文档介绍：该【2023年4月期货基础知识黄金考试(含答案解析) 】是由【1781111****】上传分享，文档一共【22】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【2023年4月期货基础知识黄金考试(含答案解析) 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。:..年4月期货基础知识黄金考试(含答案解析)班级:________姓名:________考号:________一、单选题(30题),正确的是()。,使期货交易能够以独有的()方式免除合约履约义务。()元/吨。,某套利者在国内市场买入5手9月份天然橡胶期货合约的同时,卖出5手11月份天然橡胶期货合约,成交价分别为28175元/吨和28550元/吨。7月中旬,该套利者同时将上述合约对冲平仓,成交价格分别为29250元/1吨和29475元/吨,交易结果为()元。???:..1日,某油脂企业与某饲料厂签订合同,约定向后者出售一批豆粕,以下一年3月份豆粕期货价格为基准,以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值,以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约,此时豆粕现货价格为2210元/吨。下一年2月12日,该油脂企业实施点价,以2600元/吨的期货价格为基准价,进行实物交收,同时以该期货价格将期货合约对冲平仓,此时现货价格为2540元/吨,则该油脂企业()。(不计手续费等费用)??-60元/吨?,豆粕的售价相当于2230元/吨6.()的买方向卖方支付一定费用后,在未来给定时间,有权按照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。()。()。:..4月初,某螺纹钢加工公司与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售合同,为规避螺纹钢价格风险,该公司卖出RB1604。至2022年1月,该公司进行展期,可考虑()。,,,,()。,基差走强,套期保值效果是()。(不计手续费等费用),实现完全套期保值?,且有净损失?,且有净盈利?,,执行价格为1500点,当相应的指数()时,该投资者行权可以盈利。(不计其他交易费用)A.?大于1500点???:..300股票指数的编制方式为()。,正确的是()。,,。这表明英镑兑美元的30天远期汇率()。.()不属于期货交易所的特性。,错误的是()。:..,()。()对期货市场开始了第二轮治理整顿。()规避现资市场的价格风险。,某套利者下达“买入8月黄金期货,同时卖出12月黄金期货,价差为10美元/盎司”的限价指令,()美元/盎司是该套利指令的可能成交价差。()。???:..()。,,,,,欧洲的一家财务公司预计将于6月15日收到1000万欧元,打算到时将其投资于3个月期的定期存款。%,该公司担心到6月15日利率会下跌,于是通过Euronext-Liffe进行套期保值交易。3月15日,欧洲的一家财务公司预计将于6月15日收到1000万欧元,打算到时将其投资于3个月期的定期存款。%,该公司担心到6月15日利率会下跌,于是通过Euronext-Liffe进行套期保值交易。3个月欧元利率期货合约交易单位为100万欧元,报价采取指数报价,1个基点为指数的1%点,,1个基点代表()欧元。.?50??()。?,卖出看涨期权者的收益()。(不计交易费用)A.?最大为权利金??:..,。当日,1月到期、行权价为40元的认购期权,。则按照认购期权涨跌幅=Max{行权价×%,Min[(2×正股价一行权价),正股价]×10%}计算公式,在下一个交易日,该认购期权的跌停板价为()。.-,假设我国棉花主产区遭遇严重的虫灾,则棉花期货价格将(),持仓费不包含(),国务院对期货交易所再次进行简合并,成立了()家期货交易所。、多选题(20题)()等。????、()。:..()。?,同一品种相同交割月份反向持仓的双方,拟用标准仓单进行期转现?,同一品种相同交割月份反向持仓的双方,拟用标准仓单以外的货物进行期转现?,持有同一品种不同月份合约的双方,,,同时以2418元/吨的价格卖出5月玉米期货合约。持有一段时间后,该套利者分别以2339元/吨和2426元/吨的价格将上述合约全部平仓,以下正确的是()。(不计交易费用)????:..8元/()。,次年3月份、5月份和9月份玉米期货合约价格分别为2355元/吨、2373元/吨和2425元/吨,套利者预期3月份与5月份合约的价差、3月份与9月份合约的价差都将缩小,适宜采取的套利交易有()等。,同时买入9月玉米期货合约?,同时卖出9月玉米期货合约?,同时卖出5月玉米期货合约?,()。,正确的有()。?:..=现货价格-期货价格C.?基差所涉及的期货价格必须选取最近交割月的期货价格D.?如果期现货价格变动幅度完全一致,,包括()。//,正确的有()()。????,()形态时,几乎要等到突破后才能开始行动。(底)(底)()。,需求不足:..,由CBOT推出的有()。()。,正确的是()。??“边”减去价格较低的一“边”计算出来的?,下列描述正确的是()。,:..()。-Liffe的3个月欧元利率期货合约?B.?-Bobl债券期货合约?,除会员外,还有其所代表的()。,d为年指数股息率,t为所需计算的各项内容的时间变量,T代表交割时间,S(t)为t时刻的现货指数,F(t,T)表示T时交割的期货合约在t时的现货价格(以指数表示),TC为所有交易成本,则()。A.?