文档介绍：期货市场套利介绍 ——基于套利机制视角
2012年01月31日
前言:期货套利前景广阔
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规模资金需要收益的稳定和低度可控风险。相对于投机交易来讲,套利交易会稳定地累积利润。
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套利交易可以形成有效的交易模式,商品价格关系所产生的套利机会可有效复制。
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国内外市场商品价格的联动性和贸易物流导致套利机会经常出现。
主要内容
套利认识
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内因套利介绍
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关联套利介绍
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套利交易流程及注意事项
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套利举例
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套利的概念与分类
套利是套期图利的简称,指的是在买入或卖出某种商品(合约)的同时,卖出或买入相关的另一种商品(合约),当两者的差价收缩或扩大到一定程度时,平仓了结的交易方式。
从套利机制上讲,商品期货套利划分为两种套利类型:内因套利和关联套利。
套利和普通投机的区别
套利交易特点
低波动率—相对价差变化
低成本—低保证金(郑商所)
稳定收益—风险收益比较好
套利交易
对套利的理解
套利是投机的一种。
市场永远是对的。
不变是相对的,变化是永恒的。
评估套利方案优劣的四个要素。
价差排列顺序
价差幅度
时间价值
波动率
做市场大部分人不愿意做,不能做的事。
内因套利
商品期货A
商品期货B
期货投资对象
价格违背商品内因或商品
间内在关系为操作依据
内因套利
有效市场前提
不合理价格
最终趋于合理
获利的必然性和确定性
内因套利:是指当商品期货投资对象间价格关系因某种原因过分背离时,通过内在纠正力量而产生的套利行为。
内因套利范畴
属于内因套利范畴的套利交易有:
(1)期现套利:如大豆的期现套利。
(2)同一品种的跨期套利:如单一农产品品种的跨期套利。
(3)。
(4)上下游产品关系套利,如大豆的压榨套利等。
成功的内因套利模式
内因套利盈利的基本原理:谨慎选择有限波动差价(或比价)两端的极端机会,提高胜算率来保证交易的成功,即使出现意外,也可以能够通过现货处理、向后延期等办法来抑制亏损。