文档介绍：该【电子行业月度点评：行业温和复苏，建议关注高多层PCB 】是由【琥珀】上传分享，文档一共【20】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【电子行业月度点评：行业温和复苏，建议关注高多层PCB 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。内容目录行情回顾 5行业景气度跟踪 6半导体及PCB市场预测 6半导体市场预测 6PCB市场预测 7半导体景气度跟踪 8半导体销售额 8存储芯片价格 9半导体设备销售额 10下游需求景气度跟踪 11PCB原材料跟踪 13铜、环氧树脂 14铜箔进出口情况 14覆铜板进出口情况 15台湾半导体及PCB行业跟踪 16半导体 16晶圆代工企业 16封装测试企业 17PCB 17行业营收情况 17公司营收情况 19行业及公司动态 20行业新闻 20TechInsights:预计全球智能手机批发ASP在未来五年继续增长 20台积电发布24Q1财报 20台积电法说会:下调行业增速预期 20公司动态 21广合科技()发布2023年年度及2024年一季度业绩快报 21深南电路()发布一季度报告 ()发布2023年年报及2024年一季度报告 21风险提示 22图表目录图1:申万一级行业3月22日至4月22日区间涨跌幅(%) 5图2:申万电子三级行业3月22日至4月22日区间涨跌幅(%) 5图3:申万电子PE-TTM(整体法) 6图4:申万电子PE-TTM(中位数法) 6图5:2023-2028年全球PCB分产品CAGR 8图6:2022-2027年全球PCB分领域CAGR 8图7:全球半导体月销售额(亿美元) 9图8:全球半导体年累计销售额(亿美元) 9图9:中国半导体月销售额(亿美元) 9图10:中国半导体年累计销售额(亿美元) 9图11:DRAM现货平均价(美元) 10图12:SSD市场平均价(美元) 10图13:全球半导体设备季度销售额(亿美元) 10图14:全球半导体设备累计销售额(亿美元) 10图15:中国大陆半导体设备季度销售额(亿美元) 10图16:中国大陆半导体设备累计销售额(亿美元) 10图17:日本半导体设备月度出货额(亿日元) 11图18:中国智能手机月产量(万台) 12图19:全球智能手机季度出货量(百万台) 12图20:全球PC出货量(万台) 12图21:全球平板电脑出货量(万台) 12图22:中国加速服务器市场规模(亿美元) 12图23:移动通信基站设备累计产量(万射频模块) 12图24:汽车当月销量(万量) 13图25:新能源汽车当月销量 13图26:汽车全年累计销量(万辆) 13图27:新能源汽车全年累计销量(万辆) 13图28:PCB成本结构 14图29:覆铜板成本结构 14图30:LME铜现货价(美元/吨) 14图31:环氧树脂现货价(万元/吨) 14图32:无衬背精炼铜箔月进出口数量(吨) 15图33:无衬背精炼铜箔月进出口均价(美元/吨) 15图34:无衬背精炼铜箔月进出口金额(万美元) 15图35:无衬背精炼铜箔年进出口金额(亿美元) 15图36:印制电路用覆铜板月进出口数量(吨) 16图37:印制电路用覆铜板月进出口均价(美元/吨) 16图38:印制电路用覆铜板月进出口金额(万美元) 16图39:印制电路用覆铜板年进出口金额 16图40:台积电月度营收(亿新台币) 17图41:联电月度营收(亿新台币) 17图42:日月光月度营收(亿新台币) 17图43:力成月度营收(亿新台币) 17图44:台湾PCB厂月度营收(亿新台币)与CP值 19表1:申万电子个股涨跌幅(%) 6表2:各机构半导体市场增速预测 7表3:2024年半导体销售额预测情况 7表4:全球PCB产值(亿美元)及增长率预测 7表5:台湾PCB行业营收(亿新台币) 18表6:台股PCB公司月营收情况(亿新台币) 191行情回顾报告期内,申万电子指数回落较大。2024年3月22日至4月22日,%,%。在31个申万一级行业中,申万电子区间涨幅排名第28,近期回落较大。报告期内,申万电子三级行业均出现下跌。2024年3月22日至4月22日,申万电子三级行业均出现下跌,品牌消费电子跌幅最小,%;模拟芯片设计跌幅最大,%;%,排名第六。图1:申万一级行业3月22日至4月22日区间涨跌幅(%)----:同花顺,图2:申万电子三级行业3月22日至4月22日区间涨跌幅(%)----------:同花顺,个股方面,3月22日至4月22日,申万电子个股涨跌中位数为-18%。剔除上市天数不足200天个股及ST股,涨幅前五分别为沃尔核材(+34%)、朗特智能(+32%)、伊戈尔(+17%)、康冠科技(+9%)、恒玄科技(+9%),涨幅后五分别为贤丰控股(-49%)、涨幅前五名 涨幅后五名昀冢科技(-41%)、慧为智能(-37%)、合力泰(-37%)、长光华芯(-36%)。表1:申万电子个股涨跌幅(%)+-+-+-+- 恒玄科技H智能音频芯片+-36资料来源:同花顺,备注:时间区间为2024年3月22日-4月22日PE估值低于历史中位数。2018年至今,申万电子板块整体法估值PE-TTM中值为36倍,中位数法估值PE-TTM中值为46倍。2024年4月22日,申万电子整体法PE-TTM为36倍,%分位;中位数法PE-TTM为46倍,%。