文档介绍：中国寿险业当前面临的利率困境及策略选择
摘要:利率风险是寿险业面临的主要风险,具体表现在dd dtt. com利率变动影响公司的承保业务、资产价值和资产负债匹配。近年来,,我国寿险业陷入了多重利率困境之中,影响了寿险业的健康持续发展。为缓解寿险业的利率困境,可供选择的措施有:提高寿险公司的经营管理水平、大力发展保障型险种、积极发展新型寿险产品、建立预定利率变动机制、推进寿险费率市场化改革、加强公司资产负债匹配管理等。
关键词:我国寿险业利率风险利率困境
2004年是我国寿险业最冷清的一年:全年保费收入2 ,%,%的增速相差甚远,也远低于20年来30%以上
8 t tt o m
的平均增长速度。然而,2004年也是8tt t 8. com最令人深思的1年:在经历了二十多年的高速增长后,我国寿险业为什么竞表现得如此疲惫和不堪一击?
关于我国寿险业当前的问题和处境,许多
8ttt8
专家都发表了看法,其中代表性的观点有两种:一种观点认为,近几年大批新公司开业带动的保险推广热,最大限度地启动了人们的保险意识,产品需求出现和,此乃“寿险需求饱和论”;另一种观点认为,近几年大量趸缴寿险产品的销售,对寿险市场造成了过度开发,此乃“寿险市场枯竭论”。这些观点都在某种程度
上揭示了当前我国寿险业面临的问题,但皆非根本。笔者认为,从更深层次上看,,我国寿险业已陷入了严重的利率困境之中,去年保费增速的大幅跌落,只不过进一步凸现了这种困境。因此. com,要想使寿险业获得ssbbww进一步的发展,就必须ssbbww. c om找出缓解困境的途径与良策。
一、寿险业的利率风险及其主要表现
利率是经济运行中的一个核心变量。在当前任何
dd dtt. com
一个国家或地区的经济中,都不只存在一种利率,而是8ttt8存在多种利率,这些利率相互联系,相互作用,形成一个复杂
的利率体系。其中,商业银行利率,又称市场利率,是商业银行及其他存款机构吸收存款和发放贷款时所使用的利率,在利率体系中发挥着基础性作用。研究寿险业的利率风险,主要就是利率的变化对寿险业可能响及应采取的对策。
根据北美精算师协会提出的框架,寿险公司面临的风险可分为4类:资产风险、定价风险、资产负债匹配风险和其他风险。在这种分类中,利率风险并非一个独立的风险门类,但由于. com利率变动是前3类风险的重要
诱致因素,对前3类风险有着直接的影响,因此. com成为寿险公司面临的最重要。寿险业的利率风险主要表现在dd dtt. com以下三个方面:
第一,利率变动影响寿险公司承保业务的拓展。
传统寿险产品多具有储蓄性,居民储蓄也存在一定机。因此. com,人们在购买储蓄性寿险产品时,往往 t8. com将其与银行储蓄进行比较。寿险产品和银行储蓄各有优点。人寿保险的流动性比银行储蓄低,但预定利率却往往 t8. com比银行存款利率高。由于. com人寿保险的预定利率具有刚性,一旦
8ttt8
确定往往 t8. ,保单售出后其内含的预定利率更将固定不变。因此. com,银行利率的波动将直接影响寿险的相对,提高或降低投保人购买寿险产品的机会成本,进而影响投保人的行为。特别是,如果8 tt 银行利率上调,将