资本收益分配.ppt

文档介绍：资本收益分配决策原理与模型
——基于EXCEL电子表格平台
实验目的与要求:
利用EXCEL创建与运用资本收益分配模型,掌握资本收益分配的顺序、经济效果;掌握股利分配理论与政策。
要求:通过本实验,运用EXCEL电子表格中的相关函数,创建资本收益分配模型。要求学生会利用计算机,快捷地进行财务决策。
实验重点与难点:
重点:
资本收益分配的顺序、经济效果;
股利分配理论与政策。
难点:
利用EXCEL创建与运用资本收益分配模型,并将其运用于财务决策。
实验设备:
计算机 EXCEL电子表格
实验原理:
一、利润分配的顺序:



用于抵补被没收的财物损失,支付违反税法规定的各项滞纳金和罚款;
弥补超过用所得税前利润弥补期限、按规定可用税后利润弥补的亏损;
按税后净利润扣除前两项后的10%法定盈余公积金;
按规定计提公益金;
向投资者分配利润。
二、收益分配对利股的影响:

股利无关论
股利相关论
三、股利政策模式
固定股利或稳定增长股利政策
固定股利支付率政策
较低的正常股利加超额股利政策
剩余股利政策
实验资料:
1、某公司年终利润分配前的有关资料,如表7-1所示:
该公司决定:本年按净利润15%提取盈余公积(含公益金),发放股票股利10,。假设股票市价与每股账面价值成正比。
要求:计算利润分配后每股市价。
项目
金额(万元)
上年未分配利润
1000
本年度税后利润
2000
股本(500万股,每股1元)
500
资本公积
100
盈余公积
400
所有者权益合计
4000
每股市价
40
2、某公司正在研究其股利分配政策。目前该公司发行在外的普通股共100万股,净资产200万元,今年每股支付1元股利。预计未来3年的税后利润和需要追加的资本性支出如下图:


假设公司目前没有负债,现准备通过借款融资,但资产负合率不能超过30% 。如果增发股票,股票每股面值1元,预计发行价格每股2元,假设增发的股份当年不需要支付股利,下一年开始发放股利。
要求:股利发放采用剩余股利政策与固定股利政策下,计算各年需要增加的借款和股权资金。
年份
第1年
第2年
第3年
税后利润(万元)
200
250
200
资本支出(万元)
100
500
200