图3:申万电子PE-TTM(整体法) 图4:申万电子PE-TTM(中位数法) PE-TTM,整体法 中值 PE-TTM,中位数 中值7060504030201002018-03-30 2020-03-20 2022-02-25 2024-02-237060504030201002018-03-30 2020-03-20 2022-02-25 2024-02-23 资料来源:同花顺, 资料来源:同花顺,行业景气度跟踪半导体及PCB市场预测半导体市场预测多家机构做出乐观预期,半导体销售额2024年有望迎来反弹。多家机构对2024年半导体销售额做出乐观预期,IDC预期增速较高,%;TechInsights预期增速偏低,%;WSTS预期增速较为中性,%。整体看,2024年全球半导体市场有望出现较为乐观的增长。从地区看,反弹以美洲及亚太地区为主,WSTS预测亚太地区增速为12%。根据WSTS于2023年11月发布的数据,WSTS预期2024年全球半导体市场将达到5884亿美元,%。其中,美洲地区将达到1622亿美元,%;欧洲地区将达到595亿美元,%;日本地区将达到493亿美元,%;亚太地区将达到3175亿美元,同比增长12%。美洲及亚太地区贡献了主要的增长,欧洲及日本整体规模更小、增长偏缓。表2:各机构半导体市场增速预测机构2023E2024FWSTS-%%IDC-%%TechInsights-%%Gartner-%%资料来源:WSTS,IDC,TechInsights,Gartner,表3:2024年半导体销售额预测情况市场规模(亿美元)同比增速(%)2022A2023E2024F2022A2023E2024F美洲141**********.2-----:WSTS,PCB市场预测PCB市场有望迎来复苏,%,2023-%。PCB行业属于电子信息产品制造的基础产业,受宏观经济周期性波动影响较大。2023年全球PCB产值大幅下滑,%;2024年将迎温和复苏,产值有望达到730亿美元,%。长期看,PCB行业有望实现稳健增长,Prismark预计全球PCB产值在2023-%。亚洲(除中国及日本)或将成为PCB产业增长核心,2023-2028年CAGR高达8%。%,2023-%;亚洲(除日本&中国)%,2023-2028年CAGR高达8%。受地缘政治、供应链风险等因素影响,PCB厂逐渐向泰国、越南等东南亚地区迁移,亚洲(除日本及中国)将成为PCB产业的增长中心,上市公司赴海外建厂节奏值得关注。表4:全球PCB产值(亿美元)及增长率预测2023年2024年2023--%%%-%%%-%%%-%%%亚洲(除日本&中国)-%%%-%%%资料来源:Prismark,分产品看,封装基板、高多层板及HDI板为增长主力。2023-2028年,封装基板、18层以上高多层板、%、%、%,%。分领域看,服务器/数据存储及汽车领域为增长主力。2022-2027年,PCB下游应用领域中,服务器/数据存储、汽车将保持较快增长,%,%。其他消费电子、手机、其他计算机、PC领域CAGR小于整体水平。人工智能、高速网络和汽车系统的强劲需求将继续支持高端HDI、高速高层和封装基板细分市场的增长,有望为PCB行业带来新一轮成长周期。图5:2023-2028年全球PCB分产品CAGR 图6:2022-2027年全球PCB分领域CAGR %%%%%%%%%%%4-6层8-16层18层以上HDI封装基板柔性板 其他%%%%服务器/数据存储汽车军事/航空航天无线基础设施有线基础设施工业医疗合计其他消费电子手机其他计算机计算机:%-%-%-% 资料来源:Prismark, 资料来源:Prismark,半导体景气度跟踪半导体销售额2月半导体销售额增长强劲,中国同比+%。全球半导体销售额2月实现462亿美元,同比+%;1-2月累计实现938亿美元,同比+%。中国半导体销售额2月实现141亿美元,同比+%;1-2月累计实现289亿美元,同比+%。中国半导体销售额增速高于全球水平,低谷后迎来反弹。图7:全球半导体月销售额(亿美元) 图8:全球半导体年累计销售额(亿美元) 当月 同比 累计 同比6005004003002001000%%%%%-%-%2017-012017-062017-112018-042018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112023-042023-092024-02-%70006000500040003000200010000%%%%%-%-%2017-012017-062017-112018-042018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112023-042023-092024-02-% 资料来源:SIA, 资料来源:SIA,图9:中国半导体月销售额(亿美元) 图10:中国半导体年累计销售额(亿美元) 当月 同比 累计 同比20015010050040%30%20%10%0%-10%-20%-30%2017-012017-062017-112018-042018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112023-042023-09-40%2000150010005000%%%%%-%-%-%2017-012017-062017-112018-042018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112023-042023-092024-02-% 资料来源:SIA, 资料来源:SIA,存储芯片价格存储芯片价格大幅下跌后企稳反弹。