无套利区间的上界应为:F(t,T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TCB.?无套利区间的下界应为:F(t,T)-TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TCC.?无套利区间的下界应为:F(t,T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TCD.?无套利区间为[S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC,S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC]三、判断题(10题)。():..。()。(CBOT)中长期国债期货采用净价交易方式。,它是由微观因素决定的,与整个市场无关,可以通过投资组合进行分散,故又称可控风险。(),期权的买方和卖方都要缴纳保证金。()。()。(),:..(),投资者不会愿意为买入这种期权而支付任何权利金。(),指交易双方约定在前后两个不同的起息日(货币收款或付款执行生效日)以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。,在期货结算机构中,对冲平仓作为免除合约履行的一种独有的方式而存在。,交易单位是5吨/手。,建仓时价差=28550-28175=375(元/吨),平仓时价差=294175-29250=225(元/吨),价差缩小,套利者有盈利=(375-225)×5×10=7500(元)。,期货市场亏损=2600-2220=380(元/吨);B项,实物交收价格=2600+10=2610(元/吨);C项,结束时基差=2610-2600=10(元/吨),基差走强20元/吨;D项,实际售价相当于2610-380=2230(元/吨)。,所获得的在未来约:..按照约定汇率可以买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。年芝加哥期货交易所结算公司()成立以后,芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司结算,现代意义上的结算机构就产生了。,期权剩余的有效日期越长,其时间价值就越大。,即用远月合约调换近月合约,将持仓向后移。、出口量和期末商品结存量是商品市场需求量的组成部分。,基差走强,不完全套期保值,两个市场盈亏相抵后存在净亏损;基差不变,期货市场和现货市场盈亏相抵,实现完全套期保值;基差走弱,不完全套期保值,且有净盈利。=执行价格+权利金=1500+100=1600(点),只有当价格高于该点时,才可获利。:算术平均法、加权平均法和几何平均法。在世界最著名的股票指数中,道琼斯工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法,而其他指数都采用加权平均法编制。,是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日,过了这个期限的未平仓期货合约,必须按规定进行实物交割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等因素确定其最后交易日。交割日期,是指合约标的物所有权进行转移,:..最后交易日不能晚于最后交割日。,称为远期升水。当一种货币远期汇率低于即期汇率时,称为远期贴水。,。这表明:30天远期英镑升水,升水点为30点(-),。,期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。、持仓量变化、期货合约出现连续涨跌停板、按结算价计算的价格变化及交易出现异常时会发生相应变化。,因而期权费也高些。,国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》,开始了第二轮治理整顿。。,指令将以指定的或更优的价差来成交。限价指令可以保证交易能够以指定的甚至更好的价位来成交。在使用该指令进行套利时,需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。该套利者卖出12月份黄金期货价格高于买入的8月份黄金期货价格,因而是卖出套利。只有价差缩小,卖出套利才能获利。所以建仓时价差越大越好。:..从供求关系出发分析和预测期货价格变动趋势。期货价格的基本分析具有以下特点:以供求决定价格为基本理念;②分析价格变动的中长期趋势。,损失有限(最多为权利金);期权合约卖方收益有限,损失无限。-Liffe3个月欧元利率期货,,代表1000000×%×3/12=25(欧元)。:①近期对某种商品或资产需求非常迫切,远大于近期产量及库存量,使现货价格大幅度增加,高于期货价格;②预计将来该商品的供给会大幅度增加,导致期货价格大幅度下降,低于现货价格。:①当标的物市场价格小于等于执行价格时,看涨期权买方不行使期权,卖方最大收益为权利金;②随着标的物市场价格的下跌,看涨期权的市场价格下跌,卖方也可在期权价格下跌时买入期权平仓,获取价差收益;③当标的物的市场价格高于执行价格,看涨期权的买方执行期权时,卖方必须履约,以执行价格将标的物卖给买方。=Max{40×%,Min[(2×-40),]×10%}=,(Max是取最大意思,Min是取最小值的意思)跌停板=-=-<,。跌停价小于最小报价单位(),。,农作物的产量受到影响,从而使供给趋紧,刺:..供给,促使期货价格下跌。因此,当我国棉花遭遇虫灾,棉花的产量受到影响,从而使供给趋紧,将会刺激棉花期货价格上涨。