文档介绍：偿债能力分析短期偿债能力分析 1、净营运资本 2、流动比率 3、速动比率长期偿债能力分析 1、资产负债率 2、长期资本负债率 3、利息保障倍数短期偿债能力分析指标计算公式 2007 2008 2009净营运资= 净营运资= 净营运资本流动资产流动资产— 6,157,468 3,335,464 2,590,343 流动负债流动比率流动比率= 流动比率= 流动资产/ 流动资产/ 流动负债速动比率= 速动比率= 速动资产/ 速动资产/ 流动负债 ——净营运资本净营运资本短期偿债能力净营运资本:流动资产超过流动负债的部分。净营运资本:流动资产超过流动负债的部分。企业应该保持流动资产大于流动负债,即一定数额的净营运资本,防止流动负债“穿透”大于流动负债,即一定数额的净营运资本,防止流动负债“穿透”流动资产;净营运资本越多,流动负债越有保障,短期偿债能力越强。动资产;净营运资本越多,流动负债越有保障,短期偿债能力越强。7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 2007 2008 2009 净营运资本短期偿债能力——流动比率流动比率短期偿债能力流动比率:全部流动资产与流动负债的比率。流动比率:全部流动资产与流动负债的比率。流动比率假设全部流动资产都可以用于偿还流动负债,表明 1 动资产都可以用于偿还流动负债,表明 1 元流动负债有多少流动资产作为偿债保障。作为偿债保障。 1 0 2007 2008 2009 流动比率短期偿债能力——速动比率速动比率短期偿债能力速动比率:速冻资产与流动负债的比值称为速动比率。速动比率:速冻资产与流动负债的比值称为速动比率。速动资产比率假设速动资产是可偿债资产,表明 1 元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。速动资产是可偿债资产,表明 1 元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。 1 0 2007 2008 2009 速动比率纵观国美 07 纵观国美 07——09 年度的三个短期偿债能力指标,发现 09 年度的三个短期偿债能力指标, 07 09 年度的三个短期偿债能力指标净营运资本在逐年下降, 净营运资本在逐年下降,流动比率和速动比率也每年都降低。其中流动比率从 降到 ,速动比率在 08、降低。其中流动比率从 降到 ,速动比率在 08、 降到 08 09 年度更是低到了 和 , 09 年度更是低到了 和 ,可见国美的短期偿债压年度更是低到了 力较大。其下降的原因是 2008 年集团预付账款及其它应力较大。其下降的原因是 2008 年集团预付账款及其它应 2008 收款金额约为 1,384 百万元人民币,相比 20072007 年底的收款金额约为 1,384 百万元人民币, 相比 2007 年底的 1,384 百万元人民币2,212 百万元人民币减少了 %, 2,212 百万元人民币减少了 %,主要是由于集团进一百万元人民币减少了 % 步优化与供应商的货款结算流程, 步优化与供应商的货款结算流程,通过加快结算周期的方式減少预付至供应商的款项,减少对集团资金的占用。方式減少预付至供应商的款项,减少对集团资金的占用。单位:千万现金及现金等价物 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,0002,000,000 1,000,000 06,269,9966,029,059现金及现金等价物3,051,069 1,451,8372006 年2007 年2008 年2009 年可以看出,虽然从 2007 年到 2009 年国美的流动比率、速动比率不断下降,但从现金及现金等价物来看,国美仍然表现出好的趋势,到 2009 年现金及现金等价物迅速回升,为以后得发展奠定基础。长期偿债能力分析指标计算公式资产负债率= 资产负债率= 总资产/ 总资产/总负债 x100% 长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+ 负债+股东权益)x100% 利息保障倍数= 息税前利润/ 息税前利润/ 利息费用 2007 2008 %%%%%%——资产负债率资产负债率长期偿债能力资产负债率:总负债占总资产的百分比。资产负债率:总负债占总资产的百分比。资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负