文档介绍：该【2022年注册会计师财务成本管理考试真题及答案解析 】是由【1781111****】上传分享，文档一共【23】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【2022年注册会计师财务成本管理考试真题及答案解析 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-60%)]*100%=20%(3)2022年的外部融资额=8800*25%-200-2000*(1-25%)*(2500/20000)*(1-60%)=750(万元)(4)在不增发新股和回购股票的情况下:如果本年的经营效率和财务政策与上年相同,则本年的实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。如果公式中的四个财务比率有一个或者多个比率提高,则本年的实际增长率就会超过上年的可持续增长率,本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。如果公式中的四个财务比率有一个或者多个比率下降,则本年的实际增长率就会低于上年的可持续增长率,本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。,6个月以后,股价有两种可能:上升20%或者下降17%,市场上有两种以该股票为标的资产的期权:看涨期权和看跌期权,每份看涨期权可买1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,两种期权执行价格均为55元,到期时间均为6个月,到期行权前,甲公司不派发现金股利,%。要求:(1)利用套期保值原理,计算看涨期权的股价上行时到期日价值,套期保值比率及期权价值,利用看涨期权—看跌期权平价原理,计算看跌期权的期权价值;(2),,投资者同时买入1份看涨期权和1份看跌期权,计算确保该组合不亏损的股票价格区间,如果6个月:..10%,计算该组合的净损益。(注:计算股票价格区间和组合净损益时,均不考虑期权价格的货币时间价值。)【参考答案】(1)股价上行时的到期日价值=50*(1+20%)-55=5(元)下行时的股价=50*(1-17%)=(元),由于小于执行价格,得出下行时的到期日价值为0。套期保值比率=(5-0)/(60-)==*50=(元)借款=(*-0)/(1+%)=(元)期权价值=-=(元)根据看涨期权—-看跌期权价值=50-55/(1+%)看跌期权价值=-50+55/(1+%)=(元)(2)①看涨期权价格+看跌期权价格=+=9(元)本题的投资策略属于多头对敲,对于多头对敲而言,股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本,才干给投资者带来净收益,本题中的期权购买成本为9元,执行价格为55元,所以,确保该组合不亏损的股票价格区间是大于或者等于64元或者小于或者等于46元。②如果股票价格下降10%,则股价为50*(1-10%)=45(元)投资组合的净损益=55-45-(+)=1(元),研发出一种专利产品,生产该产品的项目已完成可行性分析,厂房建造和设备购置安装工作已完成,该产品将于2022年开始生产销售,目前,公司正对该项目进行盈亏平衡分析,相关资料如下::..专利研发支出资本化金额为150万元,专利有效期10年,估计无残值;建造厂房使用的土地使用权,取得成本为500万元,使用年限50年,估计无残值,两种资产均采用直线法计提摊销,厂房建造成本400万元,折旧年限30年,估计净残值率为10%,设备购置成本200万元,折旧年限10年,估计净残值率为5%,两种资产均采用直线法计提折旧。(2)该产品销售价格为每瓶80元,销售每年可达10万瓶,每瓶材料成本20元,变动创造费用10元、包装成本3元。公司管理人员实行固定工资制,生产工人和销售人员实行基本工资加提成制,估计需要新增管理人员2人,,新增生产工人25人,人均月基本工资1500元,生产计件工资每瓶2元,新增销售人员5人,人均月基本工资1500元,销售提成每瓶5元,每年新增其他费用:财产保险费4万元,广告费50万元,职工培训费10万元,其他固定费用11万元。(3)假设年生产量等于年销售量。要求:(1)计算新产品的年固定成本总额和单位变动成本(2)计算新产品的盈亏平衡全年销售量、安全边际率和年息税前利润(3)计算该项目的经营杠杆系数【参考答案】(1)年摊销额=150/10+500/50=25(万元)年折旧=(400-400*10%)/30+(200-200*5%)/10=31(万元)年固定成本=25+31+2*+25**12+5**12+4+50+10+11=200(万元)单位变动成本=20+10+3+2+5=40(元)(2)盈亏平衡全年销售量=200/(80-40)=5(万瓶)安全边际率=(10-5)/10*100%=50%年息税前利润=10*(80-40)-200=200(万元):..经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=10*(80-40)/200=2或者经营杠杆系数=1/安全边际率=1/50%=,信用级别为A级,目前没有上市的债券,为投资新产品项目,公司拟通过发行面值1000元的5年期债券进行筹资,公司采用风险调整法估计拟发行债券的税前债务资本成本,并以此确定该债券的票面利率。2022年1月1日,公司采集了当时上市交易的3种A级公司债券及与这些上市债券到期日接近的政府债券的相关信息如下:%%%%%%:..