持仓费又称为持仓成本,是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关,距交割时间越近,持仓费越低。理论上,当期货合约到期时,持仓费会减小到零,基差也将变为零。,分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。:期货交易的品种及合约月份、交易方向、数量、价格、开平仓等。通常客户应先熟悉和掌握有关的交易指令,然后选择不同的期货合约进行具体交易。。:在期货市场有反向持仓双方,拟用标准仓单或标准仓单以外的货物进行期转现;②买卖双方为现货市场的贸易伙伴,有远期交货意向,并希望远期交货价格稳定。双方可以先在期货市场上选择与远期交收货物最近的合约月份建仓,建仓量和远期货物量相当,建仓时机和价格分别由双方根据市况自行决定,到希望交收货的时候,进行非标准仓单的期转现。,建仓价差为2418-2321=97(元/吨),平仓价差为2426-2339=87(元/吨),价差缩小10元/吨,有净盈利10元/吨,5月玉米期货合约的收益=2418-2426=-8(元/吨)。:..;二是全球竞争机制趋于完善,竞争更为激烈;三是场外交易突飞猛进,对场内的交易所交易造成威胁。通过联网合并,可以充分发挥集团优势,聚集人气,扩大产品交易范围,利用现代技术,增加交易量。允许使用交叉保证金以减少其成员和客户的保证金需求,降低交易成本。,套利者预期价差缩小,应进行牛市套利,即买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利,盈利的可能性比较大。、CBOT的美国长期国库券期货合约均属于利率期货合约。,不同的交易者,由于关注的商品品质不同,参考的期货合约月份不同,以及现货地点不同,所关注的基差也会不同,因而所涉及的期货价格可以根据套期保值的实际情况选择;B项,基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差,用公式可表示为:基差=现货价格-期货价格;D项,如果期现货价格变动幅度完全一致,基差不变。、T/N和S/N三种形式。。其他三项正确。,其风险管理的目标是:为客户提供安全可靠的投资市场,维护其市场参与的权益。通常采用的风险监管措施主要有:设立首席风险官制度;②控制客户信用风:..严格执行保证金和追加保证金制度;④加强对从业人员管理,提高业务运作能力;⑤严格经营管理。矩形和三重顶(底)两个形态今后的走势方向完全相反,在根据其进行操作时,一定要等到突破之后才能采取行动。,现货价格高于期货价格,远期合约和近期合约的价差会缩小,卖出近期合约买入远期合约,可以获利。(IMM)推出的。,按照期货交易所的规则和程序,交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移,或者按照结算价进行现金差价结算,了结到期未平仓合约的过程。期货交割有实物交割和现金交割两种类型。。与投机交易不同,在价差交易中,交易者关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。如果价差不合理,交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易,等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取收益。A项属于期现套利。,也可以是个人。,在全球期货市场交易活跃的短期利率期货品种有:芝加哥商业交易所(CME)的3个月欧洲美元期货,纽约泛欧交易所集团(NYSEEuronext)伦敦国际金融交易所(LIFFE)的3个月欧元银行间拆放利率期货、3个月英镑利率期货等。在全球期货市场交易活跃的中长期:..的美国2年、3年、5年期国债期货和美国长期国债期货;欧洲交易所(EUREX)的德国国债期货,包括德国短期国债期货,德国中期国债期货Euro-BoblFutures,),德国长期国债期货等。,除了会员以外,还有其所代表的众多的商品生产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。,将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的区间。如题假设,无套利区间的上界应为F(t,T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC;而无套利区间的下界应为F(t,T)-TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC。相应的无套利区间应为:S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC,S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC。,故选A。。,以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制,规避市场利率上升的风险。,成交价格是不包括应付利息的,国债的应付利息在交割时另行计算,此类交易方式称为净价交易。净价交易是以不含利息的价格进行交易的债券交易方式,这种交易方式是将债券的报价与应计利息分解,价格只反映本金市值的变化,利息按面值利率以天计算,持有人享有持有期的利息收入。,故选A。:..期权的买方不用缴纳保证金,期权的卖方必须缴纳保证金。;由交易所执行的强制平仓产生的盈亏按国家有关规定执行;因强行平仓发生的亏损由直接责任人承担。,规避风险、价格发现和资产配置,并不是投机心理。,是已被合约占用的保证金。,故选A。