文档介绍：现钱要比将来的钱更有价值,因为这些钱马上就可以派上用场。你可以把钱用于投资。不同的投资方式会带来不同回报,而且获得回报的时间也是不同的。为了对不同的投资方式进行比较,你可以把未来的预期回报都折算为今天的钱。由于今天的钱要比未来的钱更有价值,这个折现系数要小于1。
回报率:回报率(Rate of return)是指投资者为延迟获得现金而要求获取的回报(报酬)
折现系数:计算方式为:折现系数= 1/(1 + 回报率)
贴现率:我们在后面还会用到一个贴现率的概念,为了简单起见,我们暂时认为贴现率相当于回报率。
折现系数= 1/(1 + 回报率),分子可以看作现在的现金投入,分母是未来的现金收入,即80万元/100万元。
期值= 现值 x (1 + 回报率) 100万= 80万 x (1 + );期值系数=
如果在未来两年间,你每年都获得100万元的回报,而每年的贴现率是10%,那么这笔投资的现值为多少?
贴现率可以看作是我们前面所讲的回报率,那么现值= 100/(1+10%) + 100/(1+10%)(1+10%) = + 82 =
资金的机会成本
每一项投资所产生的回报,至少应该高于其机会成本,也就是如果把这笔资金用于别的投资所产生的收益。
投资者的机会成本就是进行一项投资时放弃另一项投资所承担的成本。机会成本体现在几个方面:
· 通货膨胀:如果发生通货膨胀,将来的货币就会贬值,那么投资者会要求投资获得的回报至少能弥补货币贬值带来的损失。
· 风险:一项投资有可能无法获得预期的回报,甚至会血本无归,因此投资者也会要求更高的投资回报率。
课前准备
本课程是金融的入门课,主要介绍几个最基本的概念。在课程的进行中,你会碰到一些计算题,这些题目会帮助你正确地理解金融的基本概念。所以,请准备好纸和笔。
课程中会用到一些简单的公式,只要学过初中数学,你肯定能应付。
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现值(Present Value)
给你两个选择,一个是现在得到100万元,另一个是一年后得到这笔钱。从金融学的角度看,哪一种选择对你更有利?
现钱要比将来的钱更有价值,因为这些钱马上就可以派上用场。你可以把钱用于投资。不同的投资方式会带来不同回报,而且获得回报的时间也是不同的。为了对不同的投资方式进行比较,你可以把未来的预期回报都折算为今天的钱。由于今天的钱要比未来的钱更有价值,这个折现系数要小于1。
现在拿到钱
一年后拿到钱
无所谓
两个概念
回报率:回报率(Rate of return)是指投资者为延迟获得现金而要求获取的回报(报酬)
折现系数:计算方式为:折现系数= 1/(1 + 回报率)
贴现率:我们在后面还会用到一个贴现率的概念,为了简单起见,我们暂时认为贴现率相当于回报率。
折现系数
如果现在投资80万元,一年后获得100万元,那么折现系数是多少?
折现系数= 1/(1 + 回报率),分子可以看作现在的现金投入,分母是未来的现金收入,即80万元/100万元。
20
80
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现值= 折现系数 x 未来现金流
现值和期值(未来价值)的联系
用同样的