按8%递增;(4)其余所需资金通过留存收益取得。要求:(1)计算银行借款成本。(2)计算债券成本。(3)计算普通股成本。(4)计算留存收益成本。(5)计算该项筹资方案的加权平均资金成本。:(1)银行借款成本=7%×(1-30%)=%(2)债券成本=9%×(1-30%)/(1-3%)=%×(1-6%)+8%=%(4)留存收益成本=+8%=20%(5)平均资金成本=(%×200+%×250+%×500+20%×50)/1000=%﹪,现计划新上一条生产线,需要筹资1000万元,筹资方:..方案一:(1)向银行借入五年期借款600万元,年利率8﹪,筹资费率2﹪,每年付息,到期还本;(2)增发新股筹资400万元,目前股票市场平均收益率10﹪,无风险收益率6﹪,。方案二:(1)发行五年期债券,面值800万元,发行价820万元,票面利率9﹪,发行费率4﹪,每年付息,到期还本;(2)其余资金利用留存收益,,预计股利增长率6﹪,现在股价10元。要求:(1)根据方案一计算银行借款成本(2)根据方案一计算普通股成本(3)根据方案一计算新筹资金的加权平均成本(4)根据方案二计算债券成本(5)根据方案二计算留存收益成本(6)根据方案二计算新筹资金的加权平均成本(7):(1)根据方案一计算银行借款成本=8%×(1-25%)/(1-2%)=%×(10%-6%)=%(3)根据方案一计算新筹资金的加权平均成本=%×600/1000+%×400/1000=%(4)根据方案二计算债券成本=800×9%×(1-25%)/820×(1-4%)=%×(1+6%)/10+6%=%(6)根据方案二计算新筹资金的加权平均成本=%×820/1000+%×180/1000=%:..7)%%,,资产负债率25%,负债的年平均利率8%,全年固定成本总额8万元,,所得税率25%。要求:(1)计算该企业2012年的息税前利润(2)计算该企业2013年的经营杠杆系数(3)计算该企业2013年的财务杠杆系数(4)计算该企业2013年的复合杠杆系数(5)企业预计2013年销售增长12%,计算企业的息税前利润增长率和每股收益增长率。答案:(1)税前利润=/(1-25%)=10(万元)利息=100×25%×8%=2(万元)息税前利润=10+2=12(万元)(2)经营杠杆系数=息税前利润变动率/营业收入(销量)变动率=边际贡献/息税前利润=(12+8)/12=(3)财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率=息税前利润/税前利润=12/(12-2)=(4)复合杠杆系数=每股收益变动率/营业收入(销量)变动率=边际贡献/税前利润=经营杠杆系数×财务杠杆系数=×=2((5)息税前利润增长率=经营杠杆系数×营业收入(销量)变动率=12%×=20%每股收益增长率=财务杠杆系数×息税前利润变动率:..复合杠杆系数×营业收入(销量)变动率=12%×2=24%(或:=20%×=24%),其中,公司债券为1000万元(按面值发行,票面年利率为8%,每年年末付息,三年后到期);普通股股本为4000万元(面值1元,4000万股);资本公积为2000万元;其余为留存收益。2013年该公司为扩大生产规模,需要再筹集1000万元资金,有以下两个筹资方案可供选择。方案A:增加发行普通股,预计每股发行价格为5元;方案B:增加发行同类公司债券,按面值发行,票面年利率为8%。预计2012年可实现息税前利润2000万元,适用的企业所得税税率为25%。要求:(1)计算在方案A下,2013年增发普通股股份数;(2)计算在方案A下,2013年全年债券利息;(3)计算增发公司债券方案下的2013年全年债券利息。(3)计算每股利润的无差异点;(4)预计2013年可实现息税前利润2000万元,应选择哪种筹资方案?答案:(1)计算在方案A下,2013年增发普通股股份数;1000/5=200(万股)(2)计算在方案A下,2013年全年债券利息;利息=1000×8%=80(万元)(3)计算增发公司债券方案下的2013年全年债券利息。利息=2000×8%=160(万元)(3)计算每股利润的无差异点;(?80)(1?25%)EPS1=4000200:..(?160)(125%)令EPS1=EPS2得EBIT=1760(万元)(4)应采用发行债券(或:方案B)来筹集资金。:项目金额(万元)债券(年利率9%)1000普通股(5000万5000股)留存收益2000合计8000因生产发展需要公司2013年初准备筹资2000万元,现有两个方案可供选择:甲方案:增发普通股400万股,每股发行价5元;乙方案:增发普通股200万股,每股发行价5元,同时借入资金1000万元,年利率10%;各筹资方案的筹资费均忽略不计,所得所率25%。要求:(1)计算执行甲方案后公司的总利息(2)计算执行乙方案后公司的总利息(3)计算甲乙两方案的每股收益无差别点(4)若公司筹资完成后,预计实现息税前利润3000万元,请选择筹资方案(5)若公司筹资完成后,预计实现息税前利润2500万元,:(1)计算执行甲方案后公司的总利息=1000×9%=90(万元)(4)计算执行乙方案后公司的总利息=1000×9%+1000×10%=190(万元)(3)计算甲乙两方案的每股收益无差别点(无-90)×(1-25%)/5400=(无-190)×(1-25%)/5200:..求得:无=2790(万元)(4)若公司筹资完成后,预计实现息税前利润3000万元,请选择筹资方案因为:3000大于2790,所以:应选择乙方案。(5)若公司筹资完成后,预计实现息税前利润2500万元,请选择筹资方案因为:2500小于2790,所以:应选择甲方案。某企业有股本50万元(50万股,每股1元),债务总额100万元,平均利率15%。计划期销售收入将比基期增长20%,两期边际贡献率均为60%。要求:通过计算,将下列数据计算表补充完整。数据计算表项目基期计划期销售收入100万元①边际贡献②③固定成本15万元15万元息税前利润④⑤每股收益⑥经营杠杆系数⑦财务杠杆系数⑧总杠杆系数2息税前利润增长⑨每股收益增长率⑩答案:数据计算表项目基期计划期销售收入100万元①120万元边际贡献②60万元③72万元固定成本15万元15万元息税前利润④45万元⑤57万元每股收益⑥经营杠杆系数⑦财务杠杆系数⑧:..2息税前利润增长率⑨27%每股收益增长率⑩40%,价值560万元,可使用8年,假定无残值,采用直线法计提折旧。每年销售收入700万元,付现成本520万元,所得税率25%,折现率10%。要求计算:(1)固定资产年折旧额;(2)各年净现金流量;NCF0=NCF1-8=(3)该投资项目的静态投资回收期;(4)该投资项目的净现值;(5)该投资项目的获利指数;(6)判断该项目是否可行。答案:(1)固定资产年折旧额=560/8=70(万元)(2)各年净现金流量NCF0=-560(万元)NCF1-8=(700-520-70)×(1-25%)+70=(万元)或:=(700-520)×(1-25%)+70×25%=(万元)(3)投资回收期=560/=(年)