文档介绍：第八章公司重组与清算
第一节财务危机管理
第二节公司财务重组
第三节企业清算
第一节财务危机管理
一、财务危机的含义
二、财务危机的判断
三、财务危机管理的目标
四、财务危机的处理方式
一、财务危机的含义
定义:财务危机是指公司无力支付到期债务或费用的一种经济现象,包括从资金周转困难到破产以及处于两者之间的各种情况。
破产是财务危机的一种极端形式
财务危机的原因:
1、连续亏损,导致资不抵债
2、不能偿付到期债务,造成诉讼的连锁反应
3、投资项目决策失误,没有达到预期收益或造成损失
4、大量到期的货款不能按时收回
5、由于信誉不佳,金融部门和合作伙伴拒绝提供信用或大幅度降低授信额度
6、企业盲目追求规模的扩张,使资金需求膨胀
二、财务危机的判断
1、销售收入的非预期下跌
2、非计划的存货积压
3、平均收账期延长
4、过度规模扩张
5、财务报表不能及时公开披露
6、过度依赖贷款或关联公司
7、高管突然辞职
三、财务危机管理的目标
1、将对社会的负面影响减少到最低程度
2、降低对企业内部的负面影响
3、恢复企业信用
4 、降低企业的损失、逐步扭亏
四、财务危机的处理方式
出售主要资产
与其他公司合并
减少资本支出及研究与开发费用
发行新股
与银行和其他债权人谈判
以债权置换股权
申请破产
资产重组
财务重组
第二节公司财务重组
一、非正式财务重组
二、正式财务重组
三、公司财务重组案例
四、中航油债务展期与和解
五、美国财务危机处理方式统计结果
一、非正式财务重组
如果企业基本上健全,其财务困难只是暂时的现象,则债权人通常会与问题企业(债务人)直接合作,协助其恢复财务健全的状况.
(一)定义
非正式财务重组又称私下和解,是当企业无力清偿时,债权人愿意与债务人达成自愿协议,以帮助企业恢复和重建财务基础,以避免因进入正式的法律程序而发生的巨额费用和冗长的诉讼时间。
一、非正式财务重组
(二)方式
-债务展期(Debt Extension)
-position)
(具体包括同意减少债务人偿还本金数额、同意降低利率、同意将一部分债权转为股权,或将上述几种选择混合使用。)
。
债务和解举例
某企业向银行以10%的利率借款100万元,期限为两年,现已到期,由于种种原因,企业无法按期如数偿还。银行与企业达成私下和解协议,银行同意企业将偿还本金额减少为80万元,贷款利率降为8%。这样该企业只要支付96万元(80+100X8%X2)现金,即可清算此项贷款。和解协议必须经过全体债权人同意才能实施。