文档介绍：2009/12
辽宁经济
企业偿债能力分析
单海宽
一、影响企业偿债能力的因素
为做好企业偿债能力的分析,必须作好财务基础规范工作,保证
财务资料信息真实、及时、准确和完整的反馈上来;同时还要考虑到提
高和降低公司偿债能力的相关因素。只有这样才能保证做好企业的偿
债能力分析,为企业管理者做好战略决策提供财务依据。
。该指标主要由企业流动资产
与流动负债的相对比率、流动资产与流动负债的相关比率、企业流动
资产的结构和变现能力、企业流动负债的种类和期限结构等决定,具
体可以通过流动比率、速动比率、超速动比率等指标来衡量。同时,还
有许多财务报表中没能反映出来的因素也会影响公司的短期偿债能
力,企业主要可从以下这些方面来分析。
能提高企业短期偿债能力的因素主要有:(1) 企业可以动用的银
行贷款额度指标。(2)企业准备很快变现的长期资产。(3)企业偿债的
信誉。
能降低企业短期偿债能力的因素主要有:(1)或有负债。或有负债
是指有可能发生的债务。或有负债一经确认,将会增加企业的债务负
担。(2)担保责任引起的负债。企业有可能以自己的一些流动资产为他
人提供担保,如为他人向银行金融机构借款提供担保,为他人购物担
保可为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为公司
的负债,从而增加公司的偿债负担。这两方面的因素会减少企业的偿
债能力,或使企业陷入债务危机之中。
对此,企业要充分利用可以提高企业短期偿债能力的有利条件,
合理资源配置;避免和减少降低企业短期偿债能力的不利因素,如慎
重提供对外担保,要分析被担保对象的资金和信誉情况等,来达到减
小风险的机会。
。长期偿债能力是指企业偿还
一年期或超过一年的一个营业周期以上的债务程度,它反映了企业资
本结构的合理性以及偿还长期负债本金和利息的能力。对企业长期偿
债能力分析指标主要有资产负债率、产权比率、有形净值债务率、利息
保障倍数等指标,这些指标的具体标准要根据企业的行业、规模、经营
阶段的特性要求所决定。通过这些指标的比率,然后作出判断:长期偿
债能力强、一般或弱。但是要真正了解企业的长期偿债能力,作好客观
分析,还要注意一些会计系统未能涵盖的因素。
影响企业长期偿债能力的因素有:(1) 能产生额外收入流的隐匿
资产进行长期偿债能力分析时,我们应对那些被排斥在资产负债表之
外,但却能产生额外收入流的隐匿资产给予关注。(2)管理层的素质与
能力。一个良好的管理层是企业最有价值的资产,因为他们的决定和
行动能够带来丰厚的现金流量。高素质的管理层能使企业朝着正确的
方向发展,增加公司的价值。(3)企业的股东结构理论研究和实证研究
都证明股东结构对企业的盈利能力和偿债能力至关重要。事实证明,
有股东控制的企业比经理控制的企业盈利能力更强且更愿意在相关
的领域中进行分散经营。(4)分散经营的评价对企业长期偿债能力的
分析应当对企业分散经营的评价。(5)对主要客户的依赖,对一个或少
数客户的依赖会使企业面临较大的经营风险。
二、在企业偿债能力分析中应注意的几个问题
企业要保持健康持续发展,必须以安全性和稳健性为基本前提。
安全性现在企业不仅有能力偿还到期