文档介绍：中小企业融资困境及对策
[提要] 随着中小企业的发展,其在国民经济中发挥着越来越重要的作用,然而中小企业融资陷入诸多困境,严重制约其健康、持续发展,要摆脱融资困境,必须从企业自身管理、信用担保及金融体系等方面进行改革。
关键词:中小企业;融资;金融体系
中图分类号:f83 文献标识码:a
收录日期:2012年7月10日
改革开放以来,我国中小企业得到迅猛发展,在国民经济发展中的地位和作用逐步增强,加快中小企业发展已成为社会共识。然而,中小企业融资面临诸多困境,严重制约了中小企业健康、持续的发展。
一、中小企业融资面临的主要困境
1、内源性融资能力弱。内源性融资是中小企业的主要融资渠道,但是我国中小企业的自身积累能力弱导致内源性融资不足。在美国,中小企业内源融资一般都在50%~60%,有的甚至高达80%。欧洲国家,如法国、意大利等自筹资金的比重在50%左右。我国中小企业多数管理水平低、面临市场不确定等多方面的风险,自身积累能力较低导致内源性融资能力弱。
2、融资渠道单一。在中小企业融资渠道中,商业银行贷款占绝对支配地位。根据人民银行2003年11月对东、中、西部有代表性的5个地区和6个城市1,105户中小企业样本的入户问卷调查显示:企业外部融资渠道中,银行贷款占到了融资额的72%,样本企业没有发行股票或债券融资存在。上市直接融资是解决资本金不足的理想渠道,但在中国股市的现阶段,这个渠道很难被广大中小企业所利用。由于证券市场门槛过高,创业投资体制不健全,公司债券市场发展还不完善,中小企业发行债券受到阻碍,难以通过资本市场公开筹集资金。
3、获得银行贷款难。银行贷款是中小企业融资的主要渠道,但成功申请银行贷款的比例低。根据2008年广东省经贸委中小企业局对345家中小企业的调查中可知,当企业出现资金困难时,超过70%的企业选择通过商业银行和信用社贷款来解决资金问题。其中,抵押贷款是银行贷款的主要形式,但贷款周期短、门槛高、成功率低。在调查的305家企业中,近3年曾向银行申请过贷款的只有135家获得银行贷款,%,而且全部是通过抵押获得贷款。信用贷款严重缺乏,在没有抵押和担保的情况下,凭借商业信用可以获得银行贷款的只有25家,%。这也证实了中小企业在取得银行贷款方面处于不利地位。
4、缺乏中长期融资支持。现有金融体系只是对中小企业开放了短期信贷业务,短期资金融通难度降低,但中长期信贷和权益性资本的供给仍严重缺乏。现行的金融体系中对中小企业长期资金需求的支持力度几乎相当于空白。中小企业的融资期限短、缺乏长期融资产品且技术落后。
二、中小企业融资困境形成的主要原因
1、中小企业一般规模小、盈利能力差、经营风险高。利润是企业发展中资金积累的主要源泉,由于中小企业的总体利润水平较大企业低,而且初始资金规模较小,故资本增值无论是速度还是总量都难以满足发展的需要,有些具有良好前景的项目也因此而被搁置。企业的经营风险可以转化为财务风险,所以经营风险的大小影响企业的融资,对于银行来说,安全性、稳健性、盈利性是其发放贷款的基本原则,为了减小风险、优化资产质量,在贷款中回避中小企业的情况也时有发生。
2、中小企业经营透明度低,信息不对称。经营不透明直接造成企业经营者与外部投资者之间的信息不对称,这是中小企业获取外部融资的最大