文档介绍：财务管理知识点整理
总论
财务管理目标
目标
观点
优点
缺点
利润最大化
没有考虑利润实现的时间和资金时间价值
没有考虑风险因素
没有考虑投入产出关系
影响企业长远发展
股东财富最大化
股票价格达到最高,股东财富最大
考虑了风险因素
规避企业追求短期行为
容易量化,便于考核和奖惩
只适用于上市公司
股价不能完全反应企业财务状况,容易受外部影响
对其他相关者利益不重视
企业价值最大化
企业价值:企业所有者权益和债权人权益的市场价值,或是企业创造的预计未来现金流量的现值,包含了时间价值与风险价值
考虑了时间价值
考虑了风险与报酬的关系
将长期发展放在首位,规避企业追求短期行为
企业的价值过于理论化,不易操作
非上市公司不易确定其价值
相关者利益最大化
除股东承担最大权利,义务和风险,债权人,经营者,客户供应商也承担
利于长期稳定发展
合作共赢
理想理念
筹资管理
(一)、筹资分类
1、按照权益特性分为股权筹资,债券筹资和衍生工具筹资三类
2、按照是是否以金融机构为媒介分为直接筹资与间接筹资两种
3、按资金来源范围不同非为内部筹资与外部筹资两种
4、按筹资资金使用期限不同非为长期筹资与与短期筹资两种
(二)、企业的资本金的管理应当遵循资本保全这一基本原则,实现资本保全的具体要求可以分为资本确定、资本充实、资本维持三部分内容。
(三)、各种筹资方式的优缺点比较
融资方式
优点
缺点
股权筹资(包涵吸收直接投资)
财务风险低
控制权集中
资本成本高
相对债务筹资分散控制权
债务融资
1、资本成本低
2、可以利用财务杠杆
3、稳定公司的控制权
财务风险高
2、筹资范围有限
融资租赁
财务风险低
资本成本高
(四)、上市公司出现财务状况或其他状况异常的,其股票交易将被交易所“特别处理”。“最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本”属于“财务状况异常”,所以会被“特别处理”。
(五)、融资租赁1租赁方式
租赁方式
举例
直接租赁(融资租赁)
承租方提出租赁申请,出租方按申请要求选购,然后出租给承租方
售后租回
由于急需资金,将资产销售给对方后又以租赁的方式租回资产的使用权
杠杆租赁
出租人既出租某项资产,又以该项资产为担保借入资金
2、融资租赁每期租金的多少,取决于以下几项因素:(1)设备原价及预计残值。包括设备买价、运费、安装调试费、保险费等,以及设备租赁期满,出售可得的市价。(2)利息。(3)租赁手续费。租金支付方式也会影响每期租金的大小。
(六)、可转换债券
1、可转换价格=注册资本/股数转换比率=面值/转换价格
2、
内容
赎回条款
保护发债公司
公司一段时期内股票价格连续高于转股价格达到一定幅度(持券人持有等待股票上涨而不转股),要求持券人在转股与被赎回之间做出快速选择
回售条款
保护持券人
股票价格在一段时期内低于转股价格,持券人将债券卖回给发债公司(或设置强制性转换调整条款)
3、
、认股权证属于衍生金融工具,具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期