文档介绍：中南大学
硕士学位论文
通达汽车新型柴油机项目财务可行性分析
姓名:李芳
申请学位级别:硕士
专业:项目管理
指导教师:黎翠梅
20071101
摘要感性因素对其他技术经济指标进行有效的分析。经综合分析发现,投新型柴油机项目的开发对通达汽车公司具有战略性的意义,本文对项目财务可行性分析中的投资回收期、净现值、内部收益率和不确定性分析等指标和方法进行了研究,并应用于通达汽车新型柴油机项目的财务可行性论证。投资回收期指标对项目后期的效益缺乏关注,评价标准不科学,对通货膨胀关注不足,本文以等年值的思想对项目各期的现金流进行了等年值处理,弥补了对后期效益忽视的缺陷;并通过融入通货膨胀率因素的考察计算出了修正后的投资回收期。净现值法在一般的计算过程中存在现金流的识别不合理,贴现率的选择缺乏统一标准等问题,本文从项目的角度客观地界定现金流,选取借款利率和项目基准收益率作为贴现率进行了科学的净现值分析。内部收益率法是判断投资方案可行性的重要方法,但是项目的投资活动一般都不是一次性投资,导致内部收益率在对高次方程求解的过程中存在多根现象,影响了对项目可行性的判断,.本文通过调整项目各期现金流,以修正内部收益率的算法进行计算,避免求解过程的繁琐和多根现象。盈亏平衡分析的非动态性导致了分析的一些缺陷,本文从动态的角度,考虑资金的时间价值,使得分析更突出项目的内在风险。敏感性分析在应用中对敏感性因素的识别往往存在偏差,应选取关键敏资回收期、净现值、内部收益率等指标的改进具有可操作性,且通达汽车新型柴油机项目各财务可行性指标均获得可行的结论,部分改进了的财务可行性分析指标还显示了项目内在一定的风险性。因此,在接受项目投资方案可行性的同时,应该对这些财务可行性分析指标和方法的改进加以推广应用,发挥其实用价值。关键词财务可行性,投资回收期,净现值,内部收益率,不确定性分析
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储繇盟导师签名颦嗍班卫月季日作者签名:查茎日期:丝之年卫月堕日原创性声明关于学位论文使用授权说明本人声明,所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了论文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留学位论文,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文;学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。
第滦髀项目研究背景与意义油进口量将达到~亿吨,进口依存度将达到%ァK孀胖泄当产在中国还是空白。而先进柴油发动机在节能、寿命、环保等方面具有的独特优通达汽车有限责任公司主要经营汽车整车及零配件制造、销售及相关进出口的经营理念,积极推行“以专制胜”竞争战略,努力打造自主品牌汽车。现已拥有两大类型自主品牌汽车个品种,其中:“通达汽车放圃揭捌盗笙盗车整车产品中仅⑵たā⒑蚆的生产能力将达万辆以上,而且还将有.ù锲敌滦筒裼突钅苛⑾畋尘中国行业管理部门预测,到年乘用车年产销量将超过蛄尽S氪同时发生的是:我国能源短缺问题已经非常明显,石油资源的短缺已经十分突出,年,中国累计进口原油亿吨,石油对外依存度已达到%。预计年,中国原油进口量将达到亿吨,进口依存度将达到%辏有量的逐年增加,汽车发展与能源缺乏之间的矛盾日益突出,节能技术和节能产品也越来越受人们的青睐。近年来,中国车用汽油发动机发展比较迅速,但柴油机的技术水平比较落后,生产企业规模也比较小,产品结构极不合理,中小排量高水平的柴油发动机的生势使得中国汽车行业动力柴油化的需求日益增加,乘用车动力柴油化率将达到%以上,柴油发动机的需求量将超过蛱ㄒ陨稀R虼耍际跸冉牟裼头动机市场前景十分看好,·尤其是性能优异环保节能的中小排量柴油发动机业务。在各级政府大力支持和全员共同努力下,公司已打造成全国轻型越野汽车骨干企业,并取得连续年盈利。通达汽车始终秉承“创新发展、企业之魂一个品种,“通达汽车扬子’’皮卡车三大系列个品种,形成了高、中、低档次齐全和性价比较高的产品组合;年生产整车能力已达到万辆,位居全国汽车行业第位,在国内越野汽车领域的生产规模最大。通达汽车股份有限公司已在长沙经济技术开发区建设新工厂,具备年产万辆纳芰Γ偌由嫌乐莼氐纳芰Γù锲礢的生产能力将达万辆以上。另外,通达汽车己兼并一汽扬子汽车公司,以生产皮卡车,经过技术改造,其生产纲领将达万辆。根据通达汽车公司规划,到年其汽很多新型乘用车正处在设计阶段。通达汽车股份有限公司这些产品的生产都将搭载柴油机