文档介绍：2013年第01期中旬刊时代金融 ,2013
(总第504期) Times Finance ()
固定资产减值会计信息的价值相关性研究
姚焕军
(上海交通大学安泰经济与管理学院,上海 200052)
【摘要】本文以 2002~2011 年 A 股上市公司为样本,运用价格模型研究了固定资产减值信息的价值相关性。研究结果表明:资产
减值会计信息具有减值前盈余和净资产之外的增量价值相关性;相比旧准则阶段,新准则阶段固定资产减值信息的价值相关性更强,这
说明长期资产减值转回的禁止性规定是符合我国上市公司发展现状和资本市场需要的。
【关键词】新准则资产减值价值相关性
一、引言四、实证结果分析
我国资产减值会计与国外相比,出现比较晚,它产生于 20 世假设 1 检验结果见表 1 第 2 列。结果显示:减值准备前的每
纪 90 年代初期,其发展大致经历了四个历程。2006年2月15日, 股收益和每股净资产的系数均显著为正,其与股价均显著正相关;
新准则由财政部发布,自 2007 年起在上市公司范围内实施。新准每股资产减值准备与股价也正相关,且在 1% 水平下显著。上述
则对资产减值会计作了重大修改,尤其是在长期资产减值能否转结果表明资产减值准备的计提、转回或转销对公司市值具有一定
回上与国际会计准则(国际会计准则允许资产减值损失转回并对的正向效应,通过清理获利不确定或丧失获利能力资产,将资产
转回条件做了比较详细规定)存在差异,上述变化一直是争论焦点。真实价值和真实获利能力反应在财务报表上,有利于投资者做出
那么,长期资产减值转回的禁止性规定是否会影响会计信息的决相关决策,从而提升了会计信息的决策有用性和增强了会计信息
策有用性,本文将通过实证研究给出解释。价值相关性。假设 1 成立。
二、研究假设表 1 多元回归结果
随着上市公司会计信息质量日益提高,许多研究认为会计信
息对于证券市场投资者是有用的,会计信息具有价值相关性。资
产减值信息作为会计信息一部分,涉及到资产负债表和利润表,
真实的减值信息有利于投资者做出相关决策,从而增强了会计信
息的价值相关性。因此,提出以下假设。假设 1:资产减值会计
信息具有减值前收益和净资产之外的增量价值相关性。
此外,罗婷、薛健、张海燕(2008)研究发现,新准则执行后,
会计信息的价值相关性显著改善,表明新准则的执行确实有助于
会计质量整体提高。那么,固定资产减值信息作为会计信息的组注:括号内数字为方差一致 t 统计值。***、**、* 分别代表
成部分,其决策有用性是否也得到了提高?实际上,在旧准则阶在 1 %、5 % 和 10 % 水平显著。
段很多 ST 公司或暂停上市公司通常采用固定资产等长期资产“巨此外,由于新准则 2006 年 2 月颁布并于 2007 年实施,2006
额计提、大额转回”的方法以实现扭亏为盈来“摘帽”或恢复上市。和 2007 年为新旧准则过渡期,可能会产生一些噪音干扰分析。因
在新准则阶段,固定资产减值以后会计期间不得转回,一定程度此,假设 2 选取 2002 ~ 2005 年和 2008 ~ 2011 年数据进行回归
上可防止利用固定资产减值进行盈余管理,使上市公