文档介绍：1
投资学第10章
投资分析:股票价值分析
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股票投资收益
一、股息、红利的含义及其来源
(一)股息、红利的含义
股息是股份有限公司定期按照一定的比例支付给股东的收益。
红利是股份有限公司按规定分配股息之后,将尚剩余的利润再分配给股东的部分。
一般来讲,普通股的股东可以享受红利收益,而优先股股东一般只享受股息。
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(二)股息、红利的来源
股息、红利来源于公司的净利润(税后利润)
税后利润的分配顺序
提取法定公积金、公益金
优先股股息
提取任意公积金
普通股股息
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二、股息、红利的形式
现金股利、股票股利、财产股利、负债股利、建业股利
俗称派现,最普遍、最基本的股利形式
俗称送股,是股份有限公司以股票的形式向股东支付的股息、红利。
按普通股股东的持股比例进行分配
增加了公司资本(股本)
三、公积金转增及增资配股
公积金转增股份
公司将法定公积金和任意公积金转为资本金,向原股东无偿派送
法定公积金达注册资本的50%,可转增不超过一半
增资配股
筹资发行股票,向原股东低价配售
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不同于股票股利
四、除息与除权
(一)除息(Ex-dividend)
除去交易中股票领取股息的权利(发放现金股息时)
相关日期
宣布日(公告日):
股权登记日:
除息日:
派息日:
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宣布发放股息
确定股息的发放对象
除息基准日,股权登记日的下一个营业日
领取股息的时间
除息基准价
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除息基准价=除息前一天收盘价(即股权登记
日收盘价)-现金股息
开盘指导价
填息、贴息
填息:除息后价格上涨并填满缺口,即开盘后价格大于
或等于除息日前一天收盘价
贴息:除息后价格下跌,或虽上涨但未填满缺口,即开
盘后价格小于除息日前一天收盘价
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兴业银行(601166)
分配方案:(含税),
股权登记日:2009-06-10
除权除息日: 2009-06-11
,,则该股票的除息价为多少?除息日当天是填息还是贴息?
(二)除权(Ex-right)
出去交易中股票配送股的权利(送股、配股时)
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除权基准价
1、送股(股票股利,转增)
送股除权价=股权登记日收盘价/(1+送股比例)
某股票股利分配方案为10送3,5月23日为除权日,5月22日的收盘价为15,则其除权价为多少?
2、配股
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配股除权价=(股权登记日收盘价+配股比例×
配股价)/(1+配股比例)
某公司配股方案为10配6,配股价格为每股6元,5月23日为除权日,5月22日该股票的收盘价为15元,则该股票的除权价为多少?