年7月1日,本公司发行该债券,该债券每年6月30日付息一次,2022年6月30日到期,发行当天的风险投资市场报酬率为10%。要求:(1)计算2022年1月1日,A级公司债券的平价信用风险补偿率,并确定甲公司拟发行债券的票面利率。(2)计算2022年7月1日,甲公司债券的发行价格。(3)2022年7月1日,A投资人在二级市场上以970元的价格购买了甲公司债券,并计划持有至到期,投资当天等风险投资市场报酬率为9%,计算A投资人的到期收益率,并据此判断该债券价格是否合理。【参考答案】(1)平均信用风险补偿率=[(%-%)+(%-5%)+(%-%)]/3=3%拟发行债券的票面利率=5%+3%=8%注:站在2022年1月1日时点看,。(2)发行价格=1000*8%*(P/A,10%,5)+1000*(P/F,10%,5)=80*+1000*=(元)(3)假设A投资人的到期收益率为i,则1000*8%*(P/A,i,3)+1000*(P/F,i,3)=970利用插值法计算得出i=%到期收益率大于等风险投资市场报酬率,因此该债券价格是合理的,值得投资。,只生产销售一种产品,生产过程分为两个步骤,第一步骤产出的半成品直接转入第二步骤继续加工,每件半成品加工成一件产成品,产品成本计算采用平行结转分步法,月末完工产品和在产品之间采用约当产量法分配生产成本。原材料在第一步骤生产开工时一次投入,各个步骤加工成本类费用陆续发生,第一步骤和第二步骤月末在产品完工程度分别为本步骤的50%和40%。2022年6月的成本核算资料如下:(1)月初在产品成本(单位:元):..直接材料直接人工创造费合计第一步骤112005845用890025945第二步骤4650925013900本月生产量(单位:件)月初在产品数月末在产品数本月投产数量本月完工数量量量第一步骤1202700275070第二步骤15027502800100(3)本月发生的生产费用(单位:元)要求:(1)编制第一、二步骤成本计算单(结果填入下列表格)第一步骤成本计算单2022年6月单位:元直接材料直接人工创造费用合计月初在产品成本本月生产费用合计分配率产成品中本步骤份额月末在产品第二步骤成本计算单2022年6月单位:元:..直接材料直接人工创造费用合计本月生产费用合计分配率产成品中本步骤份额月末在产品(1)编制产品成本汇总计算表(结果填入下列表格)产品成本汇总计算表2022年6月单位:元直接材料直接人工创造费用合计第一步骤第二步骤合计单位成本【参考答案】(1)编制第一、二步骤成本计算单(结果填入下列表格)第一步骤成本计算单2022年6月单位:元直接材料直接人工创造费用合计月初在产品成本112005845890025945本月生产费用986904405067410210150合计1098904989576310236095分配率371726:..1036004760072800224000额月末在产品62902295351012095第二步骤成本计算单2022年6月单位:元直接材料直接人工创造费用合计月初在产品成本本月生产费用合计分配率产成品中本步骤份额月末在产品说明:第二车间在产品和产成本约当总产量=100*40%+2800=2840(件)直接人工分配率=65320/2840=23(元/件)创造费用分配率=86620/2840=(元/件)(2)编制产品成本汇总计算表(结果填入下列表格)产品成本汇总计算表2022年6月单位:,主营业务是挪移通讯产品的生产和销售,为了扩大市场份额,准备投产智能型手机产品(简:只能产品)。目前相关技术研发已经完成,正在进行该项目的可行性研究,资料如下::..2022年初投产,估计该智能产品3年后停产,即项目预期持续3年,智能产品单位售价3000元,2022年销售10万部,销售以后每年按10%增长,单位变动创造成本为2000元,每年付固定创造费用400万元,每年付现销售和管理费用与销售收入的比例为10%。为生产该智能产品,需添置一条生产线,估计购置成本12000万元,生产线可在2022年末前安装完毕,按税法规定,该生产线折旧年限4年,估计净残值率为5%,采用直线法计提折旧、估计2022年末该生产线变现价值为2400万元。公司现有一闲置厂房对外出租,每年年末收取租金80万元,该厂房可用于生产该智能产品,因生产线安装期较短,安装期间租金不受影响。由于智能产品对当前产品的替代效应,,下降的销量以后按每年10%增长,2022年末智能产品停产,替代效应消失,2022年当前产品销售恢复至智能产品投产前水平,当前产品的单位售价1600元,单位变动成本为1200元。营运资本为销售收入的20%,智能产品项目垫支的营运资本在各年年初投入,在项目结束时全部收回,减少的当前产品的垫支的营运资本在隔年年初收回,智能产品项目结束时重新投入。:..9%,公司合用的所得税税率为25%,假设该项目的初始现金流量发生在2022年年末,营业现金流量均发生在以后各年末。要求:(1)计算项目的初始现金流量(2022年末增量现金净流量)、2022-2022年的增量现金净流量及项目的净现值、折现回收期的现值指数,并判断项目可行性。2022年末2022年末2022年末2022年末现金净流量折现系数(9%)折现值净现值折现回收期(年)现值指数(1)为分析未来不确定性对该项目净现值的影响,应用最大最小法计算单位变动创造成本的最大值,应用敏感程度法计算单位变动创造成本上升5%时,净现值对单位变动创造成本的敏感系数。【参考答案】(1)2022年末2022年末2022年末2022年末生产线购置成本-12000智能产品销售收300003300036300入当前产品减少的-2400-2640-2904收入相关的销售收入276003036033396减少的租金收入-80-80-80相关的税后收