股市趋势与择时分析.ppt

文档介绍：股市趋势与择时分析
陈福华
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【纲要】
1、宏观经济变量对股市的影响
2、择时与趋势分析
3、行情研判
4、个股推荐分析
M1: 狭义货币供应量,通货和支票账户的总和,银行体系外流通的现金+企事业单位的活期存。
M2=M1+企事业单位定期存款、居民储蓄存款和其他存款。
消费者物价指数(简称CPI),是根据若干种主要日用消费品的零售价格以及服务费用而编制。
PMI指数的英文全称为Purchasing Managers' Index,中文含义为采购经理指数,PMI指数50为荣枯分水线。
【宏观经济变量与股市趋势关系】
类别
宏观经济变量
与股市领先滞后关系
上期值()
本期指()
货币供应量
M0同比增速
中长期正向滞后


M1同比增速
中长期正向滞后


M2同比增速
中长期正向滞后


工业生产
用电量同比增速
中长期正向领先
无数据
发电量同比增速
中长期正向滞后
无数据
采购经理人指数
PMI
中长期正向同步


出口订单
中长期正向领先
无数据
物价
CPI
中长期正向滞后


PPI
短期反向领先
-
-
投资
固定资产投资增速
短期正向领先
无数据
【经济指标与上证指数走势对比图】
日期
CPI
PPI
PMI
上证指数
2011年1月
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2011年2月
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2011年3月
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2011年4月
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2011年5月
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2011年6月
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2011年7月
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2011年8月
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2011年9月
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2011年10月
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2011年11月
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2011年12月
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2012年1月
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2012年2月
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2012年3月
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2012年4月
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2012年5月
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2012年6月
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2012年7月
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2012年8月
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2012年9月
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2012年10月
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2012年11月
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2012年12月
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【结论】
1、宏观经济变量的趋势变化本质上影响了股市的变化。
2、多数情况下,同一个宏观变量,短期、中期、长期对股市的影响不是一致的。
3、推荐生产、投资、消费、对外贸易中的用电量、PMI、CPI、PPI作为判断股市走势的因子。
4、PMI走势与大盘走势较为一致
【择时与趋势分析】
通过宏观经济指标与技术面指标的配合能够获取较确定的收益。
1、股市趋势的变化受宏观经济指标、国家政策等因素影响,宏观经济指标和国家重大政策会改变股市的运行趋势。
2、利用技术指标进行择时选择的前提是宏观经济指标和政策等因素没有发生大的变化。
3、当各项指标发生变化时,应首先考虑宏观经济指标或者政策对股市的冲击力,再结合技术指标进行择时选择。
【择时与趋势分析】
2014年以来,股市运行趋势维持在横盘震荡状态。政府维持经济的微刺激,宏观经济指标和政策没有大的变化。在择时判断上,我们