存储芯片市场规模占集成电路的30%左右,且价格存在明显的周期波动,对半导体产业趋势具有指示作用。DRAM产品,反弹后增速放缓,DDR5更为强劲。1)成熟产品DDR3,,%,较最低点()%,价格大幅下跌之后未见明显反弹。2)主流产品DDR4,,较3月22日持平,较最低点()%,价格反弹明显。3)先进产品DDR5,,%,较最低点()%,价格实现增长。NAND产品,反弹后增速放缓,大容量更为强劲。1)120GBSSD产品,,%,较最低点价格()上涨51%。2)256GBSSD产品,,%,较最低点价格()上涨86%。3)512GBSSD产品,,%,较最低点价格(19美元)上涨74%。图11:DRAM现货平均价(美元) 图12:SSD市场平均价(美元) DDR34Gb DDR416Gb(2Gx8) DDR516G(2Gx8)SSD/120GB/SATA3 SSD/256GB/SATA3SSD/512GB/SATA32019-03-112020-03-122021-03-112022-03-172023-03-152024-03-132020/2/4 2021/2/4 2022/2/4 2023/2/4 2024/2/4 资料来源:DRAMexchange, 资料来源:CFM,-2022年大扩产后,全球半导体设备销售额增速短期放缓,中国大陆受自主可控等多重因素影响,2023年仍有较好表现。1),同比减少11%;,%。2),%;,%。2023年,在全球半导体设备市场规模缩水的背景下,中国大陆市场在第二、第三季度逆势增长。我们推测主要原因是:制裁加剧背景下,光刻机等关键设备的进口需求得到提前释放。中长期看,本轮逆势增长有望提高中国大陆在关键制程的生产能力。图13:全球半导体设备季度销售额(亿美元) 图14:全球半导体设备累计销售额(亿美元)全球半导体设备季度销售额 同比 全球半导体设备累计销售额 %%%%%-%-%-- 资料来源:SEAJ, 资料来源:SEAJ,图15:中国大陆半导体设备季度销售额(亿美元) 图16:中国大陆半导体设备累计销售额(亿美元) 中国大陆半导体设备季度销售额%%%%-%中国大陆半导体设备累计销售额 同比--:SEAJ, 资料来源:SEAJ,日本半导体设备出货额同比实现正增长。日本半导体设备在涂胶显影、热处理、清洗和测量等领域占有一定比重,2023年日本半导体设备出货额达到238亿美元,约占全球半导体设备市场份额的20%。2024年2月,日本半导体设备出货额实现3174亿日元,%,%。日本半导体设备出货额连续两个月实现同比增长。图17:日本半导体设备月度出货额(亿日元)日本半导体设备出货额 -012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-%%%%%-%-%资料来源:SEAJ,下游需求景气度跟踪PCB行业下游应用领域基本涉及所有的电子产品,主要应用领域包括通信、3C类消费电子、计算机及服务器、汽车电子、工控医疗以及航空航天等行业。根据Prismark数据,2023年全球PCB下游中,%,%,%,服务器/%,%,%。手机:2023年下半年手机市场反弹明显。1)中国智能手机产量3月同比持平。国家统计局智能手机月产量数据不包含每年1、2月。2024年3月,,%,基本持平。2023年下半年,中国智能手机产量出现明显反弹,9-、1313、、。2)%。,%,全球智能手机需求复苏明显。图18:中国智能手机月产量(万台) 图19:全球智能手机季度出货量(百万台) 当月产量 同比 全球智能手机出货量 %%%%-%-%-%%%%%-%-%-% 资料来源:国家统计局, 资料来源:IDC,PC/平板:增长相对乏力。2023年第四季度,全球PC出货量实现6710万台,%,%;全球平板电脑出货量实现3680万台,同比减少17%,环比增长11%。受普及率、产品创新等因素影响,PC及平板电脑增长相对乏力,叠加疫情期间PC及平板需求得到集中释放,近年来PC/平板需求承压。图20:全球PC出货量(万台) 图21:全球平板电脑出货量(万台) 全球PC出货量 同比 全球平板电脑出货量 同比100008000600040002000060%40%20%0%-20%2015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-09-40%7000600050004000300020001000060%40%20%0%-20%2015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-09-40% 资料来源:同花顺, 资料来源:同花顺,数通领域:AI服务器为主要增长点。服务器方面,根据IDC预测数据,中国加速服务器市场2023年大约在90亿美元,到2027年将成长至164亿美元,CAGR约16%。通讯基站设备方面,2024年1-3月累计产量为106万射频模块,同比减少41%。图22:中国加速服务器市场规模(亿美元) 图23:移动通信基站设备累计产量(万射频模块) 市场规模 累计 同比180160140120100806040200CAGR≈16%2023 202710008006004002000100%50%0%-50%-100%2020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-02-150% 资料来源:IDC, 资料来源:国